我們經常發現經濟學家們有著優秀的背景，傲人的履歷，極高的智商，但是往往現實中，他們所做的預測卻頻頻“打臉”.這到底是為什麼經濟學家們的預言總是失效呢？
我們首先需要知道的是大多數的金融模型，它們的假設前提是“理性人”。
在金融上“理性人”代表是能夠合理利用自己的有限資源為自己取得最大的效用，利潤或社會效益的個人，企業，社會團體和政府機構。
簡單來說，你就理解為一個人是理智的追求自己利益最大化。
眾多的金融模型成立前提是理智人，但人可能做到完全理智嗎？人是一個很複雜的高級動物，是有情感的情緒的。正是因為這些感性成就了人，也摧毀了人。
08年金融模型的集體失敗
在2007年早期，全球的非金融企業資產負債表和現金流的表現都處於格林斯潘（前美聯儲主席）所見過最好的狀態。當年7月19日，標準普爾500指數的收盤達到歷史新高，然後由於新房銷售數據不佳，股價連續下跌，同時美國最大的抵押貸款機構——國家金融服務公司對前景做出了悲觀的預期，在這雙重打擊下，加劇了市場的擔憂，悲觀正在瀰漫。
在2007年8月9日，法國巴黎銀行（BNP Paribas）被披露持有鉅額美國次級抵押證券，並已出現違約。該消息被披露當天的晚些時候，歐洲中央銀行（ECB）即向其注入大筆準備金。8月10日，美國、日本、澳大利亞和加拿大的中央銀行與歐洲中央銀行聯合開展了2001年以來的首次全球協同行動。危機的徵兆開始出現了。
不過接下來，市場還是迅速擺脫了壞消息的影響，股價收復失地，並在2007年10月9日再創新高。不過裂縫已經出現，隨著危機的蔓延，股價開始掉頭，進入連續11個月的下跌期，直至雷曼兄弟公司破產。到2008年9月15日雷曼事件爆發時，全球上市公司股票的市值損失已達16萬億美元。而在雷曼兄弟公司破產後的數週內，市值損失更是翻了一倍以上，致使全球股票市值累計下跌接近35萬億美元，或者說超過一半。此外還有住房資產數萬億美元的損失（僅美國就高達7萬億美元）、非上市公司和非公司類企業的損失。最終，全球資產的總損失達到令人驚愕的將近50萬億美元，相當於2008年全球生產總值的1/5。
在這場危機發生之前，經濟學家們看著預測模型一切正常，覺得市場會繼續欣欣向榮。而且，在危機發生時，也沒預料到這次會造成如此嚴重的影響。模型在這次危機中徹底的失敗了，經濟學家們的預測也敗得體無完膚。
為什麼這次危機造成的影響會大大超乎預測呢？
在危機爆發前，風險控制管理（風控）的模型對於“尾部”極端值的預測是過“瘦”的。你可以簡單的理解為，模型低估了極端下跌也就是崩盤的概率。所以造成了大家沒有很好的防範。模型也在當時危機中失效了。
我們之前講過，模型成功的前提是“理性人”，但你想想看，股票猛跌的情況下，人能做到理性嗎？所以這也就造成了恐慌性拋盤，恐懼心理在自我強化的循環中被無限放大，最後政府進行了干預，才穩住了市場情緒。
經濟學家們的預測是要基於模型的，這次危機中模型失效，經濟學家們的預測也隨之失效了。不過，也正是這次危機，對於風控的“尾部“極端值，大家也有了新的認識，推動了風控模型的發展。
其實對於未來的預測，經濟學家們都是基於模型做了一個成功概率較大的預測，並不是絕對的，玩的是概率遊戲，而且這個遊戲成立是有前提假設的。但是愛因斯坦曾說過“上帝不擲骰子“。
文獻參考：
美，艾倫·格林斯潘《動盪的世界》2014-2，中信出版社
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