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全球市場跌跌不休，截至北京時間3月13日21時，據《中國經營報》記者不完全統計，肯尼亞、印度尼西亞、韓國、印度、巴基斯坦、斯里蘭卡、泰國與菲律賓，8個國家股市暴跌觸發熔斷。流動性擔憂升溫，避險情緒蔓延。
3月初，曾有多家機構看好黃金。但國際金價日前也出現了大幅震盪。
此外，小眾資產——比特幣的避險功能也被重新提出。而其幣價表現卻難以服眾。
作為避險資產，往往與股票、石油等風險資產呈現負相關，但比特幣兩日價格跌幅將股市遠遠甩在了後頭。
種種跡象表明，尋找避風港，更需要冷靜。
24小時內蒸發近200億元
3月13日，比特幣一度跌破4900美元/枚關口，24小時內跌幅已經達到了37%，7日內跌幅超過40%，近乎腰斬。多個比特幣交易網站、APP出現卡頓。就在3月6日，比特幣還在9000美元/枚上方。
比特幣價格下跌對礦機廠商產生直接衝擊。與此同時，包括比特大陸旗下螞蟻S9系列礦機、嘉楠科技（CAN）旗下阿瓦隆A911等多款礦機達到關機幣價。目前，電耗最低的比特幣礦機的關機幣價不到3000美元。
對於行業上下游的影響毋庸置疑。目前來看，頭部需保存實力，中小玩家做好過冬準備。“新玩家入場的可能性不高了。”中國人民大學金融科技研究所高級研究員蔡凱龍表示。
OKLink商務負責人姜孜龍告訴記者，（從行業來看）借貸和交易層面，由於比特幣的暴跌，對於風控做的不到位的企業，很容易出現資金面斷裂，出現一系列的問題。
而伴隨著以比特幣為代表的加密資產集體暴跌，加密貨幣合約市場也跌入至暗時刻。
根據幣coin數據，在過去24小時內全網爆倉高達25.8億美元，摺合人民幣約181億元。其中，比特幣爆倉3.76億美元，約合爆倉78400個比特幣，26億元人民幣。
Coinmarketcap數據統計，截至2020年3月，全球共有5198只加密貨幣，總市值為1505億美元，其中比特幣市值佔六成。其歷史總市值最高點2018年1月，一度達到8285億美元。
包括比特幣在內，當前市值排名前十的主流加密資產，除穩定幣（與美元1:1錨定的一種加密資產）以外，跌幅均已超過30%，其中比特幣現金（BCH）等跌幅已經超過40%。
“（加密資產）目前恐慌蔓延，這次恐怕還有交易所擠兌風險。”一名昨日虧損了10多萬元的投資者悲觀地說，“昨天我們微信群裡50多人虧損近3000萬元人民幣。”
幣安交易所官方APP顯示，目前ERC20代幣出金（提現）已暫停。主流加密資產的暴跌、加之幣安交易所開始宣佈暫停提現，加速了市場恐慌情緒。
Alternative.me最新數據顯示，目前比特幣恐慌指數已達到14，處於極度恐慌狀態，創近6個月新低。
根據該網站對恐慌指數的定義，恐慌指數由六個指標構成，分別是幣價波動性（25%）、市場交易量（25%）、社交媒體熱度（15%）、市場調查（15%）、比特幣在整個市場中的比例（10%）、熱詞分析（10%）。目前數據為14，處於2019年8月份以來的最低水平，這直接反映了加密市場的恐慌程度。
截至3月13日上午8時，加密資產市值排名第一的比特幣24小時跌幅達到38%，排名前十以太坊、比特幣現金等幣種24小時跌幅超過40%。
比特幣不是數字黃金，而是“風險的放大器”
面對暴跌的加密資產，幣圈中除“跌醒了”的聲音不斷之外，也有人認為是入場時機到來。一位從業者告訴記者：“等著明天抄底。”
在這些準備進場抄底的人看來，比特幣等加密資產價格此時之所以下跌，是因為加密資產在炒作。
“比特幣的漲跌，很多時候是莊家一些聯合所為，他們會藉助市場上的一些事件進行炒作。”一名幣圈分析師直言。也有人提出：“幣圈不是傳銷盤嗎？為什麼要跟著全球走？”
在2019年底比特幣的一輪暴跌中，也有從業者向記者表示，對於消息面是不是影響比特幣價格的重要因素持有懷疑態度。
但這一次，幣圈似乎更加悲觀。
有行業人士表示，此前消息出來的行情都是有主力在操盤，但這次是真的連環爆倉了。
蔡凱龍則認為：“此次暴跌並非莊家可以操控的，他們也在倉皇出逃。”
記者注意到，在微博上有用戶質疑，比特幣在1分鐘內上下波動超過4%，對於高倍槓桿合約感到懷疑。而另外一位用戶則在回覆中寫道，高度中心化的市場（比特幣等加密資產市場），其中心又是毫無底線的商人，那必然永遠是多空雙爆的局面，散戶只要敢上高倍槓桿就是個死。
“比特幣已經忘記自己的屬性了。”一名幣圈人士戲稱。不論是暴跌還是炒作，比特幣“避險”的屬性已經蕩然無存。
“整體而言，政策對於市場的相關性沒有市場上想象的那麼大。因為現階段傳統資金進場數字資產的體量仍然較小。影響比特幣漲跌的主要因素有幾個方面：行業內部資金的鬆緊程度；二級市場籌碼的集中程度；行業參與者的資金風險。”姜孜龍說，當世界經濟出現問題時，資金流動需求不強而資金面本身緊張的情況下，比特幣與其他金融資產相比並無優勢。
“全球流動性危機來了，比特幣作為風險資產自然會被優先拋售。”上述人士告訴記者。
蔡凱龍撰文指出，穩定幣的出現，讓比特幣已經沒有明顯的避險功能，反而是波動大的風險投資。
“暴跌的重要原因是恐慌情緒蔓延，大規模資金撤出。”蔡凱龍進一步解釋道，此次市場對比特幣暴跌的驚訝反應，是由於多年來將數字資產看作避險品種。但是目前來看比特幣更符合另類資產的特點，它的價格受流動性影響而波動，恐慌傳導至市場，出現流動性危機。
在蔡凱龍看來，影響比特幣漲跌的因素越發複雜。但未來所有人都會認識到它並非數字黃金，而是“風險的放大器”。其價值無法錨定，與其他資產價格受成本、價格影響不同，比特幣沒有正常市場價值範圍，截至目前它尚未有任何讓人信服的估值基礎，更像一葉風雨飄搖的小船。沒有錨定物的情況下，其價值波動巨大，減半行情、供需關係對它的影響遠不如心理因素來得重要。
“當世界經濟整體出現問題，BTC跟隨其他主流資產開始回調時，高槓杆帶來的高風險、礦工的挖礦危機、合約市場的高多空比，多項因素造就了本次比特幣的大跌。”姜孜龍認為，從技術面上，比特幣從去年13000美金上下開始回調，一直到今年年初價格的逐步抬升，其實就形態而言，距行情反轉缺少一段放量下跌的階段的。另一方面，從市場來看，去年年底到今年年初，礦工礦場借貸較多，整體槓桿率較大，而多空比從11月的不到1迅速抬升至最高的2.7，高槓杆帶來的資金風險本身就較為明顯而與其他幣種相對比，今年開始包括BSV、BCH、ETH在內的多個主流數字資產開始輪動上漲，而當上漲至10000點時，明顯出現了BTC上漲乏力的現象。而隨後的回調可以看出市場整體的流動性不足的情況。
記者 鄭瑜
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