中国在融入世界经济的历程中取得了长足的进步，并已成为具有全球影响力的贸易大国，然而，在金融等领域的发展仍有待提高。目前，中国与世界之间的经济联系正在悄然改变，这种联系的增强或减弱，都可能引起巨大的经济价值变动。企业需要考虑调整发展战略以适应未来的不确定性。
— 按照购买力平价计算，中国在2014年已经成为全球第一大经济体。虽然中国作为全球大国，拥有庞大的经济体量，但其经济尚未全方位与世界融合。中国在2013年成为全球最大商品贸易国。然而，尽管中国有111家企业跻身《财富》世界500强，但它们的营收仍有80%以上来自国内。中国的银行、证券和债券市场规模都位居全球前三，但外资企业的参与程度却很有限。
— 中国与世界之间的经济联系正在悄然改变。麦肯锡全球研究院最新编制的中国—世界经济依存度指数显示，在贸易、科技和资本三个重点维度上，中国对世界经济的依存度相对有所降低。相反，世界对中国经济的依存度却相对有所上升。这表明中国经济发展重点正转向内需。在2015年以来的16个季度中，有11个季度中国国内消费占GDP增长总额的比例超过60%。根据我们对20个行业和73个经济体的分析，不同行业和地区对中国经济的依存度存在较大差异。
— 中国已融入全球技术价值链。我们从11个领域择取了81项技术进行分析后发现，中国对其中超过90%的技术均采用了全球标准。我们分析了中国在电动汽车、机器人和半导体这三大全球技术价值链中所处的位置，发现中国企业虽实现了快速发展，但是仍需要引进关键元件，例如减速齿轮（机器人）、动力电子元件（电动汽车）和设备（半导体）等。
— 随着收入的增长，中国的消费市场可能将继续繁荣。在很多消费领域，中国已经与世界高度融合，并且未来还有更大的发展空间。跨国企业在中国消费市场的渗透率已经远高于在美国市场的渗透率，不过，未来也将面临来自本土企业的竞争。在我们研究的30个消费品类当中，外国品牌在其中11个品类的市场份额有所下降。值得关注的是，有两大趋势将可为国内外企业提供商机。首先，中国消费者期待拥有更多、更好的商品和服务选择。第二，越来越多的中国人正走出国门，增加境外消费。2010年以来，出境游保持每年13%的增长，2018年达到1.5 亿人次。
— 我们着重择取了5项可能导致中国与世界之间的经济联系发生变化的发展趋势，并模拟了这些趋势可能引发的价值创造或流失。研究显示，到2040年，受影响的经济价值或将达到22万亿美元到37万亿美元（相当于全球GDP的 15%至26%）。这5项发展趋势是：(1) 成为进口目的地；(2) 服务业的开放；(3) 金融市场全球化；(4) 协作解决全球议题；(5) 技术和创新的流动。中国与世界的经济联系若减弱，则可能导致关税增加、贸易和技术流动或将面临更多限制，而世界各国对如何解决全球议题的分歧也将继续存在。如果加强联系，中国就会从世界其他地方加大进口力度，双向技术流动也会加强，中国服务领域的竞争力也将提升，解决全球议题的可能性也更大。在这两种情况下，不同的利益相关方将可能从中受益或蒙受损失，并权衡利弊。
— 企业需要进行调整才能应对不确定性较高、甚至风险较高的环境。我们建议企业需要从以下4个方面考虑如何调整战略：(1) 评估其自身在短期和长期受中国与世界之间经济联系变化的影响程度；(2) 明确投资方向及价值链布局；(3) 培养自身的卓越运营能力，以管理风险和不确定性；(4) 培养并保持幸存者心态，既要保持乐观，也要面对现实，改善资产负债表，并保持融资渠道通畅，还要在不确定的环境中寻找收购和重组机会。
到2040年，中国与世界之间经济联系的发展方向或将影响巨大的经济价值，相当于高达26%的全球GDP。
1978年中国开始实行改革开放。四十余年间，中国与世界逐步建立起了联系，中国经济也实现了腾飞。今天的中国已然具有全球规模，譬如已成为全球第一大商品贸易国，但在以金融为例的其他领域仍有进一步与世界融合的空间。目前，中国和世界的经济联系正在悄然改变。中国对世界经济的依存度相对在下降，而世界对中国经济的依存度相对在上升。与此同时，技术流动或将面临新规审查，地缘政治因素倍受关注。
中国与世界的联系正处在至关重要的时刻，这种联系的发展方向（加强或减弱）将对中国和世界产生重要影响。麦肯锡全球研究院发布的最新报告《中国与世界：理解变化中的经济联系》模拟了中国和世界之间的经济联系在加强或减弱过程中所能获得或失去的经济价值，并预测，至2040年，受到影响的经济价值或将相当于高达全球26%的GDP。
作为全球大国，中国的经济体量虽庞大，但中国经济尚未全方位与世界融合
中国在2013年成为全球最大的商品贸易国，按照购买力平价计算，中国在2014年成为全球最大的经济体。但在其他领域，中国与世界融合程度仍属有限。我们从8个维度进行分析后发现，中国仍有很大空间来增进与世界的融合：
- 中国占全球商品贸易额的11%，但服务贸易额仅占全球总额的6%左右；
- 中国的银行系统、股票市场和债券市场规模排名均居全球前三，但外资参与度仍相对有限，占比不足6%；
- 虽然中国拥有110家《财富》世界500强企业，但它们的海外营收占比不到20%，而标普500企业的平均占比为44%；
- 2018年，中国出境游达到1.5亿人次，另一方面，移民中国的外国人仅占全球移民总数的0.2%；
- 中国的研发支出位居全球第二，但知识产权进口额是出口额的6倍；
- 中国有8.02亿网民，但跨境数据流动的规模仅为美国的20%，与新加坡的规模相当；
- 中国在可再生能源方面的投资占到全球的45%，但碳排放量占全球总量的28%；
- 中国的电影票房市场全球第二大，但中国排名前十的音乐人在全球领先的某个音乐流媒体的订阅量仅为韩国前十大顶尖艺人的3%；
“中国的对外开放和国际化推动了中国经济的发展。按照购买力平价计算，中国已经跃升为全球最大经济体。在其他一些方面，中国也显示出越来越重要的作用。然而，规模未必总能转化为全球影响力，中国与世界的联系在许多方面仍有待发展。总体上说，过去 30 年的改革开放令中国和世界受益极大。如果中国持续推动‘改革开放2.0’，而世界也采取行动切实加强经济合作的话，那么将合力创造出巨大的经济价值。”麦肯锡全球研究院院长、麦肯锡全球资深董事合伙人华强森说。
中国和世界的经济联系正在悄然改变
麦肯锡全球研究院最新编制的中国—世界经济依存度指数显示，在贸易、科技和资本方面，中国对世界经济的依存度相对有所下降，这在一定程度上反映出中国正在向拉动内需的发展模式转变。在2015年以来的16个季度中，有11个季度的国内消费在GDP增长总额的比重超过60%。与此同时，正如麦肯锡全球研究院于2019年1月发布的报告《变革中的全球化：贸易和供应链的未来图景》所指出的，这一趋势折射出中国的本土供应链正日趋成熟。另外，中国对世界经济依存度的下降也反映出，相较于其他发达经济体，中国经济的开放度仍有待提高。譬如，中国的关税平均水平仍明显高于美国及欧盟国家；经合组织“服务业外商直接投资监管限制指数”对中国的评分为0.39，而经合组织平均值为0.08。与此同时，世界对中国经济的依存度在上升。
“改革开放四十年来，在工业化、投资和贸易的合力推动下，中国经济实现了持续、高速增长的发展奇迹。如今，驱动经济发展的关键动力已经转向拉动内需”。麦肯锡中国区董事长、麦肯锡全球资深董事合伙人梁敦临表示，“与此同时，世界对中国经济依存度的上升则表明中国正成为越来越重要的市场、供应方和资本提供者。”
麦肯锡全球研究院在对20个行业和73个经济体分析后发现，不同行业和地区对中国经济的依存度表现出较大差异。本次研究重点分析了以下两大领域，它们的全球融合程度相对较高：
- 技术。中国已深度融入全球技术价值链。麦肯锡全球研究院在对11个类别的81项技术进行分析后发现，中国对其中超过九成的技术采用了全球标准。中国现已成为推动全球数字经济和人工智能发展的重要力量。同时，我们对三大技术价值链的研究表明，中国企业一方面保持了快速发展的步伐，另一方面仍然需要引进关键组件，例如减速齿轮（机器人）、动力电子元件（电动汽车）和设备（半导体）。
- 消费。在消费的很多领域，中国已经与世界高度融合，并且未来的发展空间会更大。跨国公司在中国消费市场的渗透率远高于在美国市场的渗透率，不过也须直面本土企业越发强劲的竞争。在30个消费品品类中，外国品牌在其中11个品类的市场份额有所下降。值得关注的是，有两大趋势将为国内外企业带来商机。首先，中国消费者显现出“消费”升级的意愿，期待更好、更多的商品和服务选择；其次，越来越多的中国人走出国门、境外消费不断攀升。2010年以来，中国的出境游人数平均保持着每年13%的增长，2018年达到1.5亿人次。
中国与世界之间经济联系的发展方向将对经济价值产生巨大影响
麦肯锡全球研究院的模拟显示，中国和世界有大量机会推进彼此融合。中国和世界之间经济联系的发展方向将对全球经济价值产生巨大影响，到 2040 年，在以下五大领域，经济价值或可高达22万亿—37万亿美元，相当于15%-26%的全球GDP。
- 中国有希望发展成为新兴和发达经济体的重要出口目的地；但如果联系减弱，全球贸易流动或将收缩。模拟结果显示，与贸易相关的经济价值估计为3万亿—6万亿美元。
- 中外企业都有望从服务业开放受益；但如果始终不放开对服务行业的限制，那么中国与发达经济体之间的生产率差距或将继续存在。模拟结果显示，服务领域受到影响的经济价值估计为3万亿—5万亿美元。
- 如果中国能进一步深化金融体系的全球化和现代化，便可拓宽资本配置的选择范围，提高分配效率；反之，则可能导致中国金融市场出现更多波动，阻碍生产率增长。模拟结果显示，受影响的相关经济价值估计为5万亿—8万亿美元。
- 中国可以为解决全球议题做出更多贡献。但若中国与世界的经济联系减弱，那么中国所能发挥的作用和合作深度就会削弱。模拟结果显示，相关经济价值可能为3万亿—6万亿美元，而且还会在气候变化和基础设施等一系列跟全球公共产品相关的话题上拓宽国际合作。
- 中国与世界的全球技术流动可能会增强，从而催生具有全球竞争力的解决方案，有利于提升生产力；反之则会逐渐削弱全球生产率。模拟结果显示与此相关的经济价值为8万亿—12万亿美元，具体情况取决于科技流动如何释放创新活力和推动生产率增长。
“摆在我们面前的重大选择不仅关乎中国经济的未来，也关乎全球经济的走向。这些并不只是中国单方面的选择。改革全球贸易体系、有效解决争端、应对气候变化、提供世界发展所需的基础设施，所有这些都离不开全球合作。”麦肯锡中国区总裁、麦肯锡全球资深董事合伙人倪以理表示。
企业需要调整经营策略，从而在不确定性增加的大环境下持续发展
由于中国与世界的经济联系变化存在一定程度的不确定性，甚至蕴含着风险，因此企业需要适当调整自己的经营策略。麦肯锡建议企业可重点考虑以下 4 个方面：
- 评估自身在短期和长期受中国-世界之间经济联系变化情况的影响。为了理解中国与世界经济联系的改变可能产生什么影响，企业应该首先评估自身对中国与世界联系的依存度。
- 确定投资方向和价值链布局。企业决策者应该把对中国的投资承诺等指标与其他国家/地区进行对比，基于此规划在华发展战略，并确定中国在企业的全球价值链中应扮演何种角色。
- 培养卓越运营能力，以便管理好风险和不确定性。鉴于监管的不确定性及由此带来的经济波动可能性增加，企业应密切关注更广泛的利益相关者，包括政府和其他本地要素。
- 培养并保持“幸存者”心态。相对艰难的环境将催生企业重组的机会，通过重组可帮助企业实现长期的、健康的发展，拓展业务范围或提升市场地位。
“地缘政治因素或将持续影响国际关系，国际形势也将更加复杂，受到中国与世界之间经济联系变化影响的企业将面临更多的不确定性。然而，对于全球的企业而言，中国的增长和创新机会仍然是不可忽视的。”麦肯锡全球研究院中国副院长成政珉说，“企业高管应积极调整经营策略，以适应充满不确定性、甚至暗含风险的环境，从而推动企业的繁荣发展。”
主要章节：
1. 中国的全球一体化程度如何
2. 中国与世界的关系正在发生变化
3. 中国的技术价值链全球一体化
4. 中国的消费为世界提供了新的机遇
5. 更少和更多地参与所带来的潜在价值
6. 企业需要克服不确定性
主要内容：
一、中国与世界之间的经济联系正在悄然改变
1. 中国对世界经济的依存度在相对下降，世界对中国经济的依存度却相对上升
2000-2017年间，世界对中国经济的依存度有所提升，而中国对世界经济的依存度却有所降低。世界对中国经济的综合依存度指数从0.4逐步增长到1.2，而中国对世界经济的依存度指数则在2007年达到0.9的最高点，到2017年则下降到0.6。
中国对世界依存度下降，在一定程度上反映出中国经济的重点已逐步转回国内消费市场。同时也反映出相比发达经济体，中国经济的开放度仍有提高的空间。世界对中国经济的依存度上升，则表明中国作为消费市场、供应方和资本提供方的重要性日益凸显。
2. 地理位置邻近中国、资源贸易占比较高，并且参与跨境资本流动的国家对中国经济的依存度最高
亚洲经济体与中国的联系因区域供应链而愈加紧密。麦肯锡全球研究院发现，全球价值链呈现出区域化属性加强、全球化属性减弱的态势。2013-2017年间，区域间贸易在全球商品贸易总额中的占比增加了2.7个百分点。这种情况在亚洲尤为显著，例如马来西亚、新加坡、菲律宾这三个国家的最大贸易伙伴都是中国。2013-2017年间，马来西亚从中国获得的外商直接投资相当于其国内投资总额的6%；在新加坡则为5%。
资源丰富的国家更依赖中国的需求。对外出口自然资源的国家显著依赖中国的需求。以南非为例，对华出口目前已占到其国内总产值的15%，而2003-2007年之间这一比率仅为2%。
一些新兴经济体和体量较小的成熟经济体也高度依赖中国的投资。麦肯锡全球研究院2017年的一项研究发现，中国不只是非洲最大的贸易伙伴，也是其最大的基础设施融资来源和第三大国外援助来源。来自中国的外商直接投资有很大一部分流入了非洲的房地产、能源以及交通基础设施领域。
相比之下，大型发达经济体对中国经济体的依存度较低。从国内经济体量的角度考虑，发达经济体（尤其是西欧和北美各国）在贸易和投资方面对中国的依存度相对较低。
图 1中国对世界经济的依存度在相对下降，而世界对中国经济的依存度在相对上升
图 2地理位置邻近中国、资源贸易占比较高，并且参与跨境资本流动的国家中国经济的依存度
3. 不同行业对中国的依存度各不相同
中国在电子、机械和设备领域已经全面融入全球价值链。中国在这些领域占全球出口总额的17%-28%，占全球进口总额的9%-16%。对于贸易属性极高的轻工制造和劳动密集型产业而言，全球各国高度依赖中国的产出。中国占据了全球纺织和服装出口的40%，家具出口的26%。随着中国的工业化不断取得进展，全球上游产业对中国的依存度均有所提高。中国制造业的增长大幅提升了对原材料和中间品（用于加工成最终商品）的需求，人均收入的增长也推升了中国的整体商品需求。在另一些全球贸易属性较强的行业中，中国并不是主要参与者。在一些着重于服务快速增长的本地需求、且有本地成分要求的行业，尽管这些行业的贸易强度很高，但并不太依赖中国。以制药行业为例，中国的贸易额仅占全球药品出口的4%、全球进口的3%。
图 3技术、劳动密集型商品和资源价值链对中国的贸易依存度
二、中国已融入全球技术价值链
为了衡量中国与世界在技术链上的融合程度，麦肯锡全球研究院从11个领域择取了81项技术进行研究。研究发现，中国对其中超过90%的技术均采用了全球标准。中国的本土厂商有能力生产60%-80%的技术，这意味着仍然有至少20%-40%的技术需要跨国企业输入。此外，中国供应商可以在40%-60%的技术研究中实现与国际供应商同等或更好的效果。在一些尚未确立全球标准的新兴技术领域（例如5G、人工智能和量子计算），中国已经取得了一些进展。在这些领域，中国已从设备进口、人才引进和国外投资中获益良多，而且今后还将继续使用这些资源。
图 4中国几乎所有的技术行业均与全球标准整合，但各个价值链的本地化程度存在差异
三、中国快速扩张的消费市场为国内外企业提供了重要机遇
中国消费市场在扩张中变得更加自信、富裕、更加乐于尝试新鲜事物，从而为中国和世界提供了强大的纽带。消费市场不仅为中国的经济增长提供了重要动力，也为国际企业创造了巨大机会。
1.在华企业可能面临竞争格局的变化。
随着越来越多的跨国企业进入中国市场，中国本土企业和品牌的发展也被带动起来。例如，智能手机市场（尤其是高端领域）曾经由美韩两国的生产商主导，但现在中国手机品牌已经逐步出口东南亚、非洲和欧洲。根据国际数据公司（IDC）的统计，中国智能手机在非洲大陆、印度和马来西亚的市场份额超过30%。中国的移动游戏产业在2016-2018年间增长了250%，《王者荣耀》和《终结者2：审判日》等不少国产游戏已经出口海外。
图 5跨国企业在中国的渗透率高于在美国市场的渗透率[1]
2.两大趋势为国内外企业提供巨大商机
中国消费者期待拥有更多、更好的商品和服务选择。随着收入的增长，中国消费者渴望拥有更多选择。麦肯锡2018年全球消费者信息调查显示，中国有26%的受访者整体处于消费升级状态，而全球另外10个顶尖经济体的平均比例为17%。服务业预计将成为下一个在竞争中精益求精的领域。中国的服务行业仍然落后于其他国家，生产率仅为经合组织平均水平的20%-50%。虽然政府已经实施了一些针对向外资开放服务行业的举措，但外资的参与程度仍然有限。此外，随着越来越多的中国人走出国门、增加境外消费，中国的人员流动逐渐加大（尤其是学生和游客），让目的地国家的企业获得了越来越多的商机。
3.中国与世界经济联系的发展方向，将可能带来巨大的经济价值
本报告着重选取了5项可能导致中国与世界的经济联系发生变化的发展趋势。这5项发展趋势是：（1）成为进口目的地；（2）服务业的开放；（3）金融市场全球化；（4）协作解决全球议题；（5）技术和创新的流动。通过模拟运算发现：如果上述5项趋势均向加强联系发展，则中国和世界到2040年有望创造巨大的经济价值，而减弱联系则可能使巨大的经济价值面临风险。
图 6中国和世界之间经济联系的发展方向可能带来巨大的经济价值变动
四、企业需要调整经营方法，才能在新环境下繁荣发展
中国与世界的联系将发生难以预测的变化，甚至还会潜藏风险。因此，企业需要从以下几个方面考虑如何调整发展战略：
评估自身在短期和长期对中国与世界经济联系的依存度如何。为理解中国与世界的经济联系发生改变之后自身将会受到怎样的影响，企业应首先评估自身对这种联系的依存度有多高，再根据各自的依存度来评估联系发生变化后可能产生的风险和利润。
明确投资形式和价值链状态。企业高管可通过把中国的投资承诺等指标与其他国家进行对比，以确定企业在中国市场的发展战略，并确定中国在企业的全球价值链上扮演何种角色。企业应该明确自身在中国市场的期望，进而确定相应的发展战略。
此外，企业还需培养自身的卓越运营能力，培养并保持幸存者心态，以管理风险和不确定性。
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