【今日食品行業動態】
☆三全食品一季度淨利預增超5倍
☆高管相繼離職，毛利率低於同行，香飄飄的春天在哪？
☆三元股份：投資2125萬元新建年產9700噸液奶無菌灌裝生產線
☆多家上市豬企披露3月銷售情況：銷售量及收入增加，售價下降
【業績報道】
三全食品一季度淨利預增超5倍
三全食品稱，疫情防控期間在家就餐頻次提高，水餃麵點等作為家庭備餐的作用凸顯，速凍食品需求量上升。從終端來看，部分地區部分終端門店速凍水餃和麵點等產品出現了緊缺情況，經銷商及商超節前庫存消化較快，渠道庫存低於歷史同期，公司訂單量較上年同期有一定增長。
宅家抗疫無形中帶動了食品企業業績的增長。4月7日晚間，三全食品交出了一份亮眼的業績預告：一季度淨利潤為2.49億元至2.61億元，同比增長520%至550%。對於業績預增，三全食品稱，通過產品結構調整，渠道質量改善，利潤率得到較好恢復。
作為速凍行業首家上市公司，三全食品主要從事速凍湯圓、速凍水餃、速凍粽子、速凍麵點以及常溫方便食品的生產和銷售。而在疫情防控期間，這些產品也都成為眾多家庭的必備食品。
三全食品此前在回覆投資者提問時表示，考慮到今年春節前置等因素，公司節前就庫存及銷售提前進行了安排，較歷史同期增加了庫存準備，目前市場需求較同期上升，公司及渠道庫存可滿足近期及元宵節市場需求。
在速凍零售業務方面，三全食品稱，疫情防控期間在家就餐頻次提高，水餃麵點等作為家庭備餐的作用凸顯，速凍食品需求量上升。從終端來看，部分地區部分終端門店速凍水餃和麵點等產品出現了緊缺情況，經銷商及商超節前庫存消化較快，渠道庫存低於歷史同期，公司訂單量較上年同期有一定增長。
“此次一季度業績預告延續了2019年公司業績向好的發展態勢，業績增長也在預期當中。”三全食品相關負責人7日告訴上證報記者，疫情防控雖給食品行業帶來了短期促進作用，但從長期來看，經營方面的升級、產品結構調整以及渠道優化，將為公司業績增長提供可持續性。
據介紹，去年，三全食品傳統零售市場通過優化產品結構、積極拓展銷售渠道、加大內部組織效率等策略，實現經營效益顯著提升。同時，餐飲業務市場通過繼續加大產品研發、擴大生產規模、深耕渠道，業績保持了穩定增長。
公告顯示，公司預計2019年實現營業收入約59.92億元，同比增長8.16%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約2.11億元，同比增長106.69%。
值得注意的是，去年11月，三全食品發佈公告稱，擬以1.35億元的交易對價將孫公司鄭州全生農牧科技有限公司100%股權轉讓給四川新希望六和農牧有限公司。此次一季度業績預告顯示，報告期內，公司非經常性損益對淨利潤的影響金額預計為1.02億元，其中主要為鄭州全生農牧科技有限公司股權轉讓的相關收益。（文章來源：上海證券報）
【企業危機】
高管相繼離職，毛利率低於同行，香飄飄的春天在哪？
4月7日，香飄飄發佈公告，公司董事兼副總經理蔡建峰離職。據瞭解，蔡建峰由於個人原因無法履職，申請辭去公司董事職務，同時一併辭去公司董事會戰略決策委員會的職務。副總經理空缺期間，暫由公司董事長、總經理蔣建琪代行副總經理職責，直到公司聘任新的副總經理。
公開資料顯示，香飄飄創辦於2005年8月， 公司總投資額2.5億元，註冊資本5000萬元，廠區佔地面積一百畝，公司先後開發出“香飄飄”、“磨坊農莊“等品牌二十餘種系列的奶茶、速食年糕和休閒花生產品，銷售範圍覆蓋全國所有省、市、自治區和直轄市。
5位高管相繼離職
此次，蔡建峰由於個人原因無法履職，申請辭去公司董事職務，同時辭去公司董事會戰略決策委員會的職務。
據瞭解，蔡建峰56歲，高中學歷。曾任職於湖州雙林供銷社。2005年8月至2013年1月任香飄飄副總經理，2013年2月至2013年6月任香飄飄董事、副總經理。2013年6月至今任香飄飄董事、副總經理。
截至2019年3季報，蔡建峰持有香飄飄823萬股，持股比例1.96%，為公司第六大股東。其中504萬股為質押狀態，佔總股本的1.2%。
這是自3月4日以來，香飄飄高層第五次發生變動。此前已有兩名監事和兩名董事離場。
3月28日，香飄飄董事、董秘兼副總經理勾振海也以個人原因為由辭去所有職務。公司稱，蔣建琪將在董秘一職空缺期間代行職責。按此前3月5日公司發佈的公告，勾振海已於2020年2月20日至3月4日期間減持公司股票18.37萬股。在更早的2019年9月24日至9月25日，勾振海就曾減持公司股票24.49萬股。由此，其已累計套現約1220萬元。
勾振海外，其他兩名離職高管，分別是職工代表監事馮永葉、股東代表監事俞琦密。
香飄飄對媒體表示，根據相關規定，公司不便於在年度報告披露前的“靜默期”內接受採訪。以上四位高位的離職對公司的生產經營活動沒有造成影響，公司目前各項生產活動均處於正常狀態。
由於受疫情影響，家庭端消費激增，部分商超出現香飄飄飄產品脫銷，奶茶銷量提振。然而去年上半年，香飄飄扣非淨利潤僅2.28萬元，經營業績可謂是慘淡。此次5位高管近1個月內相繼離職，香飄飄的春天能維持多久還不好說。
毛利率低於同行
曾經在電視上打廣告說一年的銷量可以繞地球三圈的香飄飄，如今已不再高調。把奶茶粉、糖度包和椰果倒入杯中，只需要一杯熱水，一分鐘就能自助沖泡一杯奶茶——這家公司的經典產品曾經一度成為中國消費者在奶茶品類中的首選。創立於2005年的香飄飄在發展12年後，於2017年11月上市，當時被稱為成為A股“奶茶第一股”，各方關注。
但如今無論是奶茶還是即衝熱飲市場，香飄飄面臨著更為複雜的變化與挑戰。在完成上市的香飄飄，儘管已經在嘗試走多品類道路，但2018年半年報揭露公司淨利潤同比下降79%，虧損高達5458.6萬元。這也直接導致香飄飄破發，市值慘遭“腰斬”。
據2019年上半年財報，香飄飄主營業務獲得的淨利潤僅為2.3萬元。除了銷售費用侵蝕利潤外，香飄飄新品較低的毛利率似乎也成為公司發展的隱患。
數據顯示，2018年香飄飄總體毛利率為40.69%，其中沖泡類產品的毛利率約42.82%，液體奶茶和果汁茶的毛利率分別為31.53%和23.37%，即飲類產品的毛利率成為公司總體毛利率的拖累。
半年之後，香飄飄總體毛利率繼續下行至36.97%，下降約4個百分點，隨後三季報有所回升，達39.22%。
有媒體報道稱，同行業可比公司中，養元飲品2018年、2019年前三季度毛利率分別為49.96%和51.85%，承德露露的毛利率則分別為50.76%和52.78%。香飄飄的毛利率即不及養元飲品等競爭對手，隨著新品的上線，香飄飄的毛利率繼續下行，與競爭對手差距更加顯著。
結語
由於疫情期間，各家奶茶店無法正常營業的日子裡，香飄飄奶茶又重新回到了消費者的視線裡。消費訴求激增加上工廠產能有限，讓香飄飄甚至出現了缺貨的現象。但隨著整個奶茶市場逐漸飽和，香飄飄的春天還能維持多久，一切都有待時間的考證。
【公司聚焦】
三元股份：投資2125萬元新建年產9700噸液奶無菌灌裝生產線
4月7日下午，三元股份（600429）發佈關於公司瀛海工業園新建無菌灌裝生產線的公告。宣佈董事會已同意公司在瀛海工業園現有液奶車間內新建一條年產能約9700噸的無菌灌裝生產線，該項目總投資額約2125萬元，資金來源為公司自籌資金。項目建設期預計12個月，投資回收期約4年。
【行業動態】
多家上市豬企披露3月銷售情況：銷售量及收入增加，售價下降
4月7日晚間，溫氏股份、牧原股份、大北農、金新農等多家上市豬企披露3月生豬銷售簡報。整體來看，上述企業3月生豬銷售量和銷售收入較上月有所增長，銷售均價則呈下滑趨勢。
具體來看，溫氏股份3月銷售肉豬85.20萬頭（含毛豬和鮮品），收入36.46億元，毛豬銷售均價35.23元/公斤，環比變動分別為60.39%、49.43%、-7.29%，同比變動分別為-57.60%、12.22%、151.46%。
溫氏股份表示，3月公司肉豬銷量和銷售收入環比上升，主要是國內新冠肺炎疫情得到逐步控制，交通逐步解封，銷售秩序逐步恢復正常，銷售量及收入增加；公司肉豬銷量同比下降，主要是公司2019年下半年以來總體投苗減少、加大種豬選留以及提升肉豬體重所致；公司肉豬銷售均價同比上升，主要是受國內生豬供給偏緊所致。
牧原股份3月銷售生豬116.9萬頭，銷售收入33.81億元；商品豬銷售均價31.38元/公斤，較1-2月份下降3.45%；截至3月底，公司能繁母豬存欄為169.6萬頭。而其1、2月生豬銷售總量為139.5萬頭，銷售收入合計46.24億元，商品豬均價為32.5元/公斤。
大北農3月銷售生豬8.87萬頭，環比增長39.69%，同比增長-55.89%；銷售收入4.13億元，環比增長43.4%，同比增長59.46%；商品肥豬出欄均重136.89公斤，銷售均價34.64元/公斤，環比下降8.41%。
天康生物(13.250, 0.77, 6.17%)3月銷售生豬6.65萬頭，銷量環比增長94.44%，同比下降11.10%；銷售收入2.38億元，銷售收入環比增長131.07%，同比增長209.09%；公司商品豬（扣除仔豬、種豬後）銷售均價31.05元/公斤，均重131.04公斤。
天康生物表示，3月公司生豬銷量、銷售收入環比增長的主要原因是隨著新冠肺炎疫情趨穩，人員流動的放開，零售、餐飲等行業恢復營業，豬肉消費逐步回升，3月份公司生豬銷量有明顯回升；銷售收入同比增長的主要原因是生豬市場價格上漲所致。
金新農3月生豬銷量合計2.55萬頭，銷售收入合計5696.74萬元，生豬銷售均價43.68元/公斤（剔除仔豬、種豬及託管影響後商品豬均價為48.98元/公斤），生豬銷量、銷售收入和銷售均價環比變動分別為33.18%、-3.33%、-2.98%，同比變動分別為-43.70%、-20.96%、196.18%。對於生豬銷量環比上升、收入環比下降，該公司表示，主要系公司放緩種豬銷售節奏，種豬銷量減少，拉低整體銷售價格及銷售收入。
此外，正邦科技(21.110, 1.91, 9.95%)也於4月6日披露了3月份生豬銷售情況簡報。該公司當月銷售生豬40.58萬頭（其中仔豬0.95萬頭，商品豬39.64萬頭），環比增長18.43%，同比下降28.19%；銷售收入17.74億元，環比增長13.98%，同比增長107.47%。商品豬（扣除仔豬後）銷售均價34.90元/公斤，較上月下降5.73%；均重127.62公斤/頭，較上月增長3.67%。
農業農村部畜牧獸醫局4月1日發佈了3月份第4周畜產品市場價格情況。數據顯示，3月第4周全國活豬平均價格為每公斤35.44元，比前一週下降2.0%。其中，河北、遼寧、福建、廣西、陝西等27個省份活豬價格下降，內蒙古持平，雲南、甘肅有所上漲。另據卓創資訊數據，3月國內生豬均價震盪下滑為主，外三元出欄均價36.36元/公斤，環比降幅6.05%，同比漲幅147.52%。
值得關注的是，儘管豬價呈下滑趨勢，但規模養殖場補欄積極性未減。3月初，新希望(33.950, 1.29, 3.95%)和天邦股份(12.900, 0.83, 6.88%)均加大了在生豬養殖業務的投資力度。其中，新希望計劃建設10個生豬養殖項目，項目總投資額達到43.6億元；天邦股份計劃與安徽省滁州市人民政府開展生豬養殖暨食品產業園項目戰略合作，項目總投資額達70億元。
3月17日，金新農發佈公告稱，公司擬向包括控股股東灣區金農等15位投資者發行約1.3億股，募投項目為2個生豬養殖項目以及補充公司流動資金。4月1日，新希望再度公告，將募集資金不超過40億元，其中32億元將用於14個生豬養殖項目，此外還將投資20億元新建四個生豬養殖項目。
4月3日，牧原集團常務副總經理曹治年在河南省新冠肺炎疫情防控新聞發佈會上表示，目前，隨著國內疫情形勢持續穩定向好，公司也全面加快新建項目開工建設，全國共計開工278個項目，新增生豬產能1500萬頭，其中河南省內新建88個項目，新增生豬產能600萬頭。2020年，牧原集團預計生豬全年出欄1750萬頭至2000萬頭，將增長70%以上。
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