文 | 木木
剛剛，WTI原油和布倫特原油雙雙跌破30美元。WTI原油甚至跌至20.37美元歷史低點。
油價暴跌之下，早已千瘡百孔的美國頁岩油企業迎來了又一次生死考驗。
一邊是鉅額債務的壓迫，一邊是持續走低的油價，雙重打擊之下，眾多美國石油企業呈現出搖搖欲墜之勢。
剛剛，又一美國頁岩巨頭被媒體爆出或面臨債務重組。
據路透社報道，美國第二大天然氣生產商切薩皮克能源公司已向債務重組顧問尋求幫助。這也意味著，在油價暴跌之下，這家頁岩油氣企業已經快扛不住了。
值得注意的是，按照如今的發展態勢，這或許不是唯一一家被油價重壓的油氣企業。
01
美國頁岩巨頭，撐不住了！
切薩皮克能源公司（Chesapeake Energy）成立於1989年，在美國頁岩氣革命中曾立下諸多戰績，是重要領軍企業之一。
作為美國獨立油氣公司的典型，該公司依靠自身技術在美國發現了大量非常規油氣新儲量，從一個初始投資僅五萬美元的小公司一躍成為美國第二大天然氣生產商、第十一大石油和天然氣液體生產商。
近年來，公司業務開始向石油領域傾斜，根據《華爾街日報》報道，2019年該公司至少將80%的支出投向石油領域，去實現遲到的“石油夢”。
據瞭解，在2019年，該公司的石油產量佔油氣總產量的26%，來自石油的收入達到一半以上。
然而，突然的業務轉變卻讓公司在2020年面臨前所未有的經營壓力。
實際上，早在油價暴跌之前，切薩皮克能源公司就有近90億美元的負債。
而暴跌的油價為公司又帶來一次沉重的打擊。
在過去三週中，該公司股價下跌50％以上，今年迄今為止累計下跌79％，單單週一該股的跌幅就超過30％。
根據美國路透社報道，日前，該公司已向債務重組顧問尋求幫助，或將成為首家被油價暴跌壓垮的美國大型能源公司。
有消息人士透露，目前，該公司已經聘請了比較擅長債務重組的世界頂級律師事務所Kirkland & Ellis LLP的重組律師和羅斯柴爾德（Rothschild & Co）的投資銀行家，為債務重組做好準備。
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02
油價暴跌之下，經營慘淡的美國石油企業
近日，美國頁岩油億萬富翁、現任總統摯友哈姆（Harold Hamm），一舉將沙特告上了美國商務部，控告其“非法”向全球市場傾銷原油。
暫且不論控告結果如何，美國頁岩油氣行業的窘境卻是一覽無餘。
實際上，同切薩皮克能源公司一樣，眾多石油公司早在油價暴跌之前，就被能源債務的“夢魘”圍繞。
根據穆迪等機構發佈的最新數據顯示，北美油氣公司在未來四年面臨2000億美元的到期債務，其中僅2020年的到期額就高達400億美元。
目前，除了切薩皮克能源公司，惠廷石油公司、響尾蛇能源公司等在內的數十家債務累累的美國頁岩公司也面臨財務難題。
而持續暴跌的油價則令局面急轉直下。
實時消息顯示，目前，WTI、布倫特原油紛紛跌至30美元以下低點。
根據測算，美國的頁岩油平均收支平衡價格在40美元/桶以上。
在此形勢下，多數美國頁岩油公司面臨著油價低於生產成本的尷尬局面，如今，美國鑽探的大多數頁岩油井都將無利可圖。
實際上，根據彭博社報道，僅有有埃克森美孚、雪佛龍、西方石油和Crownquest五家頁岩鑽探公司鑽探新井可以保持31美元/桶的WTI利潤。
受此影響，多家油氣公司的現狀並不樂觀。
其中，中型石油生產商Apache、Devon、Murphy Oil已決定削減三分之一的預算。
美國最大的頁岩油生產商之一西方石油(Occidental Petroleum)上週宣佈無法按期支付28億美元股息，已無法在不增加額外債務的情況下繼續投資以維持現有產量。
美國先鋒自然資源公司CEO 甚至在3月10日對華盛頓郵報表示，“未來12個月，我們將面臨許多企業破產和成千上萬的裁員，未來兩年可能會有50%的頁岩油勘探和生產企業面臨破產”。
03
生存還是死亡是一個新的命題
如今，油氣生產者們面臨有史以來最為嚴峻的形勢。
但根據一些分析人士透露，這還未到達市場底部階段，即將到來的四月將成為油氣行業有史以來最糟糕的一個月份。
一邊是沙特、俄羅斯啟動最大幅度的增產，一邊是新冠病毒肺炎引發的石油需求銳減，面對供需兩端的雙重打擊，油價在跌跌不休的道路上一路狂奔。
而根據目前供需兩端的發展形勢，這一局面還將持續相當一段時間。
其中，在供應端，上週沙特能源部指示沙特阿美將公司的最大可持續產能從1200萬桶/日增加到1300萬桶/日，這是沙特十餘年來首次提高極限產能。
阿美總裁兼首席執行官納賽爾(Amin Nasser)對此做出積極回應，4-5月都將維持在提升後的產能水平，對30美元/桶的油價非常滿意。
與此同時，俄羅斯也不甘示弱，其能源部長諾瓦克(Alexander Novak)表示，俄羅斯同樣可以將其石油產量短期內提高20萬至30萬桶/日。
而反觀對需求端造成嚴重影響的新冠病毒肺炎，目前的形勢更是不容樂觀。
根據實時數據，目前，國外疫情累計確診數量已達到13.7萬人，意大利、西班牙、德國、法國、伊朗等多個國家已迎來了疫情大爆發期。
這也意味著，受此影響，石油公司們面臨著前所未有的生死考驗。
除了美國頁岩油巨頭們的日子不好過之外，全球油氣公司們形勢普遍嚴峻。
根據Rystad Energy的一項研究顯示，歐洲約有20%的中小型油服公司（主要隸屬英國或挪威），超200家企業將面臨破產。
而將目光收回國內，面對低油價，中國最大油氣田——長慶油田首先採取行動，進一步削減成本。
在3月16日，油田制訂了《2020年開源節流降本增效實施方案》，在2019年控降32億元的基礎上，2020年繼續控降。
毋庸置疑的是，降本增效又將成為未來眾多油田很長一段時間的任務。
自2014年油價下跌以來，殘酷的市場並沒有給石油企業們留下喘息的機會，一個行業寒冬又在猝不及防中大張旗鼓的來臨了。
生存還是死亡，成為全球石油企業們面臨的又一新命題。
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