2020年4月2日，瑞幸咖啡自曝因COO刘剑先生及其下属从事不当行为，导致2019年第二季度到第四季度，创造虚假交易销售金额约22亿元。当天股价暴跌近80%。
瑞幸！这家咖啡公司，最牛的不是他的配方，而是他的资本手段！
今天我们来聊聊瑞幸是怎么做资本运作圈钱的？为什么今天就出事了呢？这家公司出事之后，又会造成哪些影响？
01咖啡生意的本质
我先简单说一下咖啡店这门生意的本质！
传统咖啡店，赚的就是买咖啡豆，磨咖啡卖咖啡，这一倒一卖中间的差价！前端做更多的销售，后端压低成本。
最终用一个小学生都知道的公式，销售减成本就等于这家店的利润！
人工成本、房租水电成本基本固定，咖啡豆成本也差不多少，毕竟是打3折都还能有利润空间的东西！
同时，卖咖啡不管是线上卖还是线下卖，服务的基本就是店周边三平方公里。当一家店赚一块钱的利润，扩张到10家店，利润就变成了10块。
但是瑞幸呢？
一家店亏损不止1块钱，但是还要开4500家店！所以他们2019年Q3的财报营收28个亿，归属股东净亏损23个亿。这是一家销售越多，亏损越多的公司。
可就是他这样，2019年，还就在美国上市了！
02瑞幸咖啡如何圈钱
那他们是怎么圈钱的呢？
2017年10月，神舟系团队，创立的瑞幸咖啡出现在公众视野，随后铺天盖地的广告，补贴使他们在很短时间内就成为了媒体眼中的明星公司。
为什么是十月？因为十月开始运作这样就能跑满2018年一整个财年，上市的时候就有话可以讲了。
随后2017年，融资三笔，一共贷款3.8个亿，第三笔融资2.275亿。就说明是从2017年年底的时候，开始大肆扩张的，也就是临近2018年的时候！毕竟要赶紧先开店，才能有销售数据嘛！
就是用这些初始资金，2017年年底，一边疯狂开店，一边不断试点刷高销售数据！
瑞幸其实也有一点不同于传统的咖啡店，瑞幸有自己的app、开发工程师、甚至大数据分析团队，可以对外把自己说成是科技企业，因为科技企业可以亏损上市，而且估值高，但是传统企业的估值模型天然就难。
所以，瑞幸有了一个线上团队，这样将来在上市的时候，就可以在国外按照科技企业的标准上市了。
为了尽早做大收入，2018年上半年，瑞幸持续大规模开店以及补贴销售。单2018年上半年，融资5笔，融资金额达到人民币36个亿！
港交所的门槛有一项是近一年收入大于等于5亿港元，市值大于等于40亿港元就能上市。到2018年年中，瑞幸的市值显然早就超过了这个门槛…融资已达到四十多亿，但是为了让每个季度的财报更加亮眼，将来上市时抬高身价，依然在刷更多的数据。
但大规模的开店和补贴，让瑞幸账上的现金越来越少， 到2019年一季度的时候，是真没钱了，把咖啡机等一系列锅碗瓢盆全拿去抵押贷款，就为了熬到上市！
终于，2019年5月，在美国纳斯达克如期上市！当天市值直上50亿美金！
上市之后，真正的资本运作才刚开始。
当天二级市场一开盘，股价就开始暴跌，所有股东大笔的套现，瑞幸的管理层通过股票质押兑现了一半的股票持有量。 但是这还不够，毕竟在上市之前，那么多股东融资贷款了几十亿近百亿的资金，所以没过多久，瑞幸再次增发股票和发行可转换债券进行融资8.65亿美金。
这里面有一个知识，就是如果用股票融资，股价跌了，公司是不用赔股东钱的，而可转债的信用评级也是所有类型债券里的垃圾！也就是说，瑞幸上市后又用了一堆垃圾换来了8.65亿美金。
再用这些钱，投资并购各种相关人持有的企业。就好像当年这伙人利用神州租车投资并购宝沃汽车一样，通过合法途径把公司账户的钱转移到私人账户。
但是这还是不够。
这时候，瑞幸已经不止于补贴烧钱刷数据了，而是疯狂地做起了假账。
据浑水公司报告显示，瑞幸2019年第三季度的广告支出夸大了逾150%。第三季度“其他产品”的收入贡献为6%，但是根据2万多份客户收据及其报告的增值税数字，这一数字夸大近四倍。
所以，2019年我们能看到，在国内很多瑞幸的咖啡店，很多是只租门店，装修外表挂个牌匾，却始终不营业开门！但是在瑞幸的财务报表里，这些店铺可能早已经年收入几百万了…
如此看来，瑞幸爆出数据造假，并没什么意外的。
但是这件事的财务数据造假居然是瑞幸自曝的，让很多人疑惑。
但其实，来自神州租车的这些瑞幸的大股东们早已轻车熟路，在瑞幸上市之初早就完成了大笔套现，那笔钱也早已转移到了某个海外信托基金，即使美国证监会罚款，也罚不到那些钱，而至于能不能坐牢，刘剑是不是替罪羊…这些就不得而知。
这样来看的话，自曝是不是又成了最好的解决方案呢？
03为什么选择在4月2日自曝呢
知道了他们怎么圈钱，还有一个疑惑，就是为什么是今天出事！
此前浑水发各种做空报告加上多家律师起诉，瑞幸都没事，怎么就偏偏是今天？两个原因
：1、 去年从11月份开始，短短两个月时间，到一月份，股价直接翻倍到了51美金，该卖的、该质押的股票早就处理好了，而且1月份也完成了可转债融资11亿美金。能掏空的都掏差不多了。
2、 进入四月了，快要发一季度财报了，去年的时候，还能每个季度刷刷数据造造假，今年的一季度，又是过年又是疫情，销售量大幅下滑，三个月没了收入。全国4500多家门店中仅有500家还在营业，而且是线上订单，假账都没法做。
所以，今天自曝出来财务造假，也合情合理。
04会产生怎样的影响？
最后我们说说这件事爆出后，会出现什么后果：
- 公司：
美国证监会规定造假上市公司将直接破产，且无法再度上市！
- 相关机构和创始团队：
重金处罚，瑞幸的保荐商中金公司和摩根士利丹大概率会遭到处罚甚至名誉受损！
- 员工和小股东：
这些人是最惨的，员工很无辜，可能因此最后连工资都拿不全，在疫情还没完全恢复的时候，竟然遭到被迫离职。上万个个人和家庭可能因此被波及。买了瑞幸股票的小股东，一夜之间，账面财富损失80%，而且极有可能未来会一文不值…
- 加盟商：
不管是瑞幸的相关合伙人还是小鹿茶的相关合伙人，公司出现这种大危机，可能意味着自己投资选址装修雇员的店铺，一夜之间就毁于一旦了。很多人还可能因此贷款做的生意，不仅疫情期间不赚钱，可能疫情之后还要倒闭…
- 中国企业：
瑞幸的这波操作，极有可能直接波及中国企业在国外的信任危机。将来投资机构都给中国企业挂上一顶诚信问号的帽子，那后果才是最大的…
05结尾
瑞幸，真实反应了资本的阴暗面！资本是逐利的，资本是肮脏的。
瑞幸不是民族之光，每个人都知道它是假的，但是每个人又奔着利益而去！沉睡在自圆其说的资本狂欢中。
但是，狂欢总要散场，终将有人会为这遍地狼藉而付出惨痛的代价….
资本永不眠！
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