美东时间周三收盘，家得宝收跌1.60%，报181.760，成交额达21.38亿美元。
家得宝宣布将临时调整商店营业时间，以更好地为客户和社区提供服务，以响应COVID-19。从3月19日开始，商店现在每天每天下午6点关闭，而营业时间将保持不变。“调整后的工作时间将使商店能够适当地配备人员，并提供更多的时间来重新上架和进行清洁。由于商店中的许多物品需求量很大，公司和供应链团队正在尽快安排补货和补货的优先级。” 家得宝还在扩展其带薪休假政策，以解决每小时员工的需求，以帮助缓解因COVID-19而面临的一些挑战。
现在的家得宝还值不值得继续持有，不妨来看看主流的机构和媒体对家得宝当前的看法。
（图源：雪球）
一、机构是怎么看的？
富国银行：客流量开始急剧下降，到2020年下半年可能回归正常水平
富国银行分析师 Zachary Fadem 将家得宝的目标价从270美元下调至195美元，并将该公司股票评级维持在增持水平。 这位分析师指出，2020年上半年美国消费者支出普遍下降; 从第一季度中期到第二季度，客流量开始急剧下降，但到2020年下半年可能回到更正常的水平，商店也将关闭或减少营业时间，以及大宗以及非必需品类别的回落。
野村证券：将2020年的预期平均下调25%，目标价下调至204美元
野村证券分析师迈克尔•贝克(Michael Baker)将家得宝的目标价从251美元下调至204美元，但将该公司股票评级定为买入。 贝克在一份研究报告中告诉投资者，未来几个月，大多数非必需品零售商的销售额将大幅下降，“可能达到前所未有的水平”。报告将该零售商2020年的预期平均下调25% 。
雷蒙德 · 詹姆斯：正在进行正确的长期投资者，2021财年的营业利润率将现拐点
雷蒙德 · 詹姆斯的分析师Matthew McClintock在家得宝第四季度业绩公布后，将其目标价格从250美元提高到270美元。他说，他仍然认为家得宝是家居装饰领域最好的运营商，并且相信该公司的股票表现良好，该公司对 FY20的指导相当保守。 McClintock在一份研究报告中告诉投资者，在2020财年投资达到顶峰之后，投资者可以期待2021财年的营业利润率出现拐点。他补充说，他相信家得宝正在进行正确的长期投资，并将关键类别的股票收益视为这些投资产生实质性回报的证据。
美股研究社：家得宝得到关注较少，但其也是必需品重要组成部分
二月底，家得宝公布了2019财年第四季度及全年财务报告。数据显示，家得宝第四季度销售额为258亿美元，同比下滑约4%，Q4净利润为25亿美元，同比增长8.7%，摊簿后每股盈利2.28美元，超市场预期。家得宝全年销售额达1102亿美元，同比增长2%，净利润为112亿美元，去年同期净利润为111亿美元。全年可比销售额增长3.5%，在美国的可比销售额增长3.8%。营收、净利增速放缓，主要原因是家得宝2018年开启的投资计划，家得宝预计三年内投资111亿美元用于其业务扩展和现代化建设。
另一方面，Covid-19在全球范围内蔓延，人们涌向好市多等零售商购买生活必需品，而家得宝得到的关注较少，其股价同美股“大部队”一样，正在下跌，我认为，家得宝应该得到更多的关注。无论是灯泡更换，还是烟雾探测器，家得宝也是公众必需品的重要组成部分。家得宝是其行业的领先者，能够承受这场危机。该股最终将反弹。
Loop Capital：认同管理层保守的观点，保持持有评级
Loop Capital 分析师 Laura chambine 将家得宝的目标价格上调至240美元，此前该公司第四季度收益超过预期，而且 FY20指引高于预期，这也反映出她的估值模式向 FY21的转变。 然而，这位分析师仍然保持着她的持有评级，并认为管理层“稍微保守一点”的观点是有道理的，因为大选年可能会受到冠状病毒带来的潜在破坏和“干扰”。
Suntrust：潜在需求回升，装修支出前景健康
Suntrust 分析师Keith Hughes将家得宝的目标价上调至240美元，此前该公司第四季度收益超过预期，同店销售强劲，FY20指引高于市场普遍预期。 这位分析师还认为，1月份“良好”的销售业绩反映了潜在需求的回升，以及装修支出的健康前景，尽管他认为该公司的保证金杠杆在一段时间内仍将保持低迷。 Hughes维持对家得宝的持有评级。
Stifel：今年收益不错，受益于家电销售和其他大件商品的持续增长
Stifel 分析师 John Baugh 将家得宝的目标价从245美元上调至270美元，并将其股票评级定为买入。 Baugh在公布收益后的一份研究报告中告诉投资者，因为公司利润增幅为六个季度以来最高，而随着家电销售和其他大件商品的持续增长，大件商品仍有两位数的增长，所以该公司“今年收益不错”。
Baird：季度业绩强劲，重申跑赢大盘的评级
Baird分析师Peter Benedict指出，家得宝第四季度业绩超出预期，这要归功于该季度业绩强劲。这位分析师表示，更强劲的收盘表明，更强劲的流通和更高的偏向2020年的数字。Benedict特重申他对Home Depot股票的跑赢大盘评级和245美元的目标价。
二、媒体是怎么看的？
亿欧：营收增速遇到瓶颈，探索家得宝新的盈利增长点
2020年2月25日，家得宝发布2019年第四季度财报。财报显示，2019财年，家得宝实现营收1102.25亿美元，同比增长1.87%；净利润达到112.42亿美元，同比增长1.09%。家得宝是世界最大的家居建材零售商，在2019年7月22日《财富》杂志发布的最新一期世界500强榜单中，家得宝排名第62位。从2019年的财务数据来看，家得宝的业务似乎遇到了增长瓶颈，营收和净利润的增速均没有超过2%，比上年同期出现了较大幅的下滑。
家得宝盈利能力增强，主要依赖于投资资本回报率、交易客户数、平均客单价、每平方英尺销售额等关键财务指标的增长。得益于家得宝的运营能力和购物体验，加上近几年线上渠道销售额的快速增长，家得宝能够在门店数量基本不变的情况下，每年保持营收和净利润的平稳增速。从门店数量的增长情况来看，家得宝未来也不会大规模扩张门店，那么如何找到未来的盈利增长点呢？
家得宝的投资计划紧紧围绕着“消费者体验”这一关键词，这也是未来整个家居行业的发展方向。通过升级产品和服务、优化线上线下渠道、完善物流配送设施等方式，消费者体验得到满足后，将激发消费者的消费意愿和复购可能性。房地产市场和消费市场趋冷的情况下，“体验”将成为企业的决胜法宝。
透镜社：市值达到了惊人的2290亿，家得宝的成功秘诀
家得宝颠覆了整个五金行业。他们采用仓储式商店的销售方式提高周转，直接采购产品提供无与伦比的价格；他们培养员工，授权员工采取措施与客户建立良好的客户关系，他们通过教客户如何自己动手来省钱以拓展市场。时至今日，家得宝的市值达到了惊人的2290亿。
员工薪酬不是费用，是投资。把客户放在首位，鼓励员工与客户互动。从你的错误和别人身上的错误中学习。让管理层和董事会成员多到店里来转转。授权你的员工，分享奖金，树立榜样， 创新并推动持续的变化， 清除官僚主义，支持你的员工。
为什么要这么做？因为伟大的企业文化才是最难超越的竞争优势。 如果你在1981年投资100美元，你在标普500指数上可以赚到2377美元，在伯克希尔哈撒韦公司可以赚到9719美元，在家得宝可以赚到惊人的569万美元。
即使你不是火箭科学家，你也会发现这其实是一个非常简单的数学问题：伟大的文化=伟大的企业
本文来源：美股研究社（公众号：meigushe）旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们
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