【品種】—— 鐵礦2005
【基本面】——鐵礦價格中樞上週有所上移，但主要是受宏觀方面的轉好驅動，海外資本市場上週出現止跌反彈，提振了商品市場的短期市場情緒。從鐵礦自身來看，當前供需矛盾已不突出，短期價格缺乏明顯的向上驅動，市場暫時進入了觀望狀態，持倉變化不明顯。需求方面，上週成材社庫，廠庫繼續大幅去庫，伴隨著鋼廠產量的進一步回升，但鐵水的增量並不明顯。短流程電爐的產量出現了快速回升，預計在4月初即可恢復到往年同期正常水平，後續對鐵水的擠出效應將逐漸顯現。鋼廠近期確有補庫，日均疏港量上升至310萬噸以上，樣本鋼廠的進口燒結庫存也進一步上升至1600萬噸上方，但實際補庫力度並不強，基本以低品澳粉為主，對高價中高品礦的接受程度不高。上週現貨價格的上漲一度使得港口現貨日均成交量出現明顯下降。受限於當前的低利潤水平，預計本輪鋼廠的補庫對後續盤面價格的提升作用將較為有限。供應方面，雖然市場一直預期海外公共衛生事件的進一步發酵可能會對外礦的發運造成影響，但當前主流礦的發運仍較為穩定，隨著國產礦產量的持續復甦，預計港口庫存將逐步開始回升。
【技術面】—— 鐵礦日線回落收陰，盤中持續弱勢震盪，尾盤收於645附近，周線逐步回落，下方kdj進一步收縮，形態整體偏向回落。
【操作】——反彈650-670區間，開始試空周線級別回落。
【品種】—— 螺紋2010
【基本面】——螺紋鋼周表需接近410萬噸，已回到去年旺季高點，建材日成交量也穩定在20萬噸附近，但同時水泥磨機開工率及混凝土企業開工仍未回到旺季水平，特別是後者產能利用率偏低，表明工地實際施工可能尚未恢復正常，由此鋼材的高表需及高成交或源自部分提前備貨及投機需求，若後期工地施工正常後需求未能延續，則當前的成交或透支後期需求。產量繼續回升，電爐產能利用率增至40%，廢鋼到貨量大幅增加，價格偏弱刺激電爐復產，高爐開工率已超過去年同期，預計4月螺紋產量將繼續增加，而在庫存偏高的情況下，去庫速度放緩會壓制現貨價格。宏觀上，G7及G20均聯合聲明不惜一切代價穩定經濟及預期，全球央行開啟新一輪寬鬆大潮，VIX及美元指數回落，市場情緒趨於穩定，流動性好轉。從熱卷需求看，疫情影響正逐步體現，歐洲車企停產對其需求的影響將持續，而熱卷需求走弱將導致國內鐵水轉向螺紋，同時高庫存下鋼坯進口增加也將提升邊際供應壓力，目因此需求雖然能維持在較好水平，但若未明顯超出預期，則螺紋鋼向上空間依然有限。週五政治局會議提出貨幣政策要更加靈活適度，財政政策更加積極有為，適當提高赤字率及增加專項債發行量，利好基建投資回升，未提及房地產，政策利好，預計會成為市場周初交易重點，而遠月合約受政策利好提振可能更為明顯，10合約可關注周內短多機會，上方壓力3450元，但中期仍維持偏空看法。
【技術面】—— 螺紋2010合約低開下探，日線偏空狀態，周線下方KDJ形成死叉發散狀態，形態方面整體偏空。
【操作】——10合約反彈3300一線，開始試空周線級別回落。
【品種】—— 焦炭2005
【基本面】——上週五焦炭仍維持震盪。在四輪提降落地之後，焦化企業利潤下降至個位數，部分地區已經出現虧損。上週Mysteel煤焦事業部調研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利9.19元，較上期下降8.18元。供應端：鋼聯統計的數據顯示，上週全國230家獨立焦化企業開工率為70.43%，較上期增加0.43%。日均產量為62.82萬噸，較上期增加0.39萬噸，供應端仍繼續增加。需求端方面：由於下開始逐步遊復工，下游鋼材社會庫存出現拐點，高爐開工維持穩定。上週全國247家鋼廠高爐開工率為75.26%，較上週增加1.51%，日均鐵水產量為213.06萬噸，較上期增加2.62萬噸。從開工率和鐵水產量數據看，目前供應端的增速低於需求端，前期供強虛弱的局面開始轉變。庫存方面：上週焦炭總庫存為890.49萬噸，較上期增加12.95萬噸。整體而言，四輪提降之後，焦化企業開始虧損，成本端支撐顯現，繼續下行的空間有限，同時3月底山東地區焦炭加速去產能，對焦炭有支撐作用，而在目前宏觀背景偏空，焦炭仍將以偏弱震盪走勢為主，策略上以反彈逢高沽空為主。
【技術面】—— 焦炭日線回落調整，日線級別KDJ再次走出發散狀態，周線級別KDJ進一步發散，下方MACD初步形成死叉，整體形態偏空。
【操作】——反彈1780-1800區間，開始試空周線級別回落。
【品種】—— 甲醇2005
【基本面】——國內甲醇現貨市場震盪走低，低價貨源不斷湧現，內蒙古北線地區報價最低一度達到1350元/噸，沿海市場價格下破1700元/噸。上游煤炭價格相對堅挺，主產區企業陷入虧損，庫存制約下出廠報價陸續下調，調價後整體簽單順利。當前企業尚未降低運行負荷，西北地區裝置多數穩定運行，加之天津、山西、江蘇等地區部分裝置恢復運行，導致甲醇行業整體開工水平上漲。貨源供應較為充裕。貿易商避險為主，降價讓利排貨，但下游接貨不積極，商談氣氛冷清。下游市場需求難有明顯改善，受到江蘇斯爾邦MTO裝置開始停車檢修的影響，烯烴開工明顯回落。傳統需求方面變化有限，甲醛、醋酸開工率窄幅提升，二甲醚和MTBE則窄幅回落。需求跟進滯緩，加之進口船貨到港仍較多，導致甲醇港口庫存一直維持在100萬噸以上。外盤甲醇市場也承壓走勢，報價集體下行，全球甲醇市場表現均低迷。甲醇市場將維持供應過剩狀態，利空情緒尚未完全釋放。國際油價盤中跌破20美元/桶，再創近期新低，甲醇盤中跌破歷史新低。
【技術面】—— 甲醇日線繼續下探，最低觸及1545一線，跌破歷史新低，KDJ繼續低位糾纏，日線形態繼續偏空，暫時沒有任何企穩反彈跡象。
【操作】——弱，弱，弱，不抄底，不抄底，不抄底。
【品種】—— 瀝青2006
【基本面】——受成本端下跌影響，上週國內瀝青現貨市場集體補跌，主營煉廠大幅調降瀝青結算價格，部分地區跌幅最高接近800元/噸，其他地方煉廠跟隨下調。當期瀝青利潤處於高位提升煉廠生產積極性，近期國內瀝青煉廠開工負荷持續走高，但由於終端需求恢復有限，瀝青資源的增加無法向下遊傳導，部分瀝青庫存由煉廠向貿易商轉移，導致近期瀝青社會庫存持續走高，整體庫存壓力較大。從需求端來看，北方氣溫逐步回升帶動需求改善，但當前下游終端公路項目整體開工仍然有限，瀝青需求量較少，供過於求狀況短期難以改善。盤面上，近期瀝青走勢基本跟隨成本端，當前尚未看到行情反轉信號，不排除再度下探新低。
【技術面】—— 瀝青日線繼續回落，全天低位震盪，走出新低，形態繼續偏空。
【操作】——不抄底，不抄底，不抄底。繼續偏空對待。
【品種】—— 雞蛋2005
【基本面】——週末期間雞蛋現貨市場震盪偏弱，目前雞蛋流通基本恢復，但下游走貨一般，側面反映供應偏充裕，而養殖戶在蛋價穩定情況下淘汰意願不強，因此隨著換羽雞陸續開產，產能擴張預期不變，而當前隨著疫情好轉，雞蛋需求未有明顯放量，且今年端午節時間較往年延後，需求增量或進一步延後，預計4月份蛋價將呈現緩慢走低過程，主要變數仍取決於淘汰及補欄情況，目前雞苗價格走勢略強，表明當前市場補欄積極性仍較好，也將決定遠期市場的供應。期貨主力05合約短期弱勢格局難改，壓力3200一線，短線關注3000一線支撐有效性，下破則仍有空間，逢高輕倉試空思路參與
【技術面】——05合約日線繼續收陰，盤中繼續震盪與3000上下，日線下方KDJ再次走出糾纏狀態，連續一週反彈無力。
【操作】—反彈形態始終走不出來，暫時觀望。
【品種】—— 白糖2009
【基本面】——國際糖價繼續漲跌互現，消費萎縮且巴西將增產食糖的預期帶來壓力，而印度封鎖港口可能導致白糖外運中斷則對糖價有支持。
【技術面】——09合約日線小幅衝高，日線級別KDJ金叉發散，周線依託布林帶下軌支撐，KDJ小幅收縮，形態整理中。
【操作】— 5500下方開始試多，日線級別反彈，先看5600。
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