今天看报道说，美股最近暴跌的市值规模惊人。
距离2月高峰的48万亿美金，最近已经跌了15万亿美金，接近100万亿人民币。
市值其实也不是纸上黄金。
美股对美国经济重要性，犹如我的房地产。
美股跌了20多天了，很多人还是一脸蒙圈。不明白为什么？
最近我都在了解，美股下跌的原因的。今天梳理一下，并说下我个人的一些看法
1，因为疫情，在经济周期本来就快结束的时候，雪上加霜。这个因素，我个人也觉得是主要因素，权重有6成以上。
2，原油点炮的观点，这种观点的核心意思就是，俄罗斯和中东联合把油价搞下去了，美股有大量的页岩油公司，但是采油成本远比中东成本高。所以油价一下来，这些页岩油公司，就要挂了，这些公司发行了大量垃圾债。
油价就像一个引爆器，引爆这些公司。
这个观点，我觉得不是主因，毕竟页岩油公司在美国经济规模中占比有限。
3，美股最近几年流行疯狂回购，教科书上，都教我们，上市公司回购是靠谱的表现，要鼓励上市公司回购，就像要鼓励大股东增持一样。
然而，美股回购，有两个数据，还是挺吓人：
2018年四季度，美股股票回购金额2230亿美元，达到历史最高。
2018年高达56%的股票回购，来自发债融资（也就是借钱买自己的股票，如果买别人家的股票，那就叫炒股了）
欧美前几年的宽松，助长了这种借钱回购的行为，最终结果，消耗了上市公司的现金流，自己赚的利润往股市砸，还借钱买自己的股票。
股市上涨的时候，大家都高兴，美股很多公司的高管薪酬跟股价挂勾。
股价一崩，上市公司表面上，也就是损失点资金，继续搬砖赚钱还债就行了，但是如果说疫情影响了公司卖烧烤，没有现金来源了，怎么整？
这种回购，本质是给股市加了杠杆
回购对美股股灾的影响，我觉得可能有至少20%的权重。
4.如果你多读几本华尔街经典，他们几乎都记录着一个相似的说法：由于程序化交易，量化交易，etf，期指等工具的出现，加大了波动。这些因素，也有5-10%的影响，但都是些老掉牙的因素，解释不了美股这种波动
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美股蒸发了100万亿
a股受点辐射，还是正常的。
有两个非常直观的数据，第一个就是两融数据，其实美股崩了20天了，两融真正恐慌，就仅仅在昨天。a股真的很强，下图，两融资金最近八个交易日，昨天一下子减少接近200亿。
前面几天，甚至还有两融资金增加的时候。
美股那边蒸发了资金，自然会通过港股通兑现资金
单纯看贵州茅台和中国平安，最近三天的港股通流出，就高达60亿左右。
其实有另外两个资产，也是类似的逻辑，一个是黄金，一个是rmb。这些资产我觉得目前都是避险资金，只是在国外股灾的背景下，就连压箱底的宝贝，都拿出去卖了，就是这意思。
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即便如此，我看各路私募大佬，总体还是觉得，a股比较刚。
对比美股上面崩掉的几点核心逻辑，我们看a股的情况，
疫情就不说了。
杠杆这一点，我们前两年一直在去；
前段时间，我们的芯片etf火的不行，然后有媒体说，已经有窗口指导了。然后就有人不高兴了，说市场经济指导啥。
然后，有关部门也澄清了，说没这事
现在回过头来看，我真想说一句，适当打打招呼是应该的。能让a股稳健前行，走得更远。
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最近看美股崩，我也突然想到一件事，前两年国内，很多人都在呼吁学习美股慢牛，资本市场从来就是人性贪婪与恐惧的放大器，要消灭波动，就是消灭人性。本质是悖论。
我们如果想接近理想中的慢牛，能做的是什么？
有优秀的上市公司业绩增长
不要允许过高的杠杆。
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市场交易额萎缩到8000亿了
观望情绪真正到来了
一切还是看美股何时企稳，跌幅已经1987年最高了，50年一遇让咱们给遇到了，恭喜各位，见证历史。
最后说个好消息，意大利官方说，疫情拐点来了。 虽然不算一流大国，但是，之前很多人是怀疑欧美散漫惯了，不会封城，防不住。意大利如果拐点来了，也许是一个标志性事件。
疫情也好，股灾也罢，都是人生的一种风景。
希望，大家能处变不惊。笑看风云。
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