斑馬消費 陳碧婷
3月19日，華夏視聽教育集團（簡稱“華夏視聽”）更新其招股書，繼續向港股IPO發起衝擊。
大家可能並不知道這家公司，但它製作的電視節目和影視作品，你一定看過。
1998年，公司創始人蒲樹林借參與制作《影視同期聲》欄目的機會進入影視行業，2001年成立公司，參與電視劇的投資製作。
截至2019年底，華夏視聽已經制作了33部不同題材的電視劇，共1279集。合作的影視製作人包括張紀中、趙寶剛等，張紀中還在擬上市公司擔任獨立非執行董事。
公司的代表作包括：《射鵰英雄傳》（李亞鵬、周迅版）、《天龍八部》（胡軍版）、《京華煙雲》、《神鵰俠侶》（劉亦菲版）、《鹿鼎記》（黃曉明版）、《夜幕下的哈爾濱》、《倚天屠龍記》（鄧超版）等。
關於公司在影視製作方面的競爭力，華夏視聽在IPO招股書中表示：創立20年來，公司所有制作節目首播時收視率全國排名第一；公司影視製作業務的平均毛利率為47.2%，而根據弗若斯特沙利文的統計，業內平均值僅為35.0%。
不過，近幾年，公司影視業務略有式微，報告期內播出的電視劇作品僅為《封神》、《鳳囚凰》、《倚天屠龍記》（2019年新版），且口碑不佳。
2017年-2019年，公司影視製作分部的收入分別為3.01億元、0.91億元、4.36億元，毛利率分別為47.1%、50.1%、46.7%。
華夏視聽在招股書中披露了儲備作品，包括《清夫人》、《東邪西毒》、《康熙大帝》等。看來，公司誓要將IP改編和經典翻拍進行到底。
這幾年影視行業調整，公司影視製作業務波動較大，主要業績還是靠公司的另一主營業務——高等教育。
2004年，華夏視聽聯合中國傳媒大學在南京創立中國傳媒大學南廣學院，公司的全稱“華夏視聽教育集團”正是來自於此。
啟信寶顯示，中國傳媒大學南廣學院背後的運營公司南京美亞成立於2003年，註冊資本1.5億元，法定代表人蒲樹林。
弗若斯特沙利文統計，該學院2018/2019學年傳媒及藝術相關專業在校學生12697名，是中國第二大民辦行業傳媒及藝術高等教育提供商。
作為中國影視工業的黃埔軍校，南廣學院廣受追捧。2019/2020學年，超過63000名申請人角逐進入該學院，最終錄取率僅為4.3%。
影響力和錄取率給了公司充足的議價空間。數據顯示，2018/2019學年，公司平均向每個學生收取學費19029元，而中國普通民辦高等教育機構向學生收取的學費平均值為13530元。
報告期內，公司高等教育板塊業績穩定，收入分別為2.56億元、2.77億元、3.12億元，毛利率分別為54.4%、57.5%、54.4%。
在公司高等教育業務穩步增長，以及2019年影視製作業務“回血”的前提下，華夏視聽一掃2018年業績下滑的陰影，重回增長軌道，儘管公司的淨利率仍然處於下滑趨勢。
報告期內，公司營業收入分別為5.57億元、3.68億元、7.47億元，淨利潤分別為1.81億元、1.49億元、1.95億元。
不過，教育行業的政策調整，還是給公司未來的業務發展帶來了諸多不確定性。
中國傳媒大學南廣學院成立前，公司在2003年與中國傳媒大學簽訂了合作期限為50年的協議。為此，公司向中國傳媒大學支付合作費用：2004年-2012年4000萬元，2012年-2017年2000萬元。
中國傳媒大學對南廣學院的運營提供了多種支持及服務，包括中傳的教師在南廣學院擔任客座教授，中傳向南廣學院推薦經驗豐富的人才等。
但是，這一合作模式卻無法繼續了。
2019年7月1日，公司與中國傳媒大學簽訂終止協議，通過18個月的過渡期，將南廣學院從獨立學院轉設為民辦高等教育機構。為此，公司一次性向中國傳媒大學支付1.6億元。
獨立之後，公司旗下高等教育機構的名稱，將在2020年，由“中國傳媒大學南廣學院”變更為“南京傳媒學院”。
在南廣學院學生畢業就業率已經出現下滑的背景下，與中國傳媒大學脫鉤，公司能否繼續保持在行業中的影響力？
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