根據《關於公司自查控股股東非經營性資金佔用情況的提示性公告》及補充公告，萬達信息在2019年一季度向當時的控股股東萬豪投資及其合作方累計轉出非經營性資金74,350.00萬元，但這些資金並沒有從上市公司直接轉至萬豪投資，而是以更為隱蔽的路徑進行劃轉：
- 先轉至無關第三方上海住興建築勞務工程有限公司再轉至萬豪投資的累計資金54,400.00萬元；
- 直接向萬豪投資合作方深圳前海藍黛投資有限公司轉出的累計資金20,350.00萬元。
從上市公司發佈的相關公告看，龔純良、大好（深圳）投資有限公司作為債權人因與萬豪投資及史一兵（持有萬豪投資100%股權、為萬達信息原實際控制人）之間的借款糾紛先後向法院提起訴訟。
之後，萬豪投資以不能清償到期債務，且資產不足以清償全部債務為由向法院申請破產清算，經上海鐵路運輸法院受理後現已進入破產程序。
雖然截至目前，萬豪投資已將上述佔用款項逐次歸還萬達信息，但控股股東在面臨債務困境的情況下竟可以神不知鬼不覺的方式"借用"上市公司資金加以週轉，回頭想來不免令人心驚。
- 缺陷的公司治理
上市公司如此大規模的非經營性資金支出是以何種理由？是否嚴格按照公司內部控制制度規定經相關管理層、董事及監事審批、知悉？ 萬達信息在8月20日的提示性公告中稱本次資金佔用事項除董事長史一兵外，其他董事、監事及高級管理人員事先並不知情，在公司披露控股股東萬豪投資、實際控制人史一兵先生股權被司法凍結等信息引起關注後，在開展自查工作時才發現。若真如此，那麼萬達信息的公司治理體系顯然沒有有效制衡、解決大股東拿上市公司當提款機的問題。
- 兒戲般的信息披露
8月26日，萬達信息發佈《關於前期會計差錯更正的公告》，因自查發現控股股東在2019年一季度存在非經營性佔用上市公司資金的情形，故對已披露的《2019年第一季度報告》中涉及的相關財務數據作為會計差錯進行更正。查閱這份公告，我們發現萬達信息將應計入其他應收款的佔用款與短期借款進行對沖，從而在資產負債表和現金流量表中都沒有體現出來，主要抵消會計分錄如下（單位：元）：
- 合併資產負債表：
借：其他應收款 -580,500,000.00
貸：短期借款 -580,500,000.00
- 合併現金流量表：
借：支付其他與經營活動有關的現金 -580,500,000.00
貸： 償還債務支付的現金 -580,500,000.00
2019年一季度，萬豪投資歸還16,300.00萬元佔用資金，因此截至2019年一季度末佔用資金餘額580,50.00萬元。
如此生硬的賬務處理，萬達信息難逃有意遮蔽之嫌。而在上市公司未充分、準確披露財務信息的情況下，我們的財務分析專家們也很難察覺其中異常，尤其是一季報相較於年度報告的披露要簡略很多。
若無中國人壽有意入主萬達信息並受讓萬豪投資及史一兵手中持有的部分股份，那麼大股東佔用上市公司資金藉以週轉債務的情況不知何時才會浮出水面，至於能否足數償還更是不敢去想。
因此，對於控股股東及實際控制人財務狀況不佳、非經營性佔款時有發生的上市公司，投資者應當更為謹慎對待，否則很容易踩雷成為冤魂。
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