电动提升，业绩下滑。
吉利汽车2019年全年总营收974亿元（人民币，下同），同比下降9%。净利润为82.6亿元，同比下降35%；扣除非控股股东权益后，归属母公司股东的净利润为81.9亿元，同比下降35%。综合毛利率17.4%，销售净利率8.9%，同比均显著下降。
吉利汽车的财务摘要
按照产品来分，销售汽车整车为最主要的营收来源，占比84.03%；销售零部件，占比5.27%；同时，公司有少量知识产权许可收入。
吉利汽车的分产品营收
分地区来看，来自国内的收入占据了大头，占比为95.11%。海外销售，主要在马来西亚和东欧。
吉利汽车的分地区营收
2019年，吉利汽车共计售出136万辆（含领克品牌），同比下跌9%，基本与国内乘用车全年销量下滑10%相当。
公司在国内的汽车零售市场占有率上升至6.5%，比2018年增加0.3个百分点，成为中国销量最高的自主品牌汽车制造商，并保持本集团在中国
第三大乘用车品牌地位。
2019年，本地批发量下跌12%（含领克品牌），同时出口销量5.80万辆，同比增长109%。
2019年，新能源汽车累计销售11.31万辆，占比8.32%（2018年占比4.5%），同比增长69%。为保证动力电池供应，吉利汽车和宁德时代及LG化学成立合资公司。
吉利汽车的销量明细
由于向客户提供较高优惠，抵消了产品结构提升的正面影响，公司平均出厂销售价格与去年同期大致相同。
2019年，吉利汽车推出了多款新车型，包括几何品牌的全新电动SUV车型。展望2020年，公司计划推出6款全新车型。同时，鉴于现时中国乘用车市场存在的不确定性，吉利汽车初步将2020年的销量目标定为141万辆（含领克品牌），较2019年总销量增加约4%。
2019年，吉利汽车的研发投入总额为54亿元，占收入比例达5.6%，基本和最近五年以来的平均研发收入比例一致。公司预计2020年研发费用投入在45亿元左右，将更多聚焦电动化PMA平台的开发。
吉利的研发投入，分成两个部分：资本化部分以无形资产摊销的形式扣除，以及费用化的部分。2019年，资本化摊销的研发投入为22.17亿元，费用化对的研发投入为8.50亿元，合计
30.67亿元。此外，新增资本化研发投入46亿元。
吉利汽车的研发投入
专利方面，吉利汽车目前专利总数达17677件(含吉利汽车集团及吉利科技集团)，其中吉利CMA架构申报专利至少609项,包含了国际专利303项，以及在申请的266项发明专利、111项实用新型专利、232项外观专利，并且已经获得311项授权。
资产方面，公司总资产1079.27亿元，其中流动资产500.14亿元，占比46.34%。流动资产中，银行结余及现金合计192.81亿元，占比17.86%。
负债方面，公司没有短期借款，应付债券20.60亿元，长期借款20.89亿元，有息负债率3.84%，净负债率7.55%。利息支出合计1.28亿元（综合利率3.09%），利息收入合计2.35亿元，净财务费用为赚取利息1.08亿元。
公司现金储备充足，同时负债率很低，难怪疫情当前，公司在沟通会上说：“在疫情期间，吉利目前能做到不裁员，不减薪，不延期支付员工的薪酬。”
2019年，公司资本开支76亿元，远低于年初的预算116亿元。营运资金减少24.63亿元，至169.39亿元。公司预计，2020年的资本开支约为
68亿元。
2019年，公司员工总计43000人，相比2018年末员工总计52400人，减少17.94%。当年，支付员工薪酬合计56.38亿元，人均薪资13.11万元。
应收账款方面，公司给与汽车及零部件零售商30天到90天的账期，可以看出各账期的应收账款均有明显增长，具体分布如下：
吉利汽车的应收账款
点评：2008年全球金融危机之后，我国启动了扩内需的政策，其中汽车行业受益良多。
我们来看过去十年中，吉利汽车无论是批发销量（复合增长率15.3%），还是平均售价（复合增长率6.4%），都呈现趋势性的增长。这种全行业的量价齐增，可以说是汽车企业的黄金时代，我们看到吉利汽车的净利润十年复合增长率达到了20.14%。
2018年和2019年，对于汽车行业来说，格外艰难，因为全行业迎来了连续两年的销量下滑。
2020年，面对疫情的不确定性，对于汽车行业来说，更多的可能还是结构性机会。
这其中，我们看到几天之前，国务院正式宣布，对于新能源汽车的购置税减免以及补贴政策，再延续两年。
财政政策的发力，叠加行业周期性放缓，将会进一步促使汽车企业在电动化的道路上快速前行。
吉利汽车的净利润复合增长率
吉利汽车的批发效率复合增长率
吉利汽车的平均售价复合增长率
閱讀更多 自由源於 的文章
