文 | 飞鱼资本市场团队
近日，新城控股发布2019年度报告。报告显示，公司全年实现总营收858.47亿元，同比增长58.58%；净利润126.54亿元，同比增长20.61%。
更加值得关注的是，新城控股在2019年度保持着增长的同时，各类土地储备充足，财务指标稳健，给未来的持续发展留下了空间。
01 销售物业稳步增长
2019年度，在房地产调控政策严厉趋势不变的情况下，新城控股销售增长明显。
年报显示，新城控股全年实现房地产销售金额2708.01亿元，同比增长22.48%，位列全行业第8；销售面积2432万平方米，同比增长34.21%；对应实现房地产开发销售营收803.22亿元，同比增长58%。
在销售面积提升的同时，新城控股的销售金额结构也在优化调整。年报显示，毛利率较高的综合体销售收入在2019年度已经占到了29%。
此外，地域划分上，长三角地区依旧是公司的主战场，公司56%的销售金额集中在长三角区域；而以城市能级来看，公司44%的销售金额来自于一、二线城市，销售稳定；另有39%来自于盐城、淮安、宿迁等长三角地区三四线城市，且2019年度在当地的市场占有率排名均为第一。
值得注意的是，在2020年的目标设定中，新城控股给房地产开发销售定下了2500亿元的任务，相较2019年度的销售额反而降低了200亿元。新城控股今年整体可售货值约为4000亿左右，2500亿元目标即60%多一点的去化率显得更加稳健与理性。
不再以规模排名作为第一追逐目标的新城控股更加聚焦于利润的表现。
02 商业产品持续提升
“商业+住宅”的双轮驱动是新城控股高增长的核心，“吾悦广场”商业综合体也是公司走到今天的主要品牌形象之一。
截止2020年3月末，新城控股已经开业与储备的吾悦广场共计124座，其中63座已经开业，商业总面积590.62万平方米。
值得注意的是，在开业数量稳中有升的同时，吾悦广场总体保持了99.16%的高出租率，其中更有21座实现了满铺开业。
2019年度，商业租金为新城控股贡献了40.69亿元的收入，同比大增92.28%。整个物业出租及管理项下，新城控股营收40.55亿元，同比提升83.24%。
尽管今年新冠肺炎疫情对实体商业影响严重，但新城控股在年报中表示将对综合体拓展、商场管理权责深层梳理，提升商业经营管理的系统能力，全面优化商业管理业务体系，确保经营目标的达成。
2020年度，新城控股计划新开30座吾悦广场，实现商业管理年租金收入55亿元。
03 土地储备充裕，可结资源丰富
稳定的土地储备与相对较低的平均地价是房地产企业在当前环境下维持生存与发展的保障。
2019年报显示，新城控股2019年度新增土储总建筑面积2508.47万平方米，总地价607.42亿元，楼面均价2421元/平方米。在双轮驱动的模式下，新城控股综合体拿地议价能力持续凸显，成本控制得到有效体现。
一个值得关注的变化时，新城控股的土地储备灵活调整了城市能级。2019年度，公司拿地金额中54%集中在了一二线城市，较去年增长明显；另有29%集中在长三角地区三四线城市等高潜力城市，充裕的货值成为公司2020年业绩稳定的重要保障。
截止2019年末，新城控股已在全国105个地级市布局，土地储备总面积1.24亿平方米。且新城控股表示，2020年公司销售额的40%将会持续用于土地的获取，不会进行收缩。
同时，截止2019年末，新城控股已售未结算面积3591万平方米，较2018年末增长64%，为未来两年业绩的增长提供了保障。2020年公司计划竣工面积3597平方米，较2019实际竣工面积增长92%。
此外，在房企生存压力变大，融资成本不断增高的今天，新城控股的融资利率总体保持稳定。截止19年12月末，公司有息负债741亿元，整体平均融资成本6.73%。银行授信总额度939亿元，尚未使用授信额度735亿元。公司表示，会以匹配发展需要的方式，将净负债率控制在合理的区间。
而新城控股在2019年度继续实施大额利润分配，分红金额38.34亿元。自2015年来，新城控股分红金额不断增长，股利支付率连续三年超过30%，积极回馈投资者。
（完）
閱讀更多 飛魚財經評論 的文章
