4月1日，中国3月财新制造业PMI为50.1%，前值40.30%。
与官方PMI走势一致，3月财新制造业PMI也回升至荣枯线上，但仅站上分界线且反弹幅度较小。这也进一步说明经济虽然在回暖，但是复苏节奏仍较为缓慢。
此外，财新PMI与官方PMI虽然编制方法基本相同，但样本选择有所差异。官方PMI调查样本选自全国范围内的约3000家大、中、小型企业，地域分布相对较为均匀。财新PMI的调查样本数目约为420家，以分布在东部沿海地区的中、小企业和民营企业为主。两个PMI走势的差异一方面说明了中小企业复工复产进度相较大型企业更为缓慢，这也与工信部公布的不同规模企业复工率差异较为一致。截至3月28日，全国规上工业企业平均开工率达到了98.6%，人员平均复岗率达到了89.9%，中小企业复工率达到76%。另一方面东南沿海地区的企业国际贸易业务占比也较高，海外疫情发酵也对这些企业的复产进度等带来较大冲击，外需下滑对于复苏的拖累仍需进一步观察。
对现阶段债市来说，基本面暂未超出预期，更加积极的货币、财政政策较为确定，仍有支撑。未来需密切关注财政刺激的步伐及力度，对经济复苏以及债市的供需状况带来的影响。
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