隨著年報季的到來，各大房企紛紛交出成績單。中國恆大（HK.3333）於3月31日公佈了2019年全年業績，報告期內，實現合約銷售額6011億元，同比增長9%；核心利潤408.2億元，同比下降48%；資產負債率77.9%，同比增加4.2個百分點；淨負債率159.3%，同比增加7.4個百分點；現金餘額2287.7億元，同比增長12%。
偏高的負債率一直是恆大難以迴避的話題。直面不足，許家印在業績發佈會上宣佈，恆大從2020年開始轉變發展方式，全面實施"高增長、控規模、降負債"發展戰略，也就是銷售要高速增長、土地規模要嚴控、負債率要大幅下降。要用最大的決心、最大的力度，一定要把負債降下來。"許家印會上強調。
許家印宣佈恆大全面實施新戰略
銷售強勁+土儲充足，每年降負債1500億
經歷規模衝刺之後，龍頭房企開始把"安全管控"放在首位。表現在財務上，就是主動降負債。恆大無疑是最主動、最積極的代表。
按照恆大"降負債"的規劃，從今年起恆大有息負債每年平均下降1500億，到2022年要把總負債降到4000億以下，負債率達到行業中低水平。
許家印宣佈恆大全面實施新戰略
怎麼做？促銷售、抓回款，是成功降負債的大前提。因此，恆大新戰略的第一要事就是要實現銷售"高增長"，今年力爭實現銷售8000億，2022年實現銷售1萬億。
另外，恆大龐大的土儲也是恆大敢於大力降負債的重要底氣。截至2019年底，恆大土儲達3億平方米，這不僅為業績的高增長準備了足夠的彈藥，還為企業嚴控支出提供了空間。
根據新戰略的要求，恆大的土儲未來三年每年要降低3000萬平方米左右，到2022年降低到2億平方米左右，實現負增長，既不會沉澱太多資金，又能確保公司的持續發展。
許家印在現場算了筆賬，"18年、19年，恆大銷售回款每年維持在4500億左右，如果今年實現銷售8000億，回款按7000億計算，就會增加2500億的銷售回款。同時，恆大今年減少土地儲備3000萬平方米，就等於減少600億的支出。這樣一增一減，就一定能實現今年有息負債下降1500億的目標。"
產品品質+成本控制，練好內功強勢突圍
同時，恆大長期向細節狠下功夫，練就的企業管控內功，也是其"降負債"一定會成功的關鍵。
恆大對細節的"錙銖必較"集中體現在管理、產品、成本控制等方面。在管理上，恆大素來狠抓隊伍、制度和文化建設，形成強大的團隊執行力；在產品打造上，所有環節都從嚴管控，通過打造環節精品提升產品品質，不斷增加產品附加值；在成本控制上，通過統一規劃、統一招標、統一配送的標準化運營，實現成本持續下降。
這樣的結果是，恆大產品具有了明顯的品質和性價比優勢。市場是最好的試金石，恆大連年的高增長以及今年一季度的逆市大增就是力證。
恆大一季度銷售及回款對照圖
數據顯示，得益於網上賣房的全面推行，一季度，恆大銷售額大增23%至1465億，銷售回款大增55%至1133億，均為行業第一，並刷新公司一季度銷售及回款最高歷史紀錄。這一"開門紅"業績充分展現出恆大實施新戰略的巨大成效。
可見，恆大擁有強勁的銷售能力、充足的優質土儲、過硬的產品品質以及出色的成本控制能力，已然具備了未來"高增長、控規模、降負債"應有的強大優勢和條件。
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