昨天看了個消息，說巴菲特又割肉了，不過這次割的是銀行。
據美國證券交易委員會(SEC)週五公佈的文件顯示，巴菲特的伯克希爾哈撒韋於4月7日和8日賣出紐約梅隆銀行86.9萬股股票，價值約3,000萬美元，出售價格在35.31-35.83美元。出售後，使其在該銀行的持股比例從約10.4%降至9.8%。
按照伯克希爾哈撒韋提交的信息披露報告，巴菲特是在3月3日完成對紐約梅隆銀行的增持，彼時，其增持923.49萬股，按照平均每股40美元左右估算，可能斥資了3.8億美元。
現在在35美元左右賣出，粗略計算，這筆減持交易股神約虧損263.34萬美元（約合人民幣1854.20萬元）。
老馬失蹄了麼？
巴菲特又割肉了
一直以來，巴菲特都十分偏愛銀行股，他曾表示：“如果你不在資產端做蠢事，銀行基本是個好生意。我們持有的銀行股每年利潤率在12%到16%之間，相較於長期債券2%的利息，這個利潤率很可觀。”
此外，截至到2019年年底，巴菲特持有的銀行股市值總和達2480億美元，在其2019年的十大持倉中，有六隻是銀行股。
在買入銀行股之後，巴菲特還曾信誓旦旦地表示：“此次因新冠肺炎疫情和油價大跌所導致的危機，危害比不上2008年。”此外，他還表示，他一直感覺會在某個時間爆發大流行病，但最終不會阻止國家或世界的進步。
但天有不測風雲，股神也有估算錯誤的時候。在3月3日完成對紐約梅隆銀行的增持後，3月18日，紐約梅隆銀行股價在暴跌中低觸及26.40美元，較巴菲特增持價一度下挫超30%。而截止4月9日收盤，該股價報於37.14美元，也較40美元下跌了7%。巴菲特相當於“抄在了半山腰”。
出了銀行股，巴菲特之前也割肉了航空股。
美東時間4月3日，巴菲特以每股26美元左右的價格割肉，據粗略計算，巴菲特減持達美航空的股價距離其逆市增持時縮水接近50%。與此同時，巴菲特還拋售了美國西南航空股票。
至於為啥割肉航空股，美國媒體稱是因為4月2日，油管上一則ALPA（美國民航飛行員協會）領導層的內部討論視頻爆出猛料，說達美航空管理層刻意隱瞞其飛行員新冠性病毒檢測為陽性的消息，更坑的是，達美航空並沒有公佈哪個航班檢測出現陽性。
這類操作，真的讓受創的航空業雪上加霜。
不過這或許不是最終原因，有記者試圖採訪巴菲特秘書，人家回答的很謹慎：
一切都等到5月股東大會才能揭曉。
賣出三原則
想到股神也有割肉的時候，廣大人民群眾又覺得和股神的距離接近了那麼一點點。
但巴菲特這兩次割肉，在於業內人士看來，其實再正常不過了。因為這涉及到交易中一個最經典的問題：
什麼時候應該賣出。
大家最喜歡問好買哥的問題就是，我虧了多少多少，能不能賣出了/我賺了多少多少，是不是應該賣出了？
這樣的問題，在暴跌的時候，尤為多。
後面和大家聊了一下，發現很多人不是因為暴跌而賣出，而是因為暴跌而覺得後市還要下跌，才賣出。
在暴跌中感到恐懼是人之常情，但也是不理智的行為，打個比方，就好像很多人在山頂上萬丈懸崖，不覺得害怕，而蒙上眼睛向下滑，越往下越因為加速度太大而感到恐懼。
所以要判斷何時賣出最適宜，其實最好的就是迴歸“價值投資賣出三原則”：邏輯變了，價格太貴了，發現更好的了。
邏輯變了，是對錯誤買入的糾正；價格貴了，是對公司價值的判斷；發現更好的，是不同公司之間的比較，這實際上是換股，而非單純的賣出。
大家發現沒有，沒有一個原則讓你在暴跌/虧損賣出，所以，經常提問的那些都不能成為賣出的理由。
巴菲特其實持股時間都有非常長的週期，可口可樂從上世界80年代一直到現在依舊持有；比亞迪從2008年一直持有到現在，幾乎很多重倉股，巴菲特都能數十年如一日的拿著。
而這次短時間內出手航空和銀行又割肉的案例，只能說明一個問題：
巴菲特認為買入的邏輯變了。
巴菲特之所以敢於在疫情恐慌導致市場暴跌的時候去抄底銀行股，其中最大的一個失誤是對疫情形勢嚴重程度的預判估計不足，就如美國多數機構此前普遍認為一樣，以為此次新冠肺炎病毒疫情僅是一次較強的流感，只是短期的流行後會很快被消滅，因此美國經濟面不會出現太大風險。
但後面發現，新冠病毒並不是流感，它給全世界帶來的連鎖反應遠遠高於巴菲特團隊的估算。
截至3月份，全球經濟是什麼情況呢？我們來總結一下：
- 供應鏈斷裂（美國70%仿製藥來自於中國，蘋果大幅下調盈利預期）；
- 需求萎縮（美國餐廳收入銳減95%；全美電影院三月前兩週收入二十年最低）；
- 嚴重失業（美國逾1千萬人失業，失業率堪比1929年大蕭條）；
- 股市崩盤（沒有活人見過這麼多次熔斷，盤面之慘烈堪比1929大崩盤）；
- 石油危機（油價單天暴跌30%，80年代以來最深）；
- 債券崩盤（投資級債券單天暴跌20%，史無前例）；
- 貨幣市場破淨（美聯儲不得不保證貨幣基金，類似08年）；
- 潛在的房地產市場危機（美國兩房只能堅持不到12周，準備繼2008年之後再次要求美國政府救援）。
無疑，這些變化和巴菲特之前預計的“美國經濟面不會出現問題”相悖，所以老爺子自然跑了。
說到最後，其實還有一個關鍵信息：很多投資者都喜歡把整個市場的漲跌作為買賣的依據，但其實從頭到尾，你們要判斷的是你們個股的價值/個基的情況，而不是整個市場的漲跌，除非你擁有的是指數。
所以我們不能夠用對市場漲跌的判斷去指揮自己買賣的操作，就好像你要吃雞蛋，不到市場上買現成的，卻買個老母雞回家養著每天下蛋。
那麼，關於“何時賣”的小分享今天就到這啦，希望能幫到大家。
祝大家週末愉快喲~
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