今早六點，國際市場開盤即現“暴動”。美股指期貨跌超5%，觸及下跌熔斷限制，道指期貨低開近千點。現貨黃金高開報1506.99美元/盎司，COMEX期金早盤一度漲1.7%。但好景不長，14分鐘後現貨黃金短線跌逾13美元，截止06:36，現貨黃金短線再跌近10美元，最低至1482.25美元/盎司。白銀同樣由漲轉跌，現貨白銀跌超2%，逼近12美元/盎司。
國際原油期貨價格繼續下跌，截至今早七點半，WTI原油期貨跌7.87%至20.85美元/桶；布倫特原油期貨跌8.41%至24.71美元/桶。美元繼續走強，美元指數日內漲幅已達0.45%。紐元兌美元跌1.1%；澳元兌美元日內跌幅達1.5%；英鎊兌美元短線下挫40點。
首先，宏觀經濟衰退，能源消費或“回到解放前”。近幾日，歐洲等國家陸續停航、封城、封國，不僅正常的經濟活動近乎休克，就連人們的基本日常出行也大受影響，可以斷言，海外的能源消費3月將呈斷崖式下滑，且未來1-3個月難言改觀，甚至有進一步惡化的風險。在供給並未斷鏈、庫存相對高位的情況下，“冰封”的需求對應的一定是“跳水”的行情。需求不改觀，價格不回暖。雖然中國“風景這邊獨好”，復工復產在做加法，但對於海外，疫情在相當長的時間內對需求仍會是做減法，因此作為經濟風向標之一的原油難以提振。
其次，市場“多米諾骨牌”已經推到。“覆巢之下，豈有完卵”。下跌的不止是原油，同為能源基礎商品的天然氣、煤炭最近都弱勢，甚至倫銅19日也現5%暴跌，正是“你方跌罷我登場”，大宗商品市場“疫情”也是飛速傳染，在原油的帶領下商品已集體下行，並提供給原油繼續弱勢的“新動能”。“病來如山倒，病去如抽絲”。市場此番狀況，想要修復絕非一日之功。“拼跌”或將是近期市場主旋律。“中了招”的原油現在是重症表現，即便救治出院，也會有“後遺症”，市場規律使然。
最後，原油價格結構已改變。表觀上，似乎沙俄只要能就減產達成默契，就可以扭轉這次“危機”。然而，事實是，即便減產協議達成或疫情好轉，原油價格也不可能短期內恢復至年初65美金高位，樂觀估計能反彈至45美金已屬不易。因為原油本就有下行的動能。此前維繫原油“高位”的就是OPEC減產，長達2年多的減產日漸掩蓋不住原油產能早已過剩的真相。自從美國頁岩油量產後，其作為原來全球原油最大進口國已華麗轉身向最大出口國靠攏，此消彼長，原油均衡價格跌破“新常態”的50美金在19年就有跡象。結構性作用效能大於事件性作用，除非美國頁岩油停產，否則“買方市場”的原油沒有理由在供需失衡的格局下仍繼續“高歌”。
上週五國際油價全線下跌，NYMEX原油期貨收跌8.76%報23.64美元/桶，周跌幅26.38%，創2008年以來的最大單週跌幅；布油收跌3.14%報29.35美元/桶，周跌幅17.18%，連跌四周。原油價格大崩潰的原因是全球各地的封鎖隔離行動導致需求陡然下降。原油交易商預計全球原油需求將進一步下降，預計3-4月的原油需求將減少1000-2000萬桶/日。
針對近期油價大幅下挫的走勢，石油供應之爭，道阻且長，油價尋底短期可能仍未結束；從供需平衡看，全球過剩可能還會加劇，隨著時間累積，會極大考驗岸上庫容能力，現貨貼水可能還會加深，短期原油可能仍會被拋售；預計近期維持偏弱下探走勢。
現在跳脫的行情已經把大家的心態都磨平了吧？什麼跳空高開、跳空低開、日內V型反轉、衝高回落、跌停、漲停、漲停再跌停、跌停又漲停······一次次翻臉比翻書快的節奏每天都在上演。太難了。
今天的市場表現出兩極分化的走勢，跌停的很多，豆類產業鏈迎來集體性的高漲乃至漲停。
具體操作上，還是要維持前期的策略：週期上短線交易、甚至日內交易為主，方向上空單為主、多單為輔。
原油跌開高走，開盤大幅跳空低開，日內一路上行，這種光頭大陽線的K線形態若是在正常的市場裡完全是一個強烈看漲的信號，但是現在真的難說，一定注意防控風險。
在原油、金屬、農產品等大宗商品市場上，用權威衍生品價格來指導現貨價格，已經是行業共識。今後國內LPG生產商可以根據所在地區和產品質量特點與期貨交割基準地和交割品質量標準之間的差異核算升貼水，並以“期貨價格+升貼水”的形式為自身產品進行報價，大大降低報價難度，規範市場報價體系，減少交易成本，逐漸從絕對價格定價和交易模式過渡到更先進的基差定價和交易模式。
祝大家天天發財！
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