據不完全統計，僅僅最近一週，有近300家公司預虧超1個億，其中，87家預虧超10億元，35家預虧超20億元，20家預虧超30億元。按照預虧上限計算，上述預虧超1億的公司累計虧損2815億元，上述87家(預虧超10億)累計虧損2038億元，上述35家(預虧超20億)累計虧損1238億元，上述20家(預虧超30億)累計虧損870億元。
在這種制度性漏洞、監管缺失的環境下存活，真的不容易，這波商譽減值，踩雷的概率在10%以上，也就是說，大概10家中就有一家商譽計提。
日均一雷，防不勝防
在這些被壞消息引爆的地雷股中，有一些是ST個股，這些股由於已經預警，投資者相對較少中招，但是還有不少股是頂著績優股的光環突然閃崩的，令投資者猝不及防。
比如盾安環境(002011)，公司將此前2018年度實現盈利6,460.11萬元至9,228.73萬元的預計業績向下大幅修正；修正後，公司預計2018年度將鉅虧19.5億元~22.5億元。從盈利近1億到暴虧20個億，這樣的業績預告比不預告還要害人。數據顯示，截至2018年三季度末，盾安環境股東戶數超過7萬戶。而自2004年上市至2017年，公司累計實現淨利潤19.75億元，結果2018年一年虧光。
過去政策埋雷疊加大股東盲目收購，商譽減值是“大頭”
上市公司業績大幅下滑原因各異，但是歸納來看，過去政策的放水，以及天價資產重組帶來的各種減值成為最重要的兩大因素。
例如盾安環境表示，業績預告修正一是公司計提資產減值準備，擬對節能業務資產計提減值準備13.9億元。二是公司計提商譽減值準備。公司自收購精雷股份後，因新能源補貼政策退坡，將對其計提商譽減值4669.55萬元。另一方面，收購武安頂峰後卻碰到煤價下跌，對其計提商譽減值2844.55萬元。可見，上述資產基本上都是在高位收購後，業績便沒有了收購時的“美好”，導致資產泡沫破滅，真是買的不如賣的精。
此外，由於 2013-2015 年寬流動性、松監管的外部環境，導致部分成長性公司依靠高溢價的外延併購粗放式增長，帶來大規模的商譽存在減值的風險。當時存在大量的3年業績對賭。如今3年業績承諾期限已到，看似偶然的商譽減值雷其實有其發生的必然性。東方證券統計稱，從2012年到2017年，在簽署對賭協議的併購案例中，實際利潤低於承諾利潤的案例正在迅速上升。2015年有88例，2017年已走高至266例，2018年作為不少併購業績承諾對賭期的最後一年，業績不達預期的案例預計將繼續走。且從 2017 年年報數據看，傳媒、計算機、通信等傳統成長性行業依然存在較大商譽減值風險，與此同時，高估值、高業績承諾併購後，標的公司經營預期較高為商譽減值埋下隱患。在嚴監管的條件下，2017 年報預告的業績雷集中爆發，A 股 3500 多家上市公司中，2017 年報實際披露的每股收益相較於 2017 三季報環比下降超過 30%（表明業績斷崖式下跌）的公司多達 207 家，其中大部分業績下滑的原因是商譽減值。
通過對爆雷股的梳理，可以發現，大多數爆雷股還是有跡可循的：
1、過度融資；
2、過度資本化；
3、高槓杆；
4、期限錯配；
5、現金流異常；
6、超強盈利能力；
7、超快資產週轉率；
8、超慢資產週轉率；
9、結構性融資；
10、脆弱的大股東；
11、實控人是癟三；
12、不分紅；
13、過度擴張；
14、炒概念、追熱點；
15、不給員工加薪；
16、實控人愛泡女明星、愛賭博；
17、高質押；
18、不斷併購；
19、反週期；
20、反季節。
以上，就是年報業績比三季報環比斷崖式下跌的情況，在2019年，還會集中出現的。這個風險還是蠻大的，大家注意迴避高商譽的行業，以及檢查下你手裡的股，是不是有這種情況，如果有較大商譽，且承諾的業績有不能完成，這種公司要堅決迴避，說不定就是雷。
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