考點一:利率的期限結構
1. 區分不同利率期限結構理論
目前對利率期限結構的解釋有三種較為流行的理論,抓住每種理論的關鍵詞是區分三種理論的核心思路,具體如下
無偏預期理論:長短期的利率相等
市場分割理論:供給與需求的關係,期限不同無法相互替代
流動性溢價理論:不僅包含短期,還包含溢價
2. 計算名義利率與有效年利率
名義利率(報價利率)考慮了通貨膨脹的影響,而有效年利率是考慮了複利次數的影響。
其中m為每年複利次數。
所以,當計息期小於1年,即m大於1,有效年利率大於報價利率。當報價利率不變,有效年利率隨著計息期利率的遞減而呈非線性(計息期利率遞減即意味著每年複利次數的增加)。
考點二:貨幣時間價值
分析與計算貨幣時間價值各種係數的核心在於理解和掌握各種係數之間的關
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