技術分析的理論基礎是基於三個合理的假設：市場行為反映一切；價格呈趨勢變動；歷史會重演。
1、市場行為反映一切
這是進行技術分析的基礎。技術分析者認為，能夠影響某種商品期貨價格的任何因素——基礎的、政治的、心理的或任何其它方面的——實際上都反映在其價格之中。由此推論，我們必須做的事情就是研究價格變化。這個前提的實質含義其實就是價格變化必定反映供求關係。
2、價格呈趨勢變動
“這是進行技術分析最根本、最核心的因素。研究價格圖表的全部意義，就是要在一個趨勢發生發展的早期，及時準確地把它揭示出來，從而達到順著趨勢交易的目的。事實上，技術分析在本質上就是順應趨勢，即以判定和追隨既成趨勢為目的。
3、歷史會重演
技術分析和市場行為學與人類心理學有著千絲萬縷的聯繫。比如價格形態，它們通過一些特定的價格圖表形狀表現出來，而這些圖形表示了人們對某市場看好或看淡的心理。人類心理從來就是“江山易改本性難移”，歷史終究會重演。
在三大假設之下，技術分析有了自己的理論基礎。第一條肯定了研究市場行為就意味著全面考慮了影響價格的所有因素，第二和第三條使得我們找到的規律能夠應用於期貨市場的實際操作中。
但是技術分析也有自己的侷限性。
1、對於長期走勢無效
技術分析只是分析短期走勢的價格變化，決定長期走勢的還是國家政局政策、經濟運行環境、資本市場動態等因素，單純運用技術分析法來準確預測長期價格走勢較為困難。
2、價位和時間不確定
技術分析只是預測將來一段時期內總的價格走勢，不可能指出該時期內的最高價在何處，也不可能告訴該時期內的最低價在哪裡，更不可能指示出每一次上升或下跌的持續時間。
總體來說，技術分析再好也是客觀事物，其主宰者還是人。如果不懂心理控制、資金管理、投資技巧、市場特性等，單純依靠技術分析只能是一條腿走路。由於技術分析的理論基礎是人們的心理預期所形成的約定俗成的規則，而這種規則是可以不斷變化的，具有諸多的變異性，所以在一個不可確定的交易市場中，保持正確的操作理念和良好的操作心態比技術分析更為重要。
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