四、QE,21世纪最大谎言:God bless the dollar
为什么我会有这样的判断呢?
因为当时所有人都知道美国深陷次贷危机不能自拔,可以说,美国经济非常危险。
但只有伯南克以独特的视角,有效抓住了国务院决策下褒贬不一的4万亿大放水契机。
当时美国人都是一屁股烂帐,有钱的主也不知道钱丢往何处。
这时候美联储政策成了全球的流动性风向标。
伯南克意识到,次贷危机过程中,美元全部烂在国内根本毫无出路,这些钱根本不会流入股市,而且还会引发流动性过剩,带来通胀。
钱堆在国内就是等死,必须想办法把他们撒出去。
于是伯南克开会,对那些落魄的投资家银行家企业家说,大家在国内很难玩下去了,去国外赚钱吧,哪里好赚钱去哪里,而且你们放心,你们的负债我来背着,给你们全世界最低的利息,不用担心还钱的事情。
“只要手上有赚钱去处,我都借钱给你们。”
听到伯南克如此一说,大家喜出望外,热情高涨。
接着伯南克又说,“欧洲一屁股屎,大家就别去了,南美洲也没得机会,中国印度这些东南亚国家钱好赚,中国市场最大,人傻钱多,去那里赚钱吧”。
“你们赚钱了,回来正好可以弥补美国经济衰退时财政漏洞。去吧,徒子徒孙们,God bless the dollar !”
于是在中国4万亿大投资浪潮下,这些银行家企业家投资家带着满箱满袋的美元大幅度涌进入中国,迅速炒高了大宗商品价格和推高了中国土地市场。
中国当时的建设发展,可谓形势一片大好。大好的形势一直持续到2013年,5年时间倏忽就过去了。
2009年索罗斯就说中国房价就要崩盘,可他没想到伯南克还有如此高招,缓解了美国次贷危机。
把钱注入中国,让中国继续膨胀,去中国掠夺财富。
所以在2010年到2013年、也就是QE2到QE3这段时间,美联储的负债表几乎没动。
这就很好解释我们在研究美联储负债表时看到的诡异现象了。
而国内在流动性投资大浪潮下,中国房价随着土地市场迅速火热,房价迅速翻番。
不但铁公基项目如火如荼开工,各类高规格大投资跨越式上马。
而且在那个疯狂的年代,当时只要是手上有订单合同的都能贷款拿到钱。
大型国企就不用说了,银行贷款专员天天蹲守要借钱给他们;就连中小民企的老板他们居然也瞧得起了,天天守着人家老板别墅蹲点,半夜都要送钱上门。
随之而来的,是大量美国商品流通到中国的大街小巷。
尤其是电子产品,比如iphone手机,大家都很惊奇,看到别人使用都有一种羡慕眼光,一段时间后大家发现身边到处都是,新手机更新换代,“见异思迁” 看到使用过时手机的人都觉得落伍。
可大家想过没,往往很多人都拥有的时候,你的“手机”也没过多久就大幅贬值了,最后自己也把曾经渴望得到的“手机”抛弃,花大价钱去买新品,然后再循环。
你会发现很多美国商品贬值速度非常快,而且根本不值那么多钱。
新功能产品替代你的过时货,大多数廉价劳动力的悲剧制造了今天美国的繁荣,他们见证了美国经济发展,还低廉的提供了人家丰富的物质生活。
而中国出口到美国的那些靠廉价劳动力耐用商品,本身产品附加值极低,不仅赚不了几个钱,还有效的拉低了美国的通胀水平。
这就使得在美国经常可以买到比国内还便宜的中国商品。
当年离开深圳老大还没有加入泽熙私募的那半年里,我就天天干着炒房的事情,还特地去美国呆了一个月国情考察,我发现在美国只需1500美元一个月的生活费,就能满足一个美国普通家庭,一家四五口人的日常生活开销。
这么低的消费水平,中国廉价商品功不可没。
很多事情都是如此,而QE2到QE3,也就是2010年到2013年3月,你发现美联储的资产负债有多少变化吗?
没有。
到底买了多少抵押证券呢?
几乎也没有。
而且当QE2结束之后,美联储的负债居然还减少了!
问题说到这里,很明显了!我们在玩一个空虚的通胀泡沫,实际上是一个“假通胀真通缩”的全球共鸣大时代。
所谓的全球通胀,不过是21世纪第一大谎言。
长期看,2013年美元除了QE谎言之外,开始走强的主要因素还有美国经济复苏步伐在加快,但是现在还不稳定。
新建房屋和房屋销售数据在稳步增长,非农数据和失业率正在转好。制造业回归已经完成39%,2013年要达到70%。
因此,2013年美元指数预计上升得不多,大概只能达到90点,但是美元一旦上涨,那么全球资产价格下跌,风险货币贬值,这是基本的货币规律。
所以尽管黄金价格下跌得不多,但是黄金价格跌破1500只是时间问题。
如果我们反身性加强这一趋势,那么也许效果会完全不一样。
美联储负债表图
美联储负债曲线与标普500走势对比
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