這兩天相信大家都被美國無限量QE以及兩萬億美元的新聞刷屏了，同時，G20峰會上主要參與國還達成了總量達5萬億美元的經濟刺激計劃。
可以說，在美國的帶頭下，全球都在放水了，我國也不例外，除了疫情以來降息降準等定向貨幣政策，根據外交部的數據，我國在5萬億美元刺激計劃中還分擔了3441億美元的指標，約24400億人民幣。
很多小夥伴都在關心，08年大放水後，出現通貨膨脹，房產、股市等主要資產價格均大幅上漲，這次的放水是不是也會通脹？房價是不是又要漲了？
一、美國放水的小九九
眾所周知，自二戰以來，美國供應了世界的主要產能並存儲了大量黃金，這奠定了美元霸權的基礎，此後，全球大部分交易之間的國際結算使用的是美元，
特別是沙特原油與美元結算的綁定使得“石油美元”的地位得以進一步穩固，這也是為什麼美國標榜自由國家的典範卻是沙特這樣封閉保守國家盟友的原因。
我國作為世界工廠，需要從各國進口原材料，生產加工成產成品後再出口到其他國家。而這些交易的背後全部是美元結算。
舉個例子，富士康生產蘋果手機，需要從日本、德國等地進口元器件，而這些國家又不接受人民幣，富士康只好去央行將手裡的人民幣兌換成美元，再去購買元器件，生產成蘋果手機後出口結算的是美元，還需要把美元換成人民幣。通過這麼一進一出，我國積攢了約3萬億美元外匯儲備。
但大部分廠商除了將美元換取為本國貨幣還要留存很大一部分備用，使得美元資產成為各個國家的重要資產。
此次疫情在美國擴散造成的恐慌，導致對現金的大幅需求，使得各個國家的美元大量迫切需要回流到美國。不僅如此，美國還需要印鈔來緩解錢荒，其途徑是美聯儲印鈔購買自己發行的國債，也就是前面所說的2萬億救助計劃。
由於美國債務已經異常高企，目前每年付利息都要花掉一年財政支出的8%，這樣，美國通過印錢既解決了流動性不足，又可以藉機將自己的債務風險轉移到其他國家去（即持有的美元資產不斷縮水）。
二、中國央行為什麼要跟
疫情以來，受到美元迴流的影響，我國的人民幣也出現了大幅貶值，目前匯率已經到7了。
同時市場也產生了流動性不足的風險，為此，我們一方面在香港回收人民幣（發行人民幣央行票據）保持匯率穩定，一方面發行特別國債並降息（向缺錢的市場放水）。
3月27日召開的高層會議也提出，穩健的貨幣政策要更加靈活適度，為央行後續的政策定了基本基調，也就是說，就是市場上的錢將會更多，貸款將會更容易。
但上面這一系列操作是建立在儘快恢復受疫情衝擊的生產上的，目的是為了引導當前的利率下行，好降低各個工廠、企業的融資成本。
三、股市、房價又要漲了嗎
需要注意的是，美聯儲無限量印鈔之後，我國作為世界工廠會增加訂單，這樣美元需要進入我國市場兌換成人民幣。
再加上人民銀行的2萬4000億流動性支持，而我國又不能像美國那樣把風險轉移到其他國家去，短期肯定會出現通貨膨脹壓力，也就是說錢要貶值了。
為了防止全面的物價上漲，資金肯定是要流入到股市或者樓市中的，從外資來看，過去兩週，外資流入中國股市的資金飆升至逾70億美元，為近5年來的最高水平。
可以說，短期來看，全球同步大放水是會使得資產價格上漲的。
但長期來看，從08年的4萬億刺激計劃之後，我國不論企業還是居民的槓桿率已經十分高了，大家看看周邊有多少人為了買房掏空6個錢包就知道了。
而這些貸款，本質上就是將企業、個人未來十年乃至二十年的購買力提前透支了，將未來的現金的折現到了現在，推動了上一輪股市、房價的上漲。
今時不同往日，無論是企業還是居民，加槓桿的能力已經大不如前，再加上放水也只是定向灌溉，房價全面上漲的可能不大。
全球大放水，短期可能會有通脹壓力，推動股市回升，但長期來看，在舊債沒有還完的情況下，消費意願可能不會有很大提振。
更悲觀點來看，隨著我國老年化的加重，如果進入日本那樣的低慾望社會，甚至可能還會有通貨緊縮的可能。
所以，2020年，希望大家手有餘糧、心中不慌，少被一些營銷媒體制造焦慮，胡亂投資了。
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