● 交易提示
首先還是推薦油粕的趨勢做多機會，雖然油粕出現回調，但整體上行趨勢或底部已經成型，而有下跌空間的可以關注焦煤，近期也是連續下破支撐位；而其他品種整體還是維持短空思路為主，除了一直談到的化工品的短空操作，棉花反彈滯漲還可以關注短空機會。
● 理念策略分享
今天是看市場上傳出“文華已經完成看穿式升級的通知”，期貨公司此前針對文華財經最主要的點就是不符合看穿式監管要求。這個看穿式監管是什麼呢？2018年9月證監會發布《關於進一步加強期貨經營機構客戶交易終端信息採集有關事項的公告》（證監會公告【2018】27 號）。2019年11月20日，四家期貨交易所發佈了《關於落實穿透式監管相關要求的通知》。這個要求簡單來說，就是保護客戶的交易信息等隱私不外洩，僅在期貨公司交易系統中保存。監管要求第三方軟件公司不能存客戶數據（文華屬於第三方軟件公司）。
行情方向及操作彙總
持倉
止損位
● 黑色產業板塊
螺紋鋼2010& 熱卷2010& 鐵礦石2005
螺紋鋼（2010）26日震盪偏弱，熱卷（210）震盪偏弱，鐵礦石（2005）震盪。短期螺紋鋼、熱卷完成換月，但階段性缺乏指導性多空信息，震盪洗盤概率較大，但介於市場現狀，推薦維持偏空思路為主，而鐵礦相對強勢，一方面有鋼材利空壓力，另一方面有供給收縮支撐。
趨勢邏輯：階段性螺紋、熱卷及鐵礦存在短線或是波段操作可能，但大的趨勢現在還難以判定。首先，階段性外圍的市場風險必然會施壓內盤黑色板塊，但鋼材作為支柱產業，難以出現大幅度下跌，維持震盪或是弱勢調整的概率較大，從盤面來看上方20日均線存在較強壓力，維持在之下還有以空頭思路對待。
大的趨勢依然存在矛盾，首先，宏觀層面經濟週期直接影響產業週期，全球的疫情還在持續，各行各業都必然受到此次疫情的影響，2020年市場大概率還是要維持掙扎狀態。其次，產業上供需邏輯出現了邊際改善，但是鍊鋼利潤尚可，需求啟動的同時，鋼廠提產的意願也會增強，同時社會庫存方面依然存在較大壓力。
3月27日操作建議：螺紋階段性有人為干預的可能，維持震盪洗盤的概率較大，而熱卷近月和遠月都在走產業邏輯，操作上螺紋鋼05可以關注上方3475附近壓力、10合約關注3370附近壓力，反彈拋空，有利可跑的操作，熱卷05、10依然維持逢高做空的順勢思路。
鐵礦05維持在20日均線之上，走勢偏強，階段性可以暫時觀望。
焦炭2005& 焦煤2005& 鄭煤2005
焦炭（2005）26日震盪偏弱，焦煤（2005）震盪偏弱,鄭煤（2005）震盪。短期介於供給端壓力，可關注做空焦煤時機，而焦炭維持弱勢震盪的概率較大；動力煤維持下行趨勢，操作上反彈做空為主。
趨勢邏輯：焦炭、焦煤在上述鋼材的基礎邏輯下，還有自身的部分利空邏輯。一方面，有來自鋼材利潤壓縮，對焦炭採購節奏上仍有控制，導致現貨價格出現四次提降，而且這種影響還在持續。另一方面，下游焦煤隨著國內煤礦復產進度加快，蒙煤也開始通關，對於焦炭的成本支撐也將逐漸弱化。所以從近期的走勢也能明顯看出，一旦鋼材價格回落，煤焦的回落幅度更大一些。
動力煤階段性仍有一定的下行壓力，因終端需求恢復速度明顯慢於上游產量增加速度，電廠庫存維持較高水平，供應相對寬鬆，加上前期原油價格大幅下跌，煤炭市場維持弱勢。
3月27日操作建議：推薦關注焦煤05的追空機會，盤面是成功下破40日均線1255附近支撐，而焦炭整體還是震盪為主，暫看1788-1815區間震盪。
動力煤05合約維持逢高做空思路，均線壓制明顯，關注上方523附近壓力。
● 原油化工板塊
原油2006& 燃料油2005& 瀝青2006
原油（2006）26日震盪偏弱，燃料油（2005）震盪偏弱，瀝青（2006）震盪偏弱。短期外盤暫穩，內盤摩底震盪，但原油空頭邏輯未變，維持做空近月，遠月抄底雖然存在價值空間，但時機選擇是關鍵。
趨勢邏輯：美聯儲近期的一系列動作，短期託底美股，提振了原油以及相關性較高的燃油和瀝青，但中期能否企穩回升還要看政策利好能否對沖疫情影響。抄底的時機可以關注兩方面，一種情況是國際疫情的增速，增速放緩或是下降即使抄底原油、燃油及瀝青等化工品的時機。另一種情況，迴歸盤面，迴歸技術的做多信號，只要符合指標體系的就可以參與。
對於近月合約的操作，市場的觀點比較一致，介於疫情在全球範圍蔓延，需求大幅萎縮，同時供應海量增加，供求關係徹底失衡，近月維持做空的邏輯不變。
3月27日操作建議：原油06合約維持逢高做空思路，可關注下方5日均線258附近支撐，跌破同樣可以追空。
燃料油05合約思路和原油一致，短線做空為主，關注上方10日均線1465附近壓力。
瀝青06合約短線做空為主，關注1910附近的壓力。
塑料2005& 聚丙烯2005& 甲醇2005
LLDPE（2005)26日再創新低，PP(2005)再創新低，甲醇(2005)再創新低。短期塑料、PP現貨弱勢邏輯施壓盤面，近月以反彈做空為主；甲醇近月維持空頭思路，但遠月還可關注煤頭甲醇能否有減產動向。
趨勢邏輯：LL與PP趨勢依然弱勢，階段性與原油的相關性提升，隨著上週跌破年後低點，下行空間打開，近月的操作思路依然維持空頭思路為宜，遠月的抄底思路可以參考原油品種趨勢邏輯詳情。從產業邏輯來看，多空參半，原油大跌致使石化挺價、現貨流動性偏緊的支撐邏輯弱化，同時伴隨高庫存壓力，而利好依然是農膜需求邊際好轉，下游逐步復產。
甲醇近遠月的交易思路同樣可以參考原油趨勢邏輯詳情。還有一點可能也是甲醇行情的轉折點，自身基本面來看煤制甲醇成本底已出現，雖然當前估延續累庫，需求驅動弱，如果煤頭甲醇減產，亦是遠月機會。
3月27日操作建議：LL2005、PP2005、甲醇2005維持逢高做空的思路，短空思路為主。
PTA2005& 乙二醇2005
PTA（2005）26日震盪，乙二醇（2005）震盪偏弱，短期PTA和乙二醇在成本塌陷和弱勢下游的雙重壓力下，維持做空近月的思路。
趨勢邏輯：PTA和乙二醇在成本塌陷和弱勢下游的雙重壓力下，一路下跌。原油大跌致使成本支撐塌陷，同時受疫情影響出口訂單受到推遲影響，終端的不佳或傳導至聚酯，同時因跌勢過猛，逢高做空的壓力位沒有好的技術參考。特別是PTA，從盤面來看05和09對應加工費仍高，仍有下跌空間。
3月27日操作建議：PTA05及乙二醇05維持做空近月思路，PTA關注3400附近壓力，乙二醇壓力可以參考3400附近。
橡膠2009
橡膠（2009）26日震盪，短期橡膠反彈至5日均線之上，但空頭趨勢未變，維持做空思路為主。
趨勢邏輯：橡膠已經換月到09合約為主力，整體依然維持空頭趨勢，階段性疫情致使全球需求預期偏弱是拖累盤面的主因，需求驅動依然向下，在國際疫情暫無好轉跡象的情況下，繼續維持逢反彈做空的思路。
3月27日操作建議：橡膠09合約維持逢高做空的思路，關注9900附近壓力。
● 有色金屬板塊
滬銅2005
滬銅（2005）26日震盪，倫銅震盪，短期滬銅支撐不牢固，維持空頭思路為主。
趨勢邏輯：雖然階段性美聯儲無限寬鬆提振全球金融市場，但是真正實施而作用市場的時間還未到來，短期更多還是情緒，而從國際疫情的情況看，歐美各國實際經濟受到較大影響，工業供應鏈或將產生斷裂，滬銅的下行趨勢還將延續。對於國際疫情能否止住，是肯定會止住的，但是週期肯定會長於國內，特別是歐洲。
3月27日操作建議：滬銅2005合約維持逢高做空的思路，關注上方39500附近壓力。
滬鋅2005
滬鋅（2005）26日震盪，倫鋅震盪。短期宏觀利多情緒提振，滬鋅跌勢暫緩，但向上大幅度修復的可能不大。
趨勢邏輯：雖然階段性美聯儲無限量化寬鬆，支撐盤面暫穩，但滬鋅弱勢下跌走勢未變。首先國際疫情導致市場看跌情緒較濃，需求仍較為疲軟。其次在高利潤及產能增加預期之下，滬鋅供給端壓力猶在。
3月27日操作建議：滬鋅05合約維持逢高做空思路，盤面站5日均線14800附近支撐，跌破支撐可追空。
滬鎳2006& 不鏽鋼2006
滬鎳（2006）26日震盪偏弱，倫鎳震盪偏弱，不鏽鋼（2006）震盪偏弱。短期滬鎳難以擺脫有色板塊的利空影響，或延續下跌走勢；不鏽鋼供過於求的局面還將延續，弱勢依舊。
趨勢邏輯：滬鎳的做空邏輯，依然是海外疫情不減，對國內外需求的影響較大，有色板塊將繼續承壓，滬鎳也難以倖免。從產業上來看，國內不鏽鋼需求弱勢也一直拖累鎳價，但菲律賓和印尼的發運情況可能會階段性支撐盤面。
不鏽鋼市場維持供過於求的局面，庫存的壓力依然較大，雖然階段性下游復工，供需有所好轉，但鎳礦價格一旦鬆動，鎳鐵和不鏽鋼成本又會整體隨之下移。
3月27日操作建議：滬鎳2006合約維持逢高做空的思路，關注上方93000附近壓力，反彈可做空，到91500附近可止盈
不鏽鋼2006關注維持逢高做空的思路，暫時看10日均線12020附近壓力。
● 農產品板塊
豆粕2009& 豆油2009
豆粕（2009）25日震盪下跌，豆油（2009）震盪下跌。短期盤面回調，但上行趨勢未變，基於後市需求驅動，維持做多邏輯。
趨勢邏輯：豆粕維持做多遠月的交易邏輯，從市場現狀來看，豆粕下游剛性消費較好，疊加生豬禽類等的存欄基本已經到了最差的時候，後市大概率是驅動向上，而階段性的壓力是來自供給端的4月份大豆的到港量，但難以概率需求上行的大趨勢。
豆油近期底部形態逐漸成型，從盤面來看存在抄底遠月的可操作性，同時豆油與餐飲業的使用量息息相關，前期需求利空已經完全消化，當前的餐飲市場必將迎來一輪爆發。
3月27日操作建議：豆粕2009合約趨勢上行，維持逢低做多思路，可關注下方2890附近支撐。
豆油2009合約趨勢上多頭趨勢成型，維持逢低做多的思路，09合約關注下方5500附近支撐。
棉花2005
棉花（2005）26日衝高回落，短期弱勢市場邏輯施壓盤面，棉花反彈難以持續，關注做空時機。
趨勢邏輯: 階段性美棉受到美股支撐，日內受漲，導致內盤尾盤出現空頭資金止盈，盤面漲停。但棉花因新冠狀病毒在歐洲和美國蔓延，市場預期需求會進一步減弱。國內棉市處於高套保比例、低估值、悲觀消費預期狀態，未來有從疫情短期衝擊演化為“危機”的可能。
3月27日操作建議：棉花2005合約逢高做空為主，關注上方5日均線11650附近壓力。
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