藥神“感冒” A股小市值原料藥絕佳翻番機會
有部電影叫“我不是藥神”，講述電影的主角不遠千里前往印度採購某種特效藥的故事，面對藥物的價高、稀缺等問題，看得觀眾無不感慨。一直以來如電影反映的一樣，印度原料藥在全球原料市場上質量和口碑較好，而且價格較低，所以印度原料藥出口產業受到全世界歡迎。
但是“藥神”最近感冒了，3月初開始印度開始限制26種原料藥的出口，包含了感冒藥、抗生素等普通藥品，直接導致國外的原料藥已經上漲了一個階段。
目前全世界一共有三個原料藥供應國，美國佔到40%、印度13%、中國10%供應量，作為第二大供應國“自廢武功”，確實給與國內藥企絕佳反超機遇！如果印度斷供3個月以上，全球原料藥供應結構將會被重塑，疫情導致的需求在增加、供給端受限，那麼國際原料藥的價格上漲已經不可避免具有持續性了。
國內原料藥企業近幾年一方面積極擴產，另一方面通過成本端的下降來獲取市場份額，小市值A股原料藥企業機遇把握就是重點了！
原料企業的核心是市場份額
從邏輯上來講，A股原料藥企業把握的機會在搶佔海外市場份額和有競爭力企業的估值提升。但原料藥也分三六九：大宗原料藥、特色原料藥、專利原料藥，關注的焦點在後兩者上。
從催化股價因素看主要三方面：
1、短期價格上漲：原料藥的原材料是種植業的農產品，通過動植物的發酵而來，近期農產品價格上漲已經成為原料藥價格上行的重要推手之一。
2、長期需求增加：原料藥的焦點在特色和專利藥上，主要是有依懶性和長期服用的“三高”藥物、抗腫瘤藥物等。
隨著老齡化人口增多：市場份額越大的企業具有產品定價權，能獲得消費者長期信賴和依賴，最後讓藥品單價長期下行，低淨利率來壟斷市場的供應端。（正如印度過去幾年的商業策略）
醫藥生物長期能戰勝市場
下面兩張圖分別為化學原料指數和醫藥生物白馬擇時年華收益圖，歸根到底原料藥是生物製藥的一份子，只有整體生物醫藥能戰勝市場，才有細分行業的長期走牛的時間驗證。從A股市值對比看，原料藥只佔到醫藥行業的1%市值，醫藥的估值波動和市場行情會深度影響原料藥的價格波動。
化學原料藥指數
生物製藥擇時年化收益率11%
化學原料藥指數從2010年100點開始上漲約為3.4倍。同樣的時間區間內，從2015年開始計算上漲了大約50%，而生物製藥行業擇時年化收益率11%，總收益75%，稍微弱於總行業擇時收益。
拉長時間看，兩者都長期能戰勝市場。有句話叫大行業裡，扔個小石頭都能激起大漩渦，生物醫藥的大海里，現在有個叫原料藥細分的正在揚帆起航！
優質小市值成長股 市場已經表明態度
從上市公司最新財報數據來看，2019年全年財報已公佈的營收增長中位數13%左右和長期醫藥生物的年化收益率近似。有增速還有一季度原材料價格上漲、
上市原料企業最新財報數據
公佈靚麗財報上市公司很多，但筆者的關注焦點在“三高”用藥和專利藥上，他們的門檻高、高附加值、細分領域具有明顯成長性，比如下圖某個原料藥品種最為豐富產品線的A股上市企業2019年前6個季度連續毛利率增長，2020年第一季度營收也有大增預期。
某原料藥企業業績持續增長
精選三家優質原料藥公司，歡迎私信筆者交流
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