不到一個季度時間，商品市場“技術性熊市”名單已增至兩位數。
週三（3月18日），滬銅主力合約收盤跌停，較年內高點累計降幅已達19.35%。
外盤方面，LME期銅加速跳水跌超3%，跌破5000美元整數關口，再創2016年底以來新低。
此外，苯乙烯、滬錫、滬鉛週三收盤跌停。
Wind統計顯示，今年以來，已有至少10只商品品種陷入“技術性熊市”，涵蓋能源、貴金屬、農產品等多個板塊。
“銅博士”變臉
海外疫情惡化疊加寬鬆加劇，以銅為代表的基本金屬明顯承壓。
週三，Wind期貨行情顯示，當日盤中苯乙烯、滬銅、滬鉛主力合約跌幅均超6%。此外，滬銀、滬鋅同樣跌幅居前。
中信建投研報分析，疫情影響下宏觀預期偏悲觀。在美聯儲大幅降息的背後，是市場對未來經濟預期的悲觀反應，股市暴跌也是恐慌情緒的集中體現。在如此悲觀的背景下，銅價將持續承壓，短期內反彈難度較大。
華信期貨研報認為，消費端方面，銅受國內外疫情影響較為嚴重，短期內難以修復。供給端方面，目前受影響相對較小，更多還是生產壓力造成的庫存積壓，呈現供大於求現象，導致銅基本面出現暫時性失衡。需求端的擔憂，不利於銅價上行。
天風期貨研報提醒，目前銅的定價主要受宏觀影響，國內供需變化並不顯著。隨著海外疫情加劇，多國已宣佈入國家緊急狀態，這種情況無疑會加劇經濟下行風險，同時，以美國為首的許多國家也正在通過一系列量化寬鬆政策託底經濟，由此可能導致銅價短期內出現大幅波動，低開、高開可能成為常態。
商品“技術熊名單”拉長
伴隨著基本金屬的全面走弱，今年以來除黑色系、農產品部分品種飄紅外，其他品種已全面飄綠。
Wind數據統計顯示，今年以來，國內商品期貨市場納入統計的56只商品期貨品種中，僅有9只品種錄得上漲，佔比16.07%，其餘47只品種均錄得下跌，佔比83.93%。
其中，已有至少10只品種年內跌幅超過20%，陷入“技術性熊市”。
資金面方面，Wind數據統計顯示，按最低保證金計算，
春節後至今，國內商品期貨市場累計淨流出規模已達64.11億元。值得注意的是，節後至今，包括原油、滬銅、瀝青、燃油、滬錫、滬鋁等跌幅居前的品種，均獲得資金淨流入，顯示市場做空氛圍依舊強烈。
工業品後市展望
伴隨著有色、能源等板塊品種走弱，市場對於工業品後市趨於謹慎。
貴金屬方面，中信期貨劉高超、許俐、楊力研報分析，金銀比漲跌實質是反映單邊行情漲跌節奏，當貴金屬價格步入熊市時往往是金銀比趨勢性上漲的開端。如果貴金屬整體行情平淡，則金銀比則傾向繼續上揚；然而一旦形成單邊趨勢性上漲，白銀漲幅會超過黃金，也就是金銀比出現回落。
報告分析，目前由於受到疫情影響宏觀經濟增速乏力，寬鬆預期再起避險情緒高漲，資金向美元現金迴流，黃金節節下破從而帶動銀價加速下行。短期預計金銀比仍將處於繼續擴大趨勢，主要受到避險情緒負反饋，白銀避險屬性將進一步弱化，金銀比仍將上揚。
有色金屬方面，東興證券研報分析，基本金屬供需雙弱，下游復工率繼續提升，但連續累庫情況未有改觀。其中：
1、銅方面，下半年銅精礦供應長單談判啟動，煉廠因硫酸脹庫緩解而顯現原材料補庫需求，上海及倫敦銅庫存延續增長並超56萬噸，但中國廣東電解銅庫存卻出現0.85萬噸回落，銅庫存拐點是否出現仍需觀察出庫的可持續性。
2、鋁方面，中大型鋁加工企業至上週平均開工率為67%，考慮到2月鋁型材行業開工率僅有28.6%，國內鋁消費端出現一定程度修復，但供給壓力依然存在。
能源方面，華泰期貨潘翔、餘永俊、陳莉研報分析，需求方面，海外疫情持續惡化，目前中國需求有一定復甦，山東地煉開工率見底反彈，但中國復甦對全球需求的提振依然非常有限。
供給方面，4月份沙特原油產量預計將達到1230萬桶/日最高產能，阿聯酋、伊拉克以及俄羅斯均會開始增產，利比亞產量降低至10萬桶/日以下，委內瑞拉產量從80萬桶/日下滑至40萬桶/日，美國方面，頁岩油生產商開始削減資本開支，減少鑽機數量，但
總體二季度原油市場的供需展望依然非常過剩，預計過剩幅度至少在500萬桶/日以上。CDB(大宗商品數據庫)>>>
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