卡爾·馬克思 1818年5月5日－1883年3月14日
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對經濟危機的研究，是經濟學家們的重點研究對象。在眾多經濟學家的論述裡，馬克思的解剖最為精闢，他認為：
1、自資本主義生產方式確立以來，資本主義經濟就處於一種週而復始、繁榮與衰退的交替的週期性運動裡。經濟危機是一種週期性的經濟現象。
2、資本主義經濟危機的實質是生產過剩的危機，經濟危機週期性爆發的物質基礎是固定資本的更新。資本投資的時間雖然早晚各異，但危機往往是大規模投資的起點。
3、資本主義經濟危機的根源在於資本主義基本矛盾，即生產社會化和資本主義私有制之間的矛盾。資本主義基本矛盾首先表現為資本主義企業內部生產的有組織性和整個社會生產無政府狀態的矛盾。
阿爾弗雷德·馬歇爾 1842—1924
相比馬克思的論述，阿爾弗雷德·馬歇爾的表述十分形象，他在1879年出版的《經濟學原理》裡是這樣闡述的：
1、當價格有可能上漲時，人們就急急忙忙借錢並搶購物品，於是會推動物價上漲，商業出現膨脹，經營者也會變得魯莽揮霍。
2、通過借入資本經營所獲得的回報比實際借入的資本還要少，而他們自己變得富有的大家就是犧牲了社會利益。
3、隨後，當信用波動出現的時候，價格也開始下滑，這時人人都想著賣掉商品而持有貨幣。因為相對於商品而言，貨幣價值在快速增加，這又會加快信用下降的速度。
4、信用的進一步下降會導致信用本身更嚴重的收縮，於是，由於價格已經進入了下降通道，在長期內都會繼續下跌。
上述兩種表達方式雖不同，但其本質是一樣的，即：供給側與需求端失衡。
克里門特·朱格拉 1819年-1905年
這些理論可以解釋資本主義問世以來所有的金融危機。資本主義制度自18世紀在西方國家確立以來至2001年，已經爆發了45次大規模的金融危機。美國經濟學家約瑟夫·基欽於1923年發現了3-4年的短週期小危機、法國醫生、經濟學家克里門特·朱格拉則在1862年就發現了市場經濟存在著9～10年的週期波動。但是，無一例外，他們的理論都不能將解釋：為何這個世界自1978年以來，每隔十年、會頻繁爆發危機？
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對於經濟危機的發生，學術界有兩種爭論；一是以凱恩斯為表的“需求不足論”，即：經濟危機的出現是社會需求不足，只要政府出臺刺激政策就能解決危機。二是以弗裡德曼為代表的“貨幣刺激論”，即：經濟危機的出現是因為貨幣供給失衡，只要政府在危機時貨幣放水就行了，不要用行政去幹預市場。
米爾頓·弗裡德曼 1912年-2006年
資本主義國家面對危機時，要麼是二選一的使用這兩個手段，要麼是二合一的使用。比較有名的案例有，面對1929年大蕭條時羅斯福新政本質上是凱恩斯主義，面對2008年大危機時伯南克貨幣寬鬆就是弗裡德曼主義。中國在應對2008年危機時有“二合一”的影子。
在當今世界，相比於凱恩斯，弗裡德曼影響力更大。原因並不在於他比凱恩斯高明多少，客觀的講，弗裡德曼主義與凱恩斯主義是一個鏡子的兩面，沒有孰優孰略。弗裡德曼之所以對現世的影響更大，在於其理論契合了兩方面的需求：
一是資本主義的自由制度；弗裡德曼在1962年出版的《資本主義與自由》裡，提倡將政府的角色最小化以讓自由市場運作，以此維持政治和社會自由。他的政治哲學強調自由市場經濟的優點，並反對政府的干預。他的理論成了自由意志主義的主要經濟根據之一，並且對1980年代開始美國的里根以及許多其他國家的經濟政策都有極大影響。
二是美聯儲乃至美國的戰略需求。美國自1973年撕毀佈雷頓森林協定後，就逐步由一個製造業大國演變為金融大國，這意味著它們不再生產財富，而是靠洗劫他國財富來過日子。美元是其洗劫全球財富的收割機，正是這一點，奠定了全球經濟十年一輪迴。
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1973年，美國撕毀了佈雷頓森林協定，美元發行不再受到黃金束縛，這意味著貨幣以黃金為錨發行的時代結束了，美國政府想印多少美元就可以印多少。他們依靠強大的軍事實力綁架了原油和大部分的大宗商品，讓大宗商品只能用美元結算，這樣全世界被迫繼續使用美元，這為美國用美元洗劫他國財富提供了便利。
如果說1973年之後的1978年爆發能源危機具有隨機性，但其後面的經濟危機就十分有規律，非常標準的10年來一次，而且清一色爆發在尾數為8的年份。這一切，都在1978年的危機裡埋下了伏筆。
馬克思說過，資本投資的時間雖然早晚各異，但危機往往是大規模投資的起點。而投資性週期大約10年一輪迴、生產設備更換週期也是十年、美國也需要每隔十年轉嫁一次危機，這才形成當前世界經濟的大格局。
1978年面對能源危機時，美國是開啟了美元升值週期，刺破了嚴重依賴美元債務發展經濟的拉美，從拉美撤出的資本幾乎全到了美國，去追捧美國的三大市（債市、期市、股市），給美國帶來了美元與黃金脫鉤後的第一個大牛市，讓美國人賺得缽滿盆滿。但美國人並未就此滿足，而是趁勢拿著賺到的錢，重新回到拉美去購買那些已跌成地板價的優質資產。
1988年面對儲貸危機時，美國1年之內加息了11次，刺破了日本經濟的泡沫，並通過事先簽訂的“廣場協議”，從日本獲取了相當於日本十年國民生產總值的財富。日本房地產和股市也出現崩盤，重創日本經濟，隨後日本陷入長達十多年的蕭條。
1998年美國走到了“老一輪大規模投資”的尾聲，經濟上漲乏力。另一邊，韓國、泰國、馬來西亞、印度尼西亞、新加坡等國經濟實現了10%左右的高速增長，吸引了大量國際資本流入南亞地區，外債規模大幅上升。於是美國故伎重演，加快美元升值，國際資本選擇撤離東南亞，去追捧美國的三大市（債市、期市、股市），給美國帶來了第二個大牛市。
2008年美國玩火不慎，讓自己出現了次貸危機。他們的解決辦法十分霸道，直接開啟印鈔機，瘋狂的印刷美元，將危及轉嫁給了全世界。結果美國經濟很快就恢復了元氣，各項經濟指標都超過了2008年時的高點。反觀他國，尤其是一些新興市場國家，都還未從2008年的危機陰影裡走出來。
2018年美國又走到了“老一輪大規模投資”的尾聲，這一次他通過推漲原油製造全世界出現通脹，自己名正言順的加息，並號令其他國家加息，導致資金大幅迴流美國，其他國家暗自叫苦。很多新興市場國家都出現了股債匯三殺，中國也受到了衝擊，股市在全世界墊底。另一邊，美國的經濟指標越來越健康，美國的股市也出現了十多年的超級大牛市。
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由此可見，1973年美國撕毀佈雷頓森林協定時，就打開了“潘多拉的盒子”，從此以後經濟危機會非常有規律的十年一輪迴，比以往的經濟危機更加有規律。1978年是1973年之後美國戰後的第一場危機，也是該新體系對世界的第一次警告。
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