牢記牛市來臨的四大特徵

特徵一：股市跌出三底(估值底、政策底、市場底)

股市想要迎來牛市肯定是要熊市結束後，而估值底、政策底、市場底也是靠跌出來的並不是漲出來的;估值底也就是當跌出歷史最低估時候，具備價值投資的階段就是估值底，類似A股市盈率在10倍至13倍之間;政策底就是當股市經過前期大幅殺跌後，在某個點或者某個區域不同的有政策利好刺激股市，穩定股市，抑制股市下跌空間就是政策底，類似A股2449點是政策底;而市場底往往都是最後出現的，也就是當股市跌出了估值底，政策底之後會再度跌出市場底，而市場底出現之後最明顯的標準就是大盤連續放量中大陽拔起，出現反轉信號這就是市場底，類似A股市場底還沒有出現。

特徵二：股票平均市盈率在10倍至13倍會來波牛市

當前的A股市場目前平均市盈率為12.95倍，也就是處於歷史最低估，最低水平階段，A股已經說明很便宜，有投資價值的階段;目前A股市盈率在12.95倍已經跌破了歷史大底998點15倍市盈率，跌破了歷史大底1663點14倍市盈率，但還未跌破歷史大底1849點10倍市盈率;但目前已經跌破了兩次歷史大底市盈率，僅此於1849點的估值，足於證明A股迎來牛市也是漸行漸近了。

特徵三：股票市淨率在1.5倍會來波牛市

當前A股的市淨率為1.31倍，已經創下了A股最低市淨率水平，足足證明A股已經嚴重超跌，很多個股已經幾倍投資價值了;來看看2005年曆史大底998點市淨率為1.7倍，2008年曆史大底1663點市淨率為1.99倍;2013年曆史大底1849點市淨率為1.37倍;當前的A股市淨率打破了A股歷史28年最低水平，證明A股牛市到來漸行漸近。

特徵四：股票二級市場表現情況特徵

股市要來牛市的時候最明顯的信號就是證券股止跌企穩開啟超跌反彈，證券股止跌就是熊市即將結束的信號，證券股在配合權重股護盤;另外還有一個最明顯的信號就是之前的強勢股補跌，低價股補跌之後市場會逐步企穩，這也是熊市即將結束的標準信號。只要這些信號出現後說明股市熊市末期，但也不能代表牛市會馬上來臨，只能說離牛市越來越近了。

1240元的茅臺和5.5元的中國石油，現在哪個更具有投資價值？

在選擇企業的時候，我們都知道要去選擇有競爭優勢的企業，也只用最有優勢的公司，才值得我們一直去長期投資，那麼在判斷企業競爭優勢的時候，什麼樣的企業才是值得我們長期堅定看好的，或者說擁有什麼樣護城河的公司，才是值得我們長期投資的。

這就要去分析企業的護城河有多強，並且要看能夠維持多久，同時要去分析獲得和維持護城河的難易程度，只有從這幾方面去分析才能判斷清楚企業現在具有的護城河能夠持續多久，並且維護的過程當中成本高低。當然是獲得越容易，維護成本越低的，防護效果更好的護城河才是最佳選擇，那麼這幾大類護城河，應該如何來分析呢?

首先我們來看現在最火的白酒，這類企業的護城河其實是品牌，也就是產品在消費者心中建立起來的品牌形象，或者說產品在消費心中的市場佔有率，如果不考慮價格，讓你去選，你首選哪個產品來消費，這非常重要，也叫心智佔有率，心智佔有率越高的企業護城河越強。

品牌的維護成本來說，品牌的維護成本是比較高的，建立品牌，維持品牌，必須要有相應的宣傳費用投入，並且是不能夠停下來了，一旦停下來，那麼消費者就會慢慢淡忘了，而去選擇其它品牌產品了;成本優勢，這也是一個非常重要的護城河。

在沒有品牌區別的產品當中，產品成本優勢是非常重要的，只要能夠一直具有成本優勢，那麼就可以在定價上有著非常巨大的優勢而拖跨競爭對手，最終成為市場裡的領導者。當沒有對手的時候，你就具有了定價權，也就可以獲得非常不錯的利潤，獲得成本優勢的途徑有許多，有一些是固定成本優勢，一些是變動成本優勢，無論哪一種優勢，只要能夠持續，都是非常巨大的優勢。

維持成本優勢也許不需要什麼投入，或者是地理優勢，或者是工藝優勢。

對於護城河，其實我們應該多分析一下，如何取得護城河，取得的成本如何，獲得護城河之後，維持的難度如何，被其它公司搶走護城河的可能性有多大，從這幾方面來考慮基本上就比較全面了。

巴菲特三大基本面分析技巧詳解

第一個：

【市盈率】市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一。由股價除以年度每股盈餘得出。通俗的來講，如果一家公司的市盈率超過100倍，那麼當前的股價就要通過該公司賺100年的利潤才可以收回成本。

第二個：

【市淨率】市淨率指的是每股股價與每股淨資產的比率。 一般來說市淨率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低。

如圖所示：該公司每股的價值只有0.03元，但是你每股卻要花13元左右去購買，高於價值400多倍。

第三個：

【淨利潤】 淨利潤是指利潤總額減所得稅後的餘額，而淨利潤增長率代表企業當期淨利潤比上期淨利潤的增長幅度，指標值越大代表企業盈利能力越強。

一般來說，淨利率首先應為正才較有投資價值，然後再考察增長率如何。如果一個投資者標的可以連續多個季度保持淨利率增長，那麼該標的就是較有投資價值的品種。

一般情況下，技術形態主力是可以通過資金優勢畫出來的，但是公司的資產價值主力機構是無法作假的。所以在投資的時候，多看一下財務數據總是有幫助的。而且大概率是可以幫助您去除掉嚴重高估的企業。

現階段A股市場要注意這八大風險

年報中需要注意的八大減值

1、固定資產

2、無形資產

3、商譽

4、存貨

5、應收賬款（信用）

6、股權

7、可供出售金融資產

8、長期股權投資

因為時間關係，我選三種最常見的減值給大家舉例子。

第一種是商譽減值，比如天神娛樂，它的商譽值是25.28億，淨資產僅僅只有15.91億，這些商譽一旦全部減值的話，那天神娛樂就會破產了，所以一般商譽值和淨資產的比例超過20%-30%以上的話，就可以定性為有商譽減值的風險了，需要我們去甄別這些商譽的質量，天神娛樂的商譽值比淨資產還高，風險有多高可想而知了。

年初天神娛樂已經減值過一次了，那時候一波跌了20%，現在又到年末了，商譽減值風暴繼續來襲，所以這股票今天漲停了也沒用，減值風險依然巨大，注意風險。

當然也不是所有商譽值很大的公司都會暴雷，需要我們去分析這公司的具體情況，比如東方財富商譽值29.54億，淨資產207.8億，佔比14%，接近20%，也是挺高的，但是我們細看這個29.54億的商譽，原來是由於東財當年收購了同信證券產生的，很明顯這個商譽是99.99%都不會有減值的，因為現在東財的發展已經非常好了，成為了中國最優秀的互聯網券商，東財這個品牌可以說是家喻戶曉了，所以這些商譽幾乎是不會有減值的風險。

第二種是存貨減值，比如去年推到風口浪尖的獐子島，公告稱扇貝餓死了，有可能出現存貨減值，我們看一下獐子島的數據，存貨10.84億，總負債才34.07億，佔比32%，營業收入也才20.11億，佔比都非常高!如果這些存貨全部減值，那簡直就是毀滅性的打擊!所以如果一家公司的存貨特別大的，需要去了解這些存貨是否有減值的風險了。

食品醫藥、電子元件等等這些行業，如果存貨很多，那麼理論上存在減值的風險，因為食品醫藥產品是有保質期的，過期就相當於廢物了。

電子元件這些產品是有科技含量的，如果時間長了就會失去它的消費屬性了，因為科技更新迭代，幾年前的產品也許到現在就過氣了，比如蘋果手機，現在都出蘋果11了，如果你公司現在還有大量的蘋果5存貨，那是非常麻煩的，因為蘋果都出了11代了，還會有很多人買蘋果5嗎?顯然不會。

以上就是這些行業有存貨減值風險的原因。

當然公司存貨大也不一定是壞事，比如貴州茅臺去年三季報有237.6億存貨，非常非常多，但這不是壞事，恰好相反，對於茅臺來說存貨越多越好，因為茅臺生產的是醬香型白酒，存得越久越香，價值越大!所以對於茅臺來說，存貨多是它的很大優勢!

第三種是應收賬款減值，也稱為信用減值，比如之前暴雷的航天通信，三季報顯示應收賬款67.15億，總資產是137.6億，佔比高達45%，說明接近有一半的資產都存在減值的風險!

航天通信是做智能手機ODM 產品 、 手機主板 、 結構件等手機半成品和零部件等等銷售，這些都是電子產品，就是我上面講的電子產品有可能過氣了，你前幾年前的東西拿出來賣，也許趕不上時代的潮流了，科技也更新迭代了，這些存貨都有減值風險。

以上就是三種減值的例子，我解釋得非常通俗易懂了，希望你們都能看得明白，年報在即，趕快找找你的股票有沒有減值的風險，別掉坑裡去了。

減值都發生在資產負債表，一個股票暴雷都是有跡可循的，利潤表、資產負債表、現金流量表環環相扣，如果一家公司做假賬的話肯定能找出來的，因為這三張表存在因果、遞進等多重關係，如果財務數據異常，總能被找出來的。

當你們學這些財務知識越多了，你會發現炒股賺錢越容易，因為市場接近4000只股票，通過財務數據排除的方法，最後發現，中長線能投資的企業就那麼幾十家。

量價看透主力抄底指標公式

如果你入市多年，仍想選股技術精進一步，不妨試試“量價找準主力抄底指標”，選出的結果都是有主力而且有黑馬潛質的股票，接下來我們要做的就是尋找入場位置，如何高拋低吸，如何尋找頂點及時離場;公式代碼複製過來難免造成部分格式錯誤，如果不能成功導入，可以找我領取公式。

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牛:SMA(VAR1,7,1);

VAR2:=SMA(牛,5,1);

熊:IF(CROSS(牛,VAR2) AND CROSS(MA(C,5),MA(C,13) AND 牛>50),VAR2*2,VAR2);

VAR3:=EMA(C,8);

強弱分界:50,COLORFFFFCC;

底部:0,COLOR00FFFF;

安全:20,COLORFFAA66,LINETHICK1;

預警:80,COLORFFAA66,LINETHICK1;

頂部:100,COLORFFFF33;

V1:=LLV(LOW,10);

V2:=HHV(H,25);

價位線:=EMA((C-V1)/(V2-V1)*4,4);

短線:SMA(SMA(RSV1,3,1),3,1)+3*STD(CLOSE,21),COLOR00FF00;

中線:SMA(RSV2,5,1)+2*STD(CLOSE,37),COLORRED;

看底:STICKLINE(中線<15,中線,15,6,0),COLORF00FF0;

黃金坑:STICKLINE(短線<20 AND 中線<20 AND 長線<20,MAX(長線,MAX(短線,中線)),20,8,0),COLOR00CCFF;

看頂:STICKLINE(中線>80,80,中線,6,0),COLORFFF000;

散戶是怎樣把錢虧掉的？

投資類的文章經常有這樣一個誤區，總是去研究那些牛人的成功方法，關於巴菲特、索羅斯等等的書已經足夠多了，但很少有專門研究散戶怎麼賠錢的文章。牛人的贏錢方法固然很重要，但散戶的賠錢方法也不能忽視。如果你學不會牛人的賺錢思路，至少你可以避免散戶的賠錢思路。事實上我認為後者更重要，因為你只需要簡單的跟散戶反向操作，你就一定能賺錢。

中小投資者們(散戶)有個最大的特點：賺錢的時候他們賺得不多，而虧錢的時候他們卻能虧很多。他們對大的趨勢視而不見，反而對那些日常擾動(噪音)非常感興趣，總是想著預測明天后天股市會如何個走勢。

在中國中小投資者又被稱之為“散戶”，然而散戶向來是“形散而神不散”，因為他們雖然人數眾多，但思考問題的方式卻非常類似，樂觀的時候大家都無比的樂觀，悲觀的時候大家又無比的悲觀。大盤一漲，就認為要破八千點，大盤一跌就認為要跌回兩千點。

趨勢為王，波段操作

趨勢為王，順勢而為。相信每個做股票的朋友都喜歡這樣的操作，順勢則事半功倍，順風順水，自然賺錢容易;逆勢則事倍功半，操作難度大還容易虧損。

“順勢而為”是股票操作中經常提到的一個概念，這裡的勢就是股市運動的趨勢。

對於一般股民來說，應該遵循下降趨勢持幣，上升趨勢買股的操作理念。而要做到在上升趨勢中買股，需要解決這個問題：

判斷趨勢的訣竅：要尋找最小阻力方向。

我們知道，股價是由買賣雙方共同作用的結果。多空雙方哪邊資金更多、力量更強，股價就走去哪邊。

市場按照最小阻力路線演變的股市真諦，認識到利潤來自總體的市場趨勢，而非個股的短線波動，從而從投機者演變為職業操盤手。

比如一個股票已經跌了很久，已經很便宜了，外界環境也一片大好形勢，這個時候，該賣的人已經賣光了，剩下的人也已經不願意賣出了。即使出了壞消息，股價也沒怎麼下跌。可只要出現好消息，就有人大筆買入，股價會很明顯地上漲，這種情況下，股票的最小阻力方向就是上漲。尤其要關注一些關鍵點位給出的信號，比如10、100、130這樣的整數關口、歷史最高價等。一旦價格突破，就會吸引更多的人和錢進來，股價就會加速上漲，短短几天的漲幅遠超過之前幾個月甚至幾年的。

一般人信奉“低買高賣”，而利弗莫爾喜歡高價做多，低價做空，看似不合理，實際上他是在明確了趨勢的方向後，搭上便車穩穩地賺大錢。

一定要記住，一隻股票就像是一條大魚，你永遠只能截取大行情中的一段。為啥這麼說呢？海邊人吃魚都是非常講究的，大宴壓軸的必是貴重大魚，魚頭對著莊家，魚尾對著主陪，莊家先夾魚頭，主陪後夾魚尾，隨桌賓客才吃魚肚。你吃不到魚頭，也別吃魚尾，就吃魚肚。這跟我們的股票行情也是一樣的：魚頭肯定是莊家的，除非你在莊家進來之前已經埋伏許久；魚尾也不要吃了，除非你想接盤；我們就吃魚肚，魚肚肉最多，魚刺最少。

股市給那些缺乏經濟基礎的人帶來了以小博大的機會。但是這個“有經驗的人獲得很多金錢，有金錢的人獲得很多經驗”的地方殺機四伏，偶有斬獲雖然不難，要頻頻得手並非易事，而以此為生則更是對自我和人性的挑戰。如果要我用一句話來解釋何以一般股民敗多勝少，那就是：人性的必然性！

(以上內容僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)

聲明：本內容由越聲情報提供，不代表投資快報認可其投資觀點。

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