近期，集邦咨询半导体研究中心发布最新数据，2019年DRAM产业总资本投入约180亿美元，年减约10%。不久，三大DRAM存储厂商发布最新业绩报告，调低2019年DRAM资本支出。投资放缓，DRAM市场即将迎来新变动。
三大存储厂齐“跳水”
最近，在半导体存储领域，出现了一波“跳水运动”。
三星电子最近公布了第四季度盈利预测，预计第四季度综合销售额最高可达59万亿韩元，同比下降10.6%、环比下降9.9%，营业利润为10.8万亿韩元，同比下降28.7%、环比下降38.5%。在第四季度赢利“大跳水”的前提下，三星表示，2019年DRAM投资总金额控制在80亿美元左右，主要用于先进制程的研发以及新产品的开发。据了解，目前三星平泽厂(Line18)扩产计划已经停止。与2018年持续扩产相比，三星此举可谓是“急踩油门”。
三星不是唯一一家进行“跳水运动”的厂商。韩国存储器大厂SK海力士(SK Hynix)在最新的Q3季度业绩报告中表示，第三季度总收入为11.42万亿韩元，营业利润为6.47万亿韩元，净利润为4.69万亿韩元。SK海力士在业绩报告中称Q3的季度收入、营业利润和净利润是“创纪录的”。可即便如此，SK海力士依旧宣布2019年DRAM投资金额降低到约55亿美元，主要用以持续新制程的研发与良率的提升。2018年SK海力士在无锡建设第二座晶圆厂，计划产能20万片/月，采用1Xnm工艺。与大刀阔斧增产的2018年相比，SK海力士在2019年颇有些偃旗息鼓。
与此同时，三大DRAM存储厂商之一的美光同样参与了“跳水运动”。据美光2019财年第一季度业绩报告，第一财季收入79.1亿美元，略低于2018年第四财季84.4亿美元。美光在业绩报告中表示，2019年第一财季其资本支出投资为24.8亿美元，比预计的减少12.5亿美元，以期望调低库存持续升高的状况。据了解，美光目前不论是在瑞晶(中国台湾美光存储器)、华亚科(中国台湾美光晶圆科技)、原Elpida广岛厂等都没有扩产计划。
两大因素导致投资减少
集邦咨询半导体研究中心(DRAMeXchange)最近公布了一项调查，2019年DRAM产业用于生产的资本支出总金额约为180亿美元，年减约10%，是近年来最保守的投资水平。
“三大存储厂降低2019年资本支出，原因之一在于期望阻止DRAM价格下跌的趋势。”集邦咨询半导体研究中心资深协理吴雅婷告诉《半导体新闻》记者。
2018年第四季度前后，DRAM的价格反转直下，平均销售单价有近8%的跌幅，尤其体现在标准型存储器、服务器存储器与利基型存储器，跌幅都接近10%。对于移动存储器，也有近5%的跌幅。集邦咨询半导体研究中心预测，2019年第一季度DRAM价格下调幅度约为15%，第二季预期将收敛至10%以内。
“存储的价格已经进入下跌阶段，而且下跌的势能不会太少。存储厂商希望阻止价格下跌趋势，采取‘减少资本支出’这种保守行动是一贯的做法。”半导体行业专家莫大康告诉《半导体新闻》记者。
此外，莫大康还表示，存储厂商减少资本支出，有一定的比例是对其客户进行安抚，表示产能扩充即将停止，存储器价格下跌之势也将得以减缓。“但是最终结果决定于市场，谁也无法预测准确。这是存储厂商与市场之间的博弈，谁能笑到最后，还需要再看两个季度。”莫大康说。
“存储器价格的下降，意味着市场供过于求。”Gartner研究副总裁盛陵海告诉《半导体新闻》记者，目前DRAM存储的主要应用市场分别是笔记本电脑、智能手机以及服务器。“就近期的形式来看，智能手机市场在缩水，虽然服务器市场在上升，但是笔记本电脑市场依旧不景气。所以从整体上来看，DRAM存储器的市场需求量依旧跟不上增加量。”盛陵海说。
据市场研究数据，2018年第三季度全球笔记本电脑出货量为4,268万台，季增幅仅3.9%，对比先前预估的5~6%季成长，出现约2%缺口。集邦咨询半导体研究中心认为该现象主要因为英特尔10nm工艺止步不前，导致14nm产品产能吃紧，从而造成CPU缺货，影响了笔记本电脑的出货。
智能手机市场也是“旺季不旺”。据市场调查数据，2018年第四季度，三星手机总生产数约7450万个，较第三季度持平。华为手机生产总数约5550万个，已经受到市场库存偏高的预警。苹果手机第四季度生产量可能达到7600万个，生产量比第三季度低110万个。从全球手机大厂的出货量来看，智能手机需求趋势放缓，已进入产品成熟期(Mature Stage)，市场进入疲软期。
“降低资本支出，也因为2019年笔记本电脑、服务器以及智能手机等终端市场的产品需求疲软。”吴雅婷告诉记者。
更深的原因竟然是？
“价格持续上升9个季度后，在半导体产业转冷的大趋势下，DRAM的价格也呈现出下降的趋势。”吴雅婷说。世界半导体贸易统计协会(WSTS)最近表示，虽然整个半导体市场的规模不断扩大，但是增速正在不断放缓。2019年全球储存芯片市场将迎来负增长，预计从1651亿美元跌至1645亿美元，跌幅为0.3%。“半导体行业的周期性起伏是存储厂商减少资本支出的关键。”莫大康说。
与其他行业领域不同，半导体行业具有“春冬”之分。2017年至2018年，DRAM市场增长迅猛，以三星为首的DRAM厂拉抬移动内存报价，带动移动内存在2017年第四季度有5-20%不等的涨幅，而其它各类DRAM产品价格亦普遍上涨约5-10%。2017年第四季度DRAM产值成长14.2%，全年产值成长率达76%。此为“春季”。“春季”之时，半导体厂商不断扩产，当产能超过市场需求时，势必转向“冬季”。
“整个半导体市场，在2-3年的周期内，实际上都会有一定的波动。”盛陵海向记者表示，波动的原因来自多个方面，其中之一便是产品产量的“增减”。“存储厂商对每条生产线都有一定的产能投资，当资金投入后，工厂便会不断地提升产量。产量上来后，一般会产生一个延续期，用来延续市场供过于求的状况。”盛陵海说。
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