第七章提到，市场单边波动程度越强烈，时间价值越高。那时间价值的这个特点能不能用来交易获利呢？答案是肯定的。
如果提前知道对标产品未来波动的方向，我们可以通过买入对应方向的虚值看涨期权合约或者虚值看跌期权合约来获利。如果仅知道未来一段时间对标产品会大幅波动，但不确定波动方向，就要用下面的双合约组合：同时买入一个看涨期权合约和一个看跌期权合约（一般称为跨式组合），无论对标产品向哪一个方向大幅波动，都可以获利。
那么，同时买入一个看涨期权合约和一个看跌期权合约（跨式组合），一个合约获利，另一个合约不就亏损了吗？的确如此。但我们上一章也提到过，虚值期权合约的时间价值排列是等比数列。不考虑时间价值随着时间流逝产生的损失，一个获利的虚值合约时间价值增加50%，相应的亏损合约时间价值仅减少33%。两个合约的时间价值之和1.5+0.66=2.16，比初始的时间价值盈利（2.16-2）/2*100%=8%。这个获利并不多。
但我们的目的不在于此。买入一个跨式组合是为了做多单边波动率。当单边波动率增加的时候，看涨期权和看跌期权的时间价值都会有一定程度的增加。假设单边波动率造成的时间价值增值为100%，那么上面的公式就变成1.5*2+0.66*2=3+1.32=4.32，比初始的时间价值盈利（4.32-2）/2*100=116%。
上面只是一个大概的计算。具体每个期权合约增值或减值多少，单边波动率对时间价值的影响多少，都是未知的，可能比上面的数字多，也可能比上面的数字少。但这个方法是可行的。
因此，我们就有了一个具体的策略：
1、选择一个波动率即将增加的时候入场。
2、同时买入一个看涨期权合约和一个看跌期权合约。
3、买入的看涨期权合约和看跌期权合约的总金额均为账户权益的N/2%。
1、选择一个波动率即将增加的时候入场。
这个就需要个人判断了。也许是将要出现突破，也许是将要出现事件，总之市场将要面临变化。
2、同时买入一个看涨期权合约和一个看跌期权合约。
有人喜欢买入两个平值合约，也有人喜欢买两个虚值合约，或者买一个平值一个虚值，都可以。
3、买入的看涨期权合约和看跌期权合约的总金额均为账户权益的N/2%。
如果你一笔交易最大允许亏损为账户权益的N%，比如2%，那么你需要同时买入1%账户权益的看涨期权，和1%账户权益的看跌期权。首先保证这两个合约购买金额相等。然后再控制总额在N%，保证即使这笔交易亏损，也不会超过单笔交易的上限。
有人喜欢买平值期权合约，因为平值期权合约两边的价格几乎相等，直接1:1的买入就好了。实际上只要保证两个合约总金额差不多，买任一个看涨期权合约和任一个看跌期权合约都是无关紧要的，虽然在其他细节上可能会有一些差异，但对于做多波动率的目的，没有差别。
这个跨式组合在市场波动维持在较低水平的时候是会亏损的。原因是两个期权合约的时间价值都在随着时间的流逝而降低。
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