新冠肺炎確診病例正在以驚人的速度攀升。
越來越多的國家和地區按下暫停鍵，社交中斷，行業停擺，金融市場驚魂未定，恐慌席捲全球……
國際油價暴跌，幾輪之後，油價持續低迷，一眼望去，石油價格戰似乎看不到盡頭！
疫情蔓延和低油價走勢的雙重夾擊之下，3月30日，我國首個氣體能源衍生品——液化石油氣（LPG）期貨及期權在大連商品交易所掛牌上市，以“風險對沖新工具”的姿態進入了人們的視野，中國證監會副主席方星海表示，這是為了穩定國內企業生產經營貢獻的“期貨力量”。
液化石油氣是重要的清潔能源和化工原料，關係國計民生。據統計，2019年中國液化石油氣消費量達4700萬噸，進口量超1900萬噸，中國已發展成為全球最大的液化石油氣消費國和進口國。
“過去，中國採購液化氣的主要價格指數CP是中東供應商一家說了算，沒有中國期貨市場時，只能在國際上找其他的手段對沖風險。”一家LPG銷售公司負責人說。
今年以來，新冠肺炎疫情對石化行業的生產復工、下游需求、原料及成品運輸等產生了顯著影響。近期全球疫情蔓延對相關國際金融市場和現貨行業造成明顯衝擊，液化石油氣產業鏈企業面臨著市場供需調整、產銷兩端價格波動等風險。
此時上市液化石油氣期貨及期權可謂恰逢其時！為液化石油氣企業復工復產、對沖風險提供了新工具，在防疫時期為全產業鏈保駕護航。因為，有了中國的期貨、期權市場，就可以藉助這些工具，將在途和入庫的貨物價格變化風險提前對沖，減小波幅，保持穩定生產。
在中糧期貨研究員張崢看來，這一舉措對當前中國能源領域有重要意義。
“從LPG產業自身和上下游產業鏈來看，在價格變動大時，期貨、期權對於LPG產業自身的意義就是風險管理和價格發現，有利於降低市場風險和平滑現金流。”張崢告訴記者，對於產業鏈來說可能意義更大一些。“除了前兩種意義還多了鎖定利潤和無風險套利的機會，有利於國內能化產業鏈的結構優化。”
東證期貨大宗商品研究主管認為，交割品清晰精準地定位在民用燃料氣，未來期貨價格有望與現貨價格有效聯動，有助於形成符合中國市場實際的價格發現機制。
“近年來，液化石油氣價格經歷大幅波動，以基準交割地廣東為例，其價格波動最為劇烈，最大波幅達到107.47%。LPG作為油氣工業的產物，其價格與國際油價具有較強的相關性。同時，對國內LPG價格而言，較高的對外依存度決定了國際LPG價格對國內價格有重大影響。”徽商期貨研究所劉嬌說。
在這樣的背景下，此次LPG期貨與期權同步上市，不僅為企業提供了避險工具，還豐富了企業交易策略。企業也應主動參與期貨、期權避險。“考慮到現貨價格存在繼續向下的可能，建議生產企業積極利用LPG期貨工具進行套保來管理價格風險。”東證期貨大宗商品研究主管金曉表示。
“近年來，LPG價格波動較為劇烈，對產業上下游企業產生了非常大的經營壓力。我們去年LPG進口總量474萬噸，企業具有極強避險需求。”參與首日交易的馬森能源公司總經理林良傑表示，目前亞太地區是全球最大的LPG消費地區，但是由於缺乏對沖工具，在與國際能源供應商之間的博弈中缺乏底氣，此次大商所LPG期貨上市對中國能源市場及產業鏈相關企業具有戰略意義。
據瞭解，截至3月30日15時收盤，共有8600多個客戶參與了液化石油氣期貨首日交易，成交量9.64萬手，持倉量1.31萬手。其中PG2011主力合約成交量達到8.51萬手，持倉量1.02萬手。液化石油氣期貨上市首日交易活躍，中國石油國際事業有限公司搶得液化石油氣期貨首單交易。
除已參與首日交易的產業企業外，眼下很多企業正在積極關注並準備適時參與交易。中石化煉油銷售有限公司相關業務人員表示，公司正在積極準備，待時機成熟後參與LPG期貨交易。
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