琅琊榜首张大仙
当然符合预期，只是比王石的预期低了点。2019年11月，王石在自己的新书发布会上表示，万科的利润非常好。下面结合万科本身的经营情况、行业背景和主观因素三个角度谈一谈我对这个问题的看法。
经营情况：利润增速下滑，背后隐射的是房地产公司投资对利润拉动能力的弱化
看一下万科2019年的数据：
核心经营数据：
万科15.1%的净利润增长率，比2018年的20.39%，增速下降了足足5.29%，比例看似不高，实则差距悬殊，要知道万科是一家1.7万亿总资产的公司。与此同时，营业收入23.59%，比上一年增加1.01个百分点。那么问题来了，营收增速增加，而利润增速下降，其背后营业成本是个大问题。
2019年营业成本比上年增加26.90%，比上年增速增加了10.64%（上一年营业成本增速为16.26%）。与此同时2019年营业成本的增长比率也比营业收入增长率高出2.44个百分点。这背后折射的是房地产进入存量时代以后，投资对利润拉动作用逐渐疲软，以往拿地即赚钱的路径正在发生改变。过去多年，房地产行业购销两旺，房子不愁卖出，只要有足够的土地储备，基本能保证企业衣食无忧，但照万科目前的比例来看，未来单纯依靠投资，就能拉动利润的方式已经改变。其他房企就更不用说了，万科历年来的利润质量是上市房企中最好的。
结合行业来讲，利润增速下降是符合行业逻辑的
利润演变之下，是行业大背景的变化，房地产行业最看重两个指标：商品房销售额和商品房销售面积。根据统计局公布的数据，2019年全国商品房销售面积171558万平米，最近5年来首次出现微降。
以规模取胜的是其他房企，控制规模或是万科有意为之
房地产是个砸钱的行业，规模上去了，利润就上去了，即便利润增速下滑，但利润率仍在20%以上。但是万科似乎不这样想，万科很早就做好转型的准备，2014年公开喊出行业从黄金时代迈入白银时代，打造成为“城市生活服务商”，2018年也是率先喊出活下去的龙头房企。万科这几年通过规模的控制，净负债率（有息负债减去货币现金除以净资产，是衡量房企真实债务压力的一个指标）始终保持在40%以下，2019年净负债率约为33%，而行业平均都在40%以上。控制规模，降低风险，从而使得营收增速虽然与自己相比变化不大，但远远落后于碧桂园、融创、恒大等企业，从某种角度讲，是万科有意为之的结果。
行业背景在前，主观意愿在后，万科的利润增速下滑也就不足为怪了。
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财经龚少
万科2019年净利润增长15.1%，说实话是低于市场预期的，因为万科前三季度增长在30%左右，而财报出来整年却是15%。显然是不正常的，但不正常不代表企业不赚钱。
万科2019年营业收入是增长24%的，在营业成本增加幅度为25%。在营业收入增长，成本没有大幅增加的的基础上，利润增幅却大幅减少。说明利润并没有消失，而是被隐藏起来的。（具体看下表）
通过查阅财务报告显示，税金及附加比2018年增加100亿元，其中主要是土地增值税增加。所以可以认为万科通过此方式调节了利润。如果把这100亿还回来，万科净利润增长可达30%，也就符合市场预期了。（具体看下表）
尽管净利润增幅是现在的15%，万科目前对应市盈率也还只有8倍。同时公告显示分红10派10.45元，对应26.30元的股价，股息率高达4%。相比于银行存款那可是高多了。
其实，今年利润被调节了，可能意味着明后年利润有了保障，说不定还是15%以上的增长呢。
通过以上分析，尽管万科实际财报业绩不符合市场预期，但万科业绩依然稳健，运营没有问题，在房住不炒的政策下这么大体量的企业依然维持高增长是难得的。万科依然是好公司，未来还能继续成长。
我认为，这样的业绩还是不错的。
以上分析，是我的个人看法，不构成投资建议，据此投资盈亏自负。欢迎讨论哦。
进阶之梯
您好，我来回答一下这个问题。万科的净利润同比增长幅度符合预期，原因如下:
第一，近两年房地产市场景气，房价持续走高，万科作为房地产龙头企业自然近水楼台。
第二，万科作为世界五百强企业，产品的质量有保证，后期的服务到位，而且做了很多促销手段促进销售量。
第三，二胎政策的放开，使得众多家庭对房产的需求变高，两居室升级为三居室，甚至另外再购置一套新房产，市场活跃度高了，成交量自然大，房地产公司利润自然就水涨船高。
第四，国民收入和生活水平的提高使得人们已经不满足现有的居住条件，改善性住房和投资性住房应运而生，同样的是活跃了市场成交量，增加了房地产公司利润。
第五，很多购房者只认准大开发商，大物业公司，从而使得万科绿地这些大公司成交量高。
希望我的回答对您能有所帮助。
泰山一方
其实光看净利润的增长意义不大，净利润等于收入减支出，会包含很多折旧摊销以及记账期的问题，因此只看净利润的增长偏差较大，15%的净利润增长很容易用会计手法达到。
因此，要真的了解这家公司的表现，还是需要从年报的各个维度去看，看起资产负债结构，营收和支出的细项目，现金流等等，才可比较全面的分析。
芒果投
#万科2019年财报解读# $万科A(SZ000002)$ 发布2019年度业绩，该集团实现收入人民币3678.94亿元，同比增长23.84%；归母净利润388.72亿元，同比增长15.1%；基本每股收益3.47元。万科拟每10股派送10.45元（含税）现金股息，合计派发现金股利约118亿元（含税）。
其中，集团营业收入中，来自房地产及相关业务的营业收入为3526.5亿元，占比 95.9%;来自物业服务的营业收入为127.0亿元，占比3.5%。公告称，2019年集团实现销售面积4112.2万平方米，销售金额6308.4亿元，分别增长1.8%和3.9%。
以今天收盘价计算，总市值为3177亿，当前市盈率为8.17倍
飞狐客
看利润没用，万科的现金流不是很好，在疫情的影响下，谨防房地产企业现金流出现问题！
经济学游戏
企业是一个假科学和反科学企业！
收藏人R
万科是品牌，当得。
