突发新闻：工业和信息化部召开加快推进5G发展、做好信息通信业复工复产工作电视电话会议。
会议强调，在做好疫情防控工作的同时，扎实做好5G发展和复工复产工作，努力完成全年发展目标任务。
其中提及，基础电信企业要及时评估疫情影响，制定和优化5G网络建设计划，加快5G特别是独立组网建设步伐，切实发挥5G建设对“稳投资”、带动产业链发展的积极作用。
5G产业链股出现了精彩纷呈的表现：电子通信中的5G新基建投资有望成国家逆经济周期调节的重要手段，国内5G基站建设投资大概率将超预期。
这里再解释一遍超预期：之前普通认为，出于投资和见效之间的权衡考虑，几大运营商的5G 的建设周期相比4G 将更加“长而平缓”，但是在钦点“保增长”的政治任务面前，去年仅建13万座的基站显然是不达标的，今年会在各项金融政策强力支持和牌照发放的宽松力度下，步子迈得更大一点，以通过5G业务产业链的作用，抬升经济质量。
这次再来分析5G建设端另一核心标的：光迅科技。
光通信国家队
光迅科技股东是烽火科技集团，实际控制人是中国信科，身属国家队光器件龙头。
光迅科技产品覆盖了有源、无源以及光电混合的全系列各类光电器件和模块。
公司是全球为数不多的全市场（传输、数据、接入）、全技术（芯片、器件、模块、子系统）、全产品（有源、无源、集成）的光电子高科技企业。根据咨询机构Ovum 数据， 2018 年度光迅科技占全球市场份额约7.3%，行业排名第四。其中电信市场排名第三（7.2%），接入市场排名第一（14.3%），数据市场排名第六（4.7%）。
5G+云扩张
光迅科技主要产品按应用领域可分为传输类产品、接入类产品、数据通信类产品。
1、传输类产品可以提供光传送网从端到端的整体解决方案，包括光传输收发模块、光纤放大器和各类无源光器件。
2、接入类产品包括固网接入和无线接入类产品。
3、数据通信产品主要用于数据中心、企业网、存储网等领域。
产品一，受益于5G建设加速；产品三，受益于政企上云。产品二，取决于家庭宽带接入率。
三大业务板块布局，有助于光迅科技烫平周期波动。
光通信市场具有一定的周期波动性，如无线前传产品市场规模取决于运营商建站规模，数通市场的增长则受到云厂商和ICP 的资本开支水平影响。
2018 年在电信网市场普遍低迷和中兴事件的不利影响下，光迅科技归母净利润几乎没有下降。
2019 年前三季度业绩，实现营收38.96 亿元，yoy+6.46%；归母净利润为2.66 亿元，yoy+0.87%，扣非后归母净利润2.39 亿元，yoy+16.19%。
市场空间
新闻中用蓝字标出的加快独立组网（SA）的词语，非常关键。
运营商愿意采用NSA的方式，改造4G基站，成本低，随着应用铺开见效快。
采用SA方式，投入大，见效慢。
但对于光迅科技这样的企业来说，更乐见SA方案。
采用NSA 架构与4G 共享资源节点，只需要实现AAU 以及前传光模块的升级，前传25G SR 的价格达到30 美元，前传25G LR 的价格达到50 美元。
但采用SA方案，中回传光模块向50G及更高升级，回传和DCI 需要100G及更高，核心层需要200G及更高，中传使用的ER、ZR 模块价格将在100 美元以上，回传和核心层使用的相干模块价格在1000 美元以上，较NSA方案大幅提高。
据券商估计5G 共产生各种光模块需求5400 万只，对应市场规模约68 亿美元。
数通市场同样可观，到2023 年，数通市场规模将达到73 亿美元。
一个争议
既然提及SA方案，问题是，光迅科技有这样的产品储备吗？
据2019H1公告，公司5G 前传产品批量交付，50G 电信光模块已通过认证。
所以，只是有望在5G 独立组网建设阶段迎来中传和回传高端电信光模块需求增量。
问题核心在于，光芯片整体受制于人，国内替代供应商是华为海思。
光迅科技在25G芯片领域突破，但是未到批量生产这一步。
至于他的竞争对手，比如新易盛，其实采购、封装而已。
一个噱头
公司与量子通信龙头科大国盾合资设立国迅量子芯，主要从事量子信息光电子器件的研发生产和销售，提前布局了量子通信市场。
结论：
身处5G和云服务两大风口，光迅科技股价还没有回到年前的原因很简单：它在武汉。
加快5G独立网建设的狂风吹来，相比博创科技、新易盛这样的后起之秀，光迅科技至少面临回归行业均值的需要。何况，武汉复工在即，光迅科技面临戴维斯双击的机会。
更保守的是等其中传回传光模块发布明确信号——但不适合当前市场氛围。
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