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《金證研》滬深金融組 艾茉/研究員 蘇果 洪力/編審
自3月份以來，全球股市震盪之下，公募基金的發行也受到影響，即便是之前炙手可熱的科技類基金也遇冷，平安基金旗下就有一隻科技主題基金坐上了“冷板凳”，“無奈”延長募集，成為今年首隻延長募集的科技類基金。
市場大行情轉冷雖說是影響新基發行的重要因素之一，但基金賣不動理應從公司本身找原因。近年來，平安基金人才流動性加劇，似乎陷入人才“搶奪”怪圈。僅2019年至今，就有2位副總經理及6位基金經理離任。在投研人才頻頻出走下，平安基金並未坐以待斃，而是通過從其他基金公司或是證券公司“挖人”為自身“補血”。2019年期間，平安基金新上任8位基金經理，但其中6人為新手，擔任基金經理的時間尚不足1年，相關基金的未來業績或難保障。
近年來，平安基金規模開始爆發式增長，但資產比例卻嚴重失衡，規模完全依賴固收產品撐面子，權益基金佔比則少得“可憐”。截至2019年末，平安基金總規模已突破3,000億元，但近3年來，該公司旗下權益產品規模佔比均在一成以下。權益產品不受重視，疊加基金經理頻繁變更，平安基金旗下權益基金的業績著實堪憂。
一、平安基金旗下科技主題基金坐“冷板凳”，“無奈”延長募集
今年初，在科技股強勢上漲帶來的賺錢效應影響下，基金髮行迎來一波陽春行情，而科技主題基金更是獨領風騷，“爆款基”和“日光基”屢屢刷屏，易方達高端製造、東方紅啟東三年持有混合、鵬華科技創新、交銀科銳科技創新等多隻產品均單日“秒光”。
由於實際認購資金遠遠超過募集規模上限，許多新基金還啟動了按比例配售的原則。
然而，自3月份以來，股市進入調整期，市場波動給新基金的發行帶來了較大影響，投資者熱情不再。基金提前結束募集的現象也逐漸消失，即便是之前炙手可熱的科技類基金也遇冷，平安基金旗下就有一隻科技主題基金坐上了“冷板凳”，成為今年首隻延長募集的科技類基金。
3月20日，平安基金在其官網發佈關於平安科技創新3年封閉運作靈活配置混合型證券投資基金延長募集期的公告，平安科技創新3年封閉混合原定募集截止日為2020年3月20日，現決定將該基金募集截止日自2020年3月20日延長至2020年4月3日。
當前股票市場較為動盪，科技股調整幅度擴大，部分投資者會選擇落袋為安，導致新基金髮行遇冷。不過，市場震盪或許只是平安科技創新3年封閉混合延長募集期限的原因之一。另一方面，平安基金旗下的其他科技類基金的業績表現也對平安科技創新3年封閉混合的募集有一定影響。
此前，平安基金髮行的另一隻科技類基金平安智慧中國（001297）就有業績不佳的前例。該基金成立於2015年6月，但截至2020年3月26日，該基金成立以來已累計虧損超過30%，累計單位淨值僅餘0.681元。業績欠佳也直接導致該基金遭遇投資者贖回，目前其規模已從發行時的18億元縮水到6億元。
然而，在當前科技主題基金熱度銳減的局面下，疊加平安基金此前發行的科技類產品業績不佳的前例，平安科技創新3年封閉混合未來“表現”或不樂觀。
平安科技創新3年封閉混合並非平安基金今年內第一隻延長募集期限的產品。此前，平安創業板ETF聯接也曾公告稱將募集截止日自2020年3月13日延長至2020年3月20日，該基金合同已於3月25日生效，A份額與C份額的首募規模分別為1.92億份、0.65億份。
而在剛剛結束的2019年，平安基金更是成為基金募集延期的“重災區”。據不完全統計，2019年平安基金旗下至少有11只基金延長募集期限(各份額合併計算)，涉及8只債券型基金、3只混合型基金。
更早之前，2018年平安基金還曾有3只基金髮行失敗，分別是平安鼎誠定開、平安智多鑫A、平安鼎興定開A。
二、離職潮VS“補血式”挖人，平安基金陷人才搶奪怪圈
對於基金公司而言，人才作為核心資源，對公司的發展往往發揮著至關重要的作用。然而，常言道鐵打的營盤流水的兵，若基金公司無法提供令人滿意的考核與激勵空間，留住人才就會有一定難度。
近年來，平安基金人才流動性加劇。據同花順iFinD數據，僅2019年至今，平安基金就有2位高管及6位基金經理離任。而無論是管理人才還是投研人才的不穩定，對於基金公司而言均會產生或大或小的影響。
平安基金離任的2位高管均系副總經理，其中汪濤於2020年2月28日因個人原因離任。汪濤有較為豐富的銀行從業經驗，曾任職於匯豐銀行上海分行、新加坡華僑銀行、渣打銀行、寧波銀行總行等，也曾任永贏基金管理有限公司督察長，其於2015年6月至2020年2月28日任平安基金管理有限公司副總經理。
平安基金另一位副總經理付強於2019年8月19日因工作調動離任。付強有較為豐富的證券、基金行業從業經歷，曾任職於中國華潤總公司、申銀萬國證券研究所、申萬巴黎基金管理公司、安信證券、嘉實基金管理公司等，其於2017年1月20日至2019年8月19日任平安基金管理有限公司副總經理。
除了副總變更以外，2019年至今，平安基金還有6位基金經理離職，分別是傅浩、曹力、申俊華、鄧翔、施旭、李憲。
上述6人之中，當屬申俊華在平安基金的資歷最老，此人曾在中國中投證券有限責任公司擔任固定收益研究員，2012年即加入平安大華基金管理有限公司，歷任固定收益分析師、基金經理、固定收益投資中心副總監。在平安基金任職期間，申俊華的最佳基金回報為18.83%。
另一位基金經理曹力，於2014年9月加入平安基金，2019年4月10日離職。在加入平安基金前，曹力曾在華泰聯合證券研究所任高級研究員，並連續兩年獲得新財富金融工程最佳分析師團隊冠軍，連續四年進入前三名。但在平安基金期間，曹力所管理的3只混合型基金業績並無亮點可尋，其中2只基金任職回報低於3%。
此外，鄧翔、傅浩於2016年先後加入平安基金，且均擔任投資研究部投資經理。但是兩人在平安基金擔任基金經理期間，所管理的基金業績均表現較差。鄧翔僅管理過平安新鑫先鋒這1只基金，自2016年7月19日起，一直到其2019年4月19日從平安基金離職，近3年時間鄧翔任職回報約為-20%。傅浩管理的2只混合基金任職回報也均在-16%左右。
近一年時間內2位高管與6位基金經理離職，這對於平安基金而言，損失不可謂不重，而平安基金又是如何應對人員流失的？
據《金證研》滬深金融組觀察，人員迅速流失的同時，平安基金選擇了“挖人”方式以補血。
2019年期間，平安基金新上任8位基金經理，分別是張曉泉、韓克、呂振山、代宏坤、蘇寧、張文君、高鶯、劉潔倩。其中，部分基金經理系從其他基金公司或證券公司“挖來”的人才。
不過，需要關注的是，平安基金2019年新上任的8位基金經理中，呂振山、張文君、高鶯、劉潔倩、代宏坤、蘇寧這6位基金經理均是新手，至今擔任基金經理的時間均不足1年。代宏坤、蘇寧的任職時間甚至不足百天，大範圍任用新手基金經理，相關基金的未來業績或難保障。
對於平安基金來說，一邊是高管與基金經理頻頻流失難以掌控，另一邊則是補血式的“挖人”現象，新舊基金經理的更替間，平安基金能否站穩腳跟？又是否會陷入人才爭奪的怪圈？
三、權益產品“涼涼”連續三年規模不足一成，今年內超四成虧損
從渠道角度來看，平安基金早在成立之初便有較大的先天優勢。彼時，平安集團已擁有龐大的客戶群體和銷售團隊，且平安證券、平安銀行均有基金銷售的資格與經驗。
近年來，平安基金規模開始爆發式增長，並在2017年上半年末規模首次突破千億元，2017-2019年，該公司管理規模分別為1,794億元、2,878億元、3,496億元。
雖然近3年平安基金總規模增長有目共睹，但事實上該公司資產嚴重失衡，規模完全依賴固收產品“撐面子”，權益基金規模佔比少得可憐。
2017-2019年，平安基金貨基規模分別為1,607億元、2,136億元、2,028億元，債基規模分別為55億元、619億元、1,256億元，固收類產品佔總規模比例分別為92.64%、95.73%、93.94%。
也就是說，近3年來，平安基金旗下權益產品規模佔比均在一成以下。
權益產品不受重視，加上基金經理頻繁變更，平安基金旗下權益基金的業績或將堪憂。
據同花順iFinD數據，截至3月26日，平安基金旗下超過四成主動權益基金今年內業績虧損，平安股息精選滬港深年內跌幅更是超過10%，該基金近2年、近1年及近半年的階段漲幅也欠佳，分別為-5.99%、-2.23%、-7.13%，在同類排名中較為落後。
本文源自金證研
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