摘要：
1、軟包電池：軟包電池是動力電池的主流類型之一，平均單體能量密度超過260Wh/Kg，遠超圓柱和方形電池，在新能源汽車中配套比例越來越高；孚能科技是國內軟包龍頭，2019年軟包電池裝機量1.2GWh，連續三年排名國內第一，3月31日在科創板上會，有望成為科創板動力電池第一股，A股上市公司有億緯鋰能（與SK合作軟包電池）。
2、用友網絡：企業管理軟件龍頭，並有望成長為國內雲SaaS龍頭，業務包含財務管理軟件、ERP軟件和雲服務三大領域，雲收入在2015年開始快速增長，從87萬元增長至2019年19.7億元，機構給予2020年目標市值為1268.90-1361.30億，對應的股價為50.70-54.36元。
3、新泉股份： 國內優質的內外飾件零部件企業，2019年四季度業績拐點已現，19Q4營收同比增長15.86%，結束連續四個季度下滑的局面，公司客戶從自主車企擴展至合資車企，與上汽大眾、一汽大眾、長安福特建立深度合作關係，並獲得定點供應項目，機構給予目標價20.68-23.50元。
1、軟包電池龍頭孚能科技有望登陸科創板，A股這家公司將受到關注（財通證券）
①軟包電池質量最輕、能量密度最高，配套新車型數量逐年攀升
目前主流動力電池包括三元軟包、三元方形、三元圓柱以及磷酸鐵鋰方形，其中軟包電池具有體積小、重量輕、比能量高、內阻小、安全性高等多種優點。軟包電池平均單體能量密度超過260Wh/Kg，超過圓柱（210Wh/Kg）和方形電池（190Wh/Kg），因此續航里程更長。
2016-2019年配套軟包動力電池的新車型數量逐年增長，帶動軟包行業快速增長。
②龍頭LG將引領全球軟包市場快速增長
動力電池出貨量迅速增長，到2025年，全球軟包電池出貨量將達到222.4GWh，2018-2025年複合增速為38%。2019年全球銷量前10的乘用車中，有4款車型配套軟包電池，顯示了軟包電池的競爭力。
目前全球軟包市場主要有LG、SKI、AESC等日韓企業，孚能科技等國內企業。其中，LG為全球軟包龍頭，2019年裝機量達12.3GWh，排名全球第三。
③國內軟包龍頭孚能科技有望登陸科創板
國內軟包電池進入成長期，孚能科技是國內最早確立三元軟包路線並實現量產的企業，目前已開始量產能量密度285Wh/kg的電芯產品，2019年軟包電池裝機量1.2GWh，連續三年排名國內第一。
孚能科技長期與北汽、長城等國內車企以及戴姆勒等海外車企合作。將在3月31日上會，若審議通過，將登陸科創板，成為科創板動力電池第一股。
④A股上市公司重點關注億緯鋰能
2、用友網絡：10年10倍的雲SaaS龍頭，千億市值是開始還是天花板（華泰證券）
用友網絡是企業管理軟件龍頭，並有望成長為國內雲SaaS龍頭，目前以用友云為核心，向雲服務、軟件、金融服務融合發展。
①
用友擁有穩定客戶群體，為雲轉型提供良好基礎海外ERP巨頭成長過程中存在用戶基礎好與雲服務方案完整性高的共性，在擁有良好ERP產品的基礎上，巨頭往往通過收購或自研實現雲轉型。
用友網絡經歷了向企業管理軟件提供商以及雲服務提供商兩次轉型，財務軟件行業領先，奠定了良好的客戶基礎，為雲轉型提供了良好的基礎，業務拓展至ERP軟件和雲服務領域，為用友網絡貢獻大量營收。
②雲產品打開業務空間
公司的主力產品為ERP產品，經歷“軟件”、“雲+端”、“雲應用”三個階段，雲解決方案逐漸完備。
通過建立雲PaaS平臺，為企業開發提供底層的平臺架構，增強了產品的可擴展性。以用友雲市場加強雲生態建設，引入生態夥伴擴充雲服務方案。
截止2019年年底，用友雲市場入駐夥伴超過5000家，上架產品及服務超過8000款。用友雲收入在2015年開始快速增長，從2015年的87萬元，增長至2019年19.7億元。
③機構給予目標價50.70-54.36元
對於軟件和雲業務分別採用PE和PS估值，給予2020年目標市值為1268.90-1361.30億，對應的股價為50.70-54.36元。
3、汽車內外飾件小龍頭！19Q4業績拐點已現，客戶結構持續優化
新泉股份2019年營收30.36億，同比下滑10.85%；歸母淨利潤1.83億，同比下滑35.04%。整體業績符合預期，四季度業績環比有所改善。
①2019年四季度業績拐點已現
新泉股份19Q4營收，同比增長15.86%，結束連續四個季度下滑的局面；同時歸母淨利潤 0.53 億，同比下滑1.85%，下滑幅度明顯收窄。毛利率達到21.06%，環比提升0.07pct。
不考慮疫情的影響，19Q4業績拐點已現。在汽車行業處於低谷時期，新泉股份的業績展現出韌性。
②內飾件行業空間廣闊，公司客戶結構持續優化
內飾件行業空間大、價值量高，單車價值量在1萬元左右，市場空間超過2000億元。新泉股份是內飾件龍頭企業之一，和海外企業相比，規模仍有很大成長空間，且具備成本優勢。
此前客戶主要以吉利、上汽自主、奇瑞等自主品牌為主，後來逐步擴展至合資客戶，深化與上汽大眾、一汽大眾、長安福特等合資客戶配套關係，獲得上汽大眾NEO、長安福特Mustang、一汽大眾新捷達 VS5/VS7 等新車型項目儀表板、門板重點產品的定點項目。
③機構給予目標價20.68-23.50元
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