城投行業根植於中國特有的投融資體制、中央與地方政府的治理結構及相應的金融體制，城投公司正是誕生於此種複合體制之下的特殊產物，伴隨著中國體制的變化，城投行業的發展也呈現出與之相適應的規律。為進一步準確把握城投行業的發展脈絡，找到城投行業發展的內在規律和發展邏輯，
現代諮詢通過對城投行業產生根源的理解、政策演變的把握和發展態勢的研判，於2014年提出了城投行業發展的“三次浪潮”理論。
城投行業“三次發展浪潮理論”系統性地概述和總結了城投行業從出現、發展至今的各個階段：
第一次發展浪潮於1998年國家開發銀行重點支持蕪湖市設立城市建設投融資平臺開始揭開序幕。在經過六、七年的探索和實踐，不僅國家開發性金融迎來了在更多地區、更大範圍內介入城市基礎設施項目融資的機會，而且也出現不少地方政府開始利用平臺對接國家資金，推進城市基礎設施建設和探索政府投融資體制改革。2005年前後，不同名目的政府投資公司應運而生，短短几年間，在全國範圍內催生2000多家從事不同業務、組建方式各異的平臺公司，並開始進行大量的融資和城市投資。
第二次發展浪潮始於2008年國家實施的“四萬億”投資拉動計劃。為應對國際金融危機、抵消經濟乏力，中央政府積極鼓勵地方政府利用大量的國有資產和土地，通過新設和注入的方式，成立各類投融資平臺進行大規模融資和建設，中央的號召激起了地方政府融資的新衝動。到2010年末，全國地方政府融資平臺數量已達
8700多家，前仆後繼似的野蠻生長，也出現了後期平臺公司資產虛構、資產數量多但質量差，依賴土地運作，管理缺乏的問題，也為政府項目持續融資等埋下了不少隱患。不同於前兩次的刺激發展，第三次浪潮則是開始於政策對平臺公司的高壓整頓之下，但現代諮詢認為，這將是城投轉型最好的機遇期，即迎來城投行業的第三次發展浪潮。自2014年國發〔2014〕43號文橫空出世，之後陸續出臺的如2015年新《預算法》、財預〔2017〕50號文、中發〔2018〕27號文以及2019年發佈的《政府投資條例》等，一時之間，社會各界從事城投行業的人員都在奔走相告“狼來了”，但現代諮詢認為剝離政府融資職能讓平臺公司得到喘息，債務甄別和置換讓平臺公司得以輕裝上陣，國資國企改革的全面深化為平臺公司指明方向，財稅體制和投融資體制改革的深化又進一步營造了平臺公司的生存土壤，新型城鎮化和補短板再次明確平臺公司的歷史使命。
一次次的高壓整頓亦是改革利好，現代諮詢關於第三次發展浪潮的精準論斷從一開始的格格不入，到逐步認可，到如今的爭相傳誦 ，充分體現了現代諮詢在分析和跟蹤城投行業中所處的絕對領先地位。
“三次浪潮”誕生於不同機遇期，現代諮詢依託於自身在城建投融資行業的智庫經驗，積極參與到了城投行業發展浪潮的各階段之中。
在這期間，現代諮詢也是敏銳的把握到了城投行業存在的問題和趨勢變化，如：
► 最早提出“城投公司轉型”論斷，受到業內高度認可；
► 出版發行的《新型城鎮化政府投融資平臺的發展轉型》，已是從事城投行業工作人員案頭的必備讀本；
► 積極推動了天津城投、南京城建、武漢城投、石家莊城投、合肥建投、蘭州城投、烏魯木齊城投、滄州建投、莘州投資、察布查爾投資等一大批城投公司轉型發展項目，成為行業內爭相學習的標杆。
現代諮詢提出的城投行業“三次浪潮”理論，不僅是對城投行業實踐的總結和提煉，更是對城投行業未來發展方向高瞻遠矚的把握。依託“三次浪潮”理論打造的諸多精品項目，即是服務城投的良好典範，也將是各行各業瞭解城投、研究城投、服務城投的基礎。
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