昨日RCS概念橫空出世，做為5G的新分支，受到資金的追捧，兩市有十多隻個股漲停，三大運營商重磅出擊，炒新不炒舊，有望在市場中有不錯的表現，其中個股也比較明確。
5G基礎設施先行，5G應用箭在弦上。截至2020年2月底，全國建設開通5G基站16.4萬個。中國移動5G基站數已超過8萬個；中國聯通與中國電信簽訂共享協議以來，已在全國31省區市開通5G共建共享基站5萬多個，5G覆蓋提升了近60%。工信部預計今年年底全國5G基站數將超60萬個，實現地級市室外連續覆蓋、縣城及鄉鎮有重點覆蓋、重點場景室內覆蓋。我們認為，運營商在建設5G基站的同時，也在積極探索5G應用，RCS(Rich Communication Services & Suite，富媒體通信)有望成為最先落地的5G應用。
RCS是什麼？為何獲得運營商如此青睞？我們在2019年7月的報告《RCS可能是最快落地的5G應用》指出，RCS是全球移動通信系統協會在2008年提出的一種通訊方式，RCS融合了語音、消息、狀態欄、位置服務等通信服務，用以豐富通話、短信、聯繫人等手機系統原生應用的客戶體驗。通過手機上的RCS，不只是發送文字、圖片或視頻，還具有互動功能。
RCS具有顛覆傳統APP分發模式的潛力，有望成為海量輕應用即發即用的戰略入口。由於RCS在短信接口中集成了各種功能接口，伴隨5G的高速率低延時特性，使得通過手機短信實現原本需要用APP才能做到的事情。傳統APP需要下載、佔用手機存儲空間，在某種程度上，RCS即發即用的優勢具備取代大部分輕型APP的能力，使得短信平臺躍升為應用分發的戰略入口。因此，RCS能夠覆蓋聊天客服、在線購物、短視頻營銷、精準交互等廣闊的市場。
巨頭紛紛佈局，RCS可能是最快落地的5G應用。從全球來看，RCS是谷歌在5G時代下對其原有社交軟件重組後唯一留下的消息應用；微軟最近在PC中加入了對RCS的支持，意圖獲取移動端市場；美國四大運營商Verizon、AT&T、Sprint和T-Mobile宣佈將聯合起來為安卓智能手機在美國提供RCS消息。
投資建議：RCS是三大運營商重點推動的5G應用，或是5G時代最快落地的5G應用，重點關注夢網集團、神州泰嶽、中嘉博創、吳通控股、佳都科技、天源迪科、彩訊股份等。
風險提示：RCS應用不及預期；行業競爭加劇。
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