北京時間3月19日，鬥魚發佈了2019年第四季度及2019年全年未經審計的財務報告。財報顯示，鬥魚2019年全年淨營收為人民幣72.832億元，同比增長99.3%，其中，第四季度淨營收20.629億元，同比增長77.8%。
美國通用會計準則下，2019年第四季度鬥魚實現淨利潤為人民幣1.574億元（約合2250萬美元），較上年同期的淨虧損2.714億元人民幣實現扭虧；在美國通用會計準則下，鬥魚實現淨利潤1.86億元，較去年同期增長180%。
連續四個季度盈利，運營效率改善促進毛利潤上漲
自去年招股書中披露其一季度首次實現盈利至今，鬥魚已連續四個季度實現盈利。此外，財報顯示，得益於平臺運營效率的提升，2019年四季度鬥魚毛利率為18.2%，較上年同期的3.1%增長超9倍，較三季度的17%增加了1.2個百分點
針對運營效率提升和毛利潤的上漲，鬥魚財務副總裁曹昊財報中表示：“鬥魚四季度穩健的財務業績，一方面展現出平臺收入高速增長的能力，另一方面體現了公司在保障投入的同時，內容成本、帶寬效率和運營效率持續優化的成果，毛利率和淨利率較去年同期都有明顯的提升。未來我們會繼續深度挖掘平臺的變現能力和變現效率，進一步發揮經營槓桿的作用，致力於為股東帶來長期價值。”
鬥魚創始人兼CEO陳少傑表示，四季度鬥魚在運營和財務上表現強勁，超過市場預期，調整後的淨利潤率達到9%，未來有信心保持持續增長。
隨著虎牙、鬥魚相繼赴美上市，目前國內遊戲直播賽道的雙寡頭格局已經形成，行業趨於穩定，而快手等短視頻平臺目前尚不與遊戲直播平臺構成直接的正面競爭。總體來看，目前虎牙鬥魚都已連續多季度實現盈利，經歷此前營收結構相對單一、2019年行業整體MAU增速放緩的大背景，目前等待新的“爆款”產品流量拉動市場之外，各平臺在新業務、新領域、新市場的開拓也需要持續深入。
從營收結構來看，2019年第四季度，鬥魚直播收入為18.9億元，同比增長84.1%，總營收佔比達91.6%；平臺廣告和其他收入為1.7億元，同比增長29%，總營收佔比為8.4%。2019年第三季度，鬥魚直播業務收入16.624億元，佔總營收比重為89.4%，也就是說，四季度該項業務營收佔比在進一步提升。
而另一家遊戲直播平臺虎牙兩天前發佈的財報顯示，其廣告業務雖也取得了增長，但總營收佔比的95%仍為直播收入。這對於上市公司來說這並不是一個非常理想的營收結構，監管風險與月活用戶增長瓶頸長期來看都是不可避免的問題，而對於廣告等其他業務來說，目前廣告主對短視頻平臺和信息流的認可度也在提升，遊戲直播平臺需要進一步體現自身的競爭優勢，深化品牌效應。
季度平均MAU1.66億，未來持續加碼電競、雲遊戲
影響直播收入的因素涵蓋多個方面，活躍用戶數增長和付費用戶佔比是關鍵所在。
具體到運營數據方面，財報顯示，2019年第四季度，鬥魚季度平均MAU達到1.66億，較上年同期的1.54億增長8%。但從去年開始，遊戲直播行業整體MAU增速都在放緩，鬥魚也不例外，2019年第三季度，鬥魚季度平均MAU為1.64億，較上年同期的1.43億增長14.7%。
季度平均MAU增速趨緩，但具體到移動端平均MAU和付費用戶數方面，鬥魚保持了較高的增長態勢，2019年第四季度移動端平均MAU為5440萬，同比提升30%，付費用戶數730萬，同比增長70.8%，付費率從去年同期的2.8%提升至4.4%。未來直播平臺進一步提高市場滲透率之外，培養用戶付費能力也是保障營收的關鍵。
鬥魚方面表示，完善遊戲分區的優質內容生態始終是公司戰略重點，目前平臺形成以遊戲、電競為核心，輻射戶外、娛樂、二次元、科教等板塊的內容體系，未來將進一步加大在電競產業鏈的佈局。此外，鬥魚雲遊戲平臺已於去年11月上線，2020年將進一步探索5G網絡下“雲遊戲+直播”的商業可能性。
財報顯示，鬥魚公司預計2020年第一季度淨營收將在人民幣21.00億元至人民幣21.60億元之間，同比增長41.0%至45.0%。
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