量化寬鬆是一種非常規貨幣政策，主要指中央銀行在實行零利率或近似零利率政策後，通過購買國債等中長期債券，增加基礎貨幣供給，向市場注入大量流動性資金。量化寬鬆常被簡化形容為“間接增印鈔票”。
圖說：3月23日在美國華盛頓拍攝的美元紙幣。新華社
從2008年底至2014年10月，美聯儲先後出臺3輪量化寬鬆政策，總共購買資產約3.9萬億美元。經濟學家普遍認為，美聯儲在2008年11月至2010年3月執行的第一輪量化寬鬆政策，為應對金融危機、挽救美國金融體系和幫助美國經濟走出衰退發揮了至關重要的作用。但經濟學家對後兩輪量化寬鬆政策的效果莫衷一是。支持者認為，量化寬鬆通過改善金融狀況和降低融資成本促進了美國經濟復甦，避免了通縮風險。反對者則批評量化寬鬆鼓勵金融機構過度冒險、加大槓桿，催生資產泡沫和通脹飆升風險，威脅金融穩定。
本月15日，美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標區間下調1個百分點到0%至0.25%之間，同時啟動7000億美元量化寬鬆計劃，為金融市場注入流動性。此舉意味著重啟“零利率+量化寬鬆”這一非常規貨幣政策工具組合，是美聯儲自2008年金融危機後再次回到零利率時代。
許蘇培
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