5G是物联网形成万物互联的基础，随着5G商用落地、5G终端和应用开始进入人们的生活，5G的终极应用场景--物联网也变得不再遥远。万物互联时代的到来，将满足车联网、增强现实、智慧城市等应用场景对网络带宽延迟的需求。5G带来的万物互联时代，会带来哪些技术创新和发展机遇？又有哪些值得关注的细分赛道？
在第一路演携手时代伯乐举办的穿越疫情·驰援“疫”线之物联网篇直播公开课中，时代伯乐管理合伙人黎晓龙亲临分享了5G产业的进展和细分赛道的投资机会，助力企业和投资人把握趋势，共创未来。
『5G底层技术进步，催生海量应用场景』
课程一开始，黎晓龙介绍了5G技术最新的商用进度。一个底层技术的变化引导着整个社会和行业的深刻变化，5G实际上是一个全新的一个通信技术。黎晓龙表示，人类社会到目前为止已经历了三个时代的信息技术。首先是PC时代，紧接着是移动互联网时代，再接着是我们未来的智能物联网时代。
与3G、4G相比，5G具有大宽带、低延时、广连接的特征。简单来说，把5G比作一个高速公路、3G、4G的高速公路左右两边只有单车道，而5G时代，它左右两边有十车道，车道越多，说明它的宽带越宽，同一时间，能容纳的车辆数量会10倍、20倍、30倍的增长，而车速也会更快。另外，在3G、4G时代连接比较多的是电脑和手机，但到了5G时代，这个连接范围将会扩大到汽车和家电等，形成一个万物互联，去中心化非常明显的趋势。
黎晓龙认为，目前中国的5G技术引领全球。其中一个很重要的原因是过去十年，华为、中兴等企业投入了上千亿人民币进行研发，使得我们在对行业标准制定起到了一个领先的作用。我们所说的国产替代进口，在5G时代来临之后，因为5G的底层技术进步，将会催生出非常多新的应用场景，而中国的企业将成为全球的标准制定方。
关于5G商用的进程，黎晓龙介绍，其实在2018年度中国已经基本上完成了5G应用的前提，包括组织架构，NSA，技术标准R15、R16等。这种组织构架，技术标准的制定是5G应用的一个最重要的产业链。5G通信产业是指整个5G的线路连接和数据传输，就是传统意义上的基站系统，因为5G的载体本质上是通过基站升级来实现的。
『避免与巨头直面竞争，微小站是更大的机会』
随后，黎晓龙介绍了5G的通信产业链。在整个通信产业链，两大产业链巨头第一类是比较常见的运营商，比如说中国移动、中国电信、中国联通等；第二类就是像华为和中兴这类的通信设备类公司，他们在整个产业链中起到了主导作用。黎晓龙认为，从运营商的角度来讲，在2020年至2022年将会进入一个爆发性的投资阶段。
随着政府的推广力度不断加大，黎晓龙预测，三大运营商在2020年基站升级方面一定会投入大量资金。所以整个产业链有非常大的成长空间，以基站为例，预计未来三年的投入会接近7000亿人民币；但从设备商来讲的话，预计投资的机会相对较少，因为这里面已经有华为和中兴这样的航空母舰级的公司。
对时代伯乐来说，黎晓龙表示会更关注创新，关注“1-n”，对于一个底层的技术的变化，更关注它的实质性变化。以5G为例，为了实现大容量、高速率、超低延时的目标，5G行业一定会引入相应的超密集组技术，如MIMO天线、光纤、网络等底层技术来支撑这个目标，新的技术也将会带来终端的，从材料到结构的一个全新变化，这个1到n的市场具有广阔的成长空间和投资机会。
此外，黎晓龙还举例，基站的滤波器，从本质上来讲是通过材料升级，实现更高效、更低成本的工作，这个快速增长的市场是一个新的机会；第二是PA功率放大器，通信数据在传播过程中需要压缩，功率放大器在端口处接收数据，把信号放大，因为它是5G、4G多层次覆盖，所以整个行业的需求会大幅度的增加；以小基站来说，基站的市场一部分是硬件的提供商，另外，负责实施安装的又是另一个很大的市场。比如安装市场里有铁塔公司，还有很多民营企业，而目前铁塔公司整体的服务产能不足，这没办法消化掉这种快速成长的小基站安装市场与空间，因此给了很多民营企业机会。
黎晓龙强调，当我们看待一个快速增长的市场时，一定要有全局观的视野，挖掘细分赛道中的刚性需求和差异化竞争，避免与巨头进行正面竞争，应该与巨头采取合作共赢的方式，这样挖掘出来的企业，它的成长性与安全性才会更高。
『如何谋篇布局5G细分赛道投资机会？ 』
随后，黎晓龙继续为我们梳理了5G技术应用产业链的机会。他强调，5G的目标大宽带、低延时、广连接，这九个字的底层目标，会催生一系列的技术进步，最后促使一些新的应用场景的产生。
以5G手机为例，5G手机一个很重要的环节，手机要变化，它的接收端和发射端一定会升级，这其实跟基站一样，也要买入更高效率的滤波器、功率放大器、射频开关等一系列的器件，这叫做PA前端，这种前端因为要覆盖5G 、4G 、3G、2G的网络，因为它的功能设计越来越复杂，效率越来越高，数量越来越多，因此它的结构设计、功能、效率要求是几何级数增长的。
其次是车联网。目前的车的连接主要是体现在用手机端口，加入一个SIM卡来连接整个导航，以及周边信息。本质上来讲，这并不能实现车与车、车与物的完全连接，也就是现在的车本身不是一个通讯载体。而随着5G技术的到来，汽车会变成一个载体，黎晓龙强调，任何一个物品，从孤立物品变成一个连通的物品，一个非常重要的技术关键点就是连接，而它的端口一定会有机会。如果要将车变成一个端口，那它必须具备接收和发射的功能。在这个底层的技术变更诉求下，车联网也会相应带动这两个端口发展，一个叫做RSU路端设备，另一个是OBU车端设备，车联网的车路协同解决方案就是靠的OBU和RSU，这里面会有一个巨大的放量。
另外一个是智能家居。智能家居其实不是一个新的概念，5G技术的进步，会使得很多老的技术、芯片、控制方案成本大幅下降，拉动整体的控制需求升级。智能家居其实是典型的多端口连接，以往在家中只能一个端口对应空调，一个端口对应一个冰箱，在未来的5G时代，一个控制端口就能控制整体家居的运作，这将带来一个海量的数据。
最后还有工业物联网，这也是一个巨大的空间，它能够实现资源的高效运用，减少许多不必要的支出。黎晓龙表示，传统的车间与车间的数据传输，不同工厂之间的数据传输是断裂的，整个设备的先进度不够，整个通讯技术的成本太高。随着5G时代的来临，工业物联网已经从规划慢慢实行落地，整个工业物联网实现后，它对产业的影响是巨大的。最后，黎晓龙总结道，在物联网领域，它可以将一些工厂闲置的产能瞬间匹配给有需求的人，实现资源最大化。同样，工业物联网因为有大量的数据收集，能够清晰地诊断哪些产品能够赚钱，哪些产品不能赚钱，从而实现一个高速的发展运作。
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