作者｜林波
持续严峻的疫情下，美国按下暂停键。这期间，亚马逊成为少数备受依赖的企业。
2月下旬开始，亚马逊销量大涨。一个月内，咳嗽和感冒药的销售额增长了862%；卫生纸销量同比增长了186%。同时，亚马逊股价从1676美元，一路飙升突破2400美元。
一、疫情期间的亚马逊
疫情期间，线下需求向线上转移。不像在中国，用户有京东、拼多多等电商可以选择，在美国线上零售市场，亚马逊一家独大，也是因为这一原因，亚马逊频频动作。
一方面，亚马逊宣布增加175000名全职以及兼职员工，并采取提高薪资待遇、加班费等激励措施。
据了解，3月15日至5月9日，加班费（每周工作 40 小时后的加班时间）相当于双倍工资，而平常只有1. 5 倍。与此同时，全球员工加薪将超过5亿美元。
此前，大约一半的亚马逊商品由亚马逊物流配送。亚马逊曾表示，在超过 2000 个美国城镇里，亚马逊Prime会员都可以免费享受到 Amazon Fresh （亚马逊生鲜）和 Whole Foods Market （全食超市）的两小时杂货运送服务。
目前，一些地区的Prime会员可以享受更快时间的配送服务。比如，洛杉矶和橘子郡等地的一小时快递服务。
另一方面，亚马逊也在有意识地优化自己的线上品类。
疫情期间，并不是所有品类都受欢迎。据了解，医疗用品和食品杂物如干谷物、奶制品增长最快；而户外用品如行李箱、公文包、相机、运动鞋等，则出现了明显下滑。
此前，亚马逊的传统强势品类主要集中在电子/家具（25%）、运动娱乐（18%）、服饰配饰（15%）、家具配饰（9%），而疫情所急需的食物（2%）等生活必需品则是弱势品类。数据显示，疫情爆发期间，亚马逊在线食品杂货订单增加了60%。
不过，相比于沃尔玛，仍然有不小距离。据悉，美国食品杂物市场的总规模达7000-8000亿美金左右。其中，2019年亚马逊在该领域收入为200亿美元，沃尔玛为2700亿美元。
“如果亚马逊能优化客户体验，亚马逊将获得巨大收益，到2023年，食品杂货将成为其收入的重要部分（超过10％）”，加拿大皇家银行（RBC）分析师马克·曼哈尼（Mark Mahaney）分析认为。该机构一项报告显示，超过一半的在线购买食品杂货的人认为，这种体验将永久提高他们在线购买食品的意愿。
二、博弈与平衡
“与可预见的假日激增不同的是，这种激增几乎没有任何预警，给我们的供应商和送货网络带来了重大挑战”，贝佐斯在股东公开信里说。
亚马逊采取了一定的措施。比如主供婴儿用品、保健与家庭、宠物相关的品类，减少其他供给。据一位从事宠物用品的中国卖家表示，新政出台后，他们店铺最多一天销售额可以突破8万美元。
但也因此，平台上其他商户的利益受到一定影响。
3月16日，亚马逊发布禁令，非必需生活品以及医疗用品将无法发往亚马逊运营中心，并于次日生效，几乎没给国内商家任何准备的时间。
“没想到遭遇了’突袭’”，一位经营户外用品亚马逊中国卖家表示，疫情之后，户外产品销量骤减，再加上新政的出台，简直雪上加霜。
这种情况下，一些卖方被迫大幅度削减成本，还有一些休假或解雇员工。直到4月15日，这一市场禁令才得到解除，比预定时间推迟了近半个月。
用户层面，本来超一亿人每年支付119美元，订购亚马逊Prime会员，享受两天内送货服务。现在因疫情原因，所有非必需品被推迟最多一个月。这意味在这个月内，不少会员无法享受Prime服务。为此，一些人采取了投诉和退订措施。
上周开始，亚马逊也开始有意识地调整用户策略。比如将所有新用户降级到等待名单中，集中履行老用户订单；比如减少线下商店营业时间和控制客户容量，同时增加线下提货点，以专注履行杂货送货订单；包括前文提及的，增加175000名全职以及兼职员工，并采取提高薪资待遇、加班费等激励措施等等。
但问题在于，支出增加，收入却不可避免地在受影响，亚马逊这段时间的财务情况，也成为很多人关注的焦点。一些分析师担心，亚马逊可能会以超过任何收入增长的速度加快支出，而亚马逊内部小组日前则表示，要恢复到疫情大流行前的状态，亚马逊还需要两个多月时间。
目前亚马逊也开始采取一些措施，以平衡收支。3月，亚马逊取消了在谷歌投放的全年广告营销支出；4月，降低了第三方网站广告营销佣金率。例如，家具的费率从8％下降到3％，杂货店的百分比从5％下降到1％。
“此举主要对马逊来说有重要意义。通过降低支出，它可以管理需求流并增加自身的盈利能力”，彭博资讯技术专栏作家Tae Kim认为。
三、被看好的亚马逊
2019年，北美线上市场增长21％，达1710亿美元，处较高速增；与此同时，北美线上零售市场占比仅11%，相比国内37%的线上渗透率，还有一定成长空间。
现在，受疫情影响，电商成为疫情期间用户消费支出的少数主要渠道。而综合优势更加明显的亚马逊，则成了最大受益者。
华尔街投行Jefferies一份调查显示，亚马逊是美国唯一一家用户消费支出增加的零售商，而eBay、Chewy（知名宠物电商）和Etsy（知名手工品交易网）等电商平台的用户都减少了支出。
不少分析师看好亚马逊的利润改善情况，“如果我们看到第一季度零售收入增长了15%，较我们之前的预估高出约20%。那么，根据以往的分析，预计第二季度将看到公司产生14亿美元的利润，约合每月4.54亿美元。”德意志银行分析师劳埃德·沃尔姆斯利（Lloyd Walmsley）认为，由于能源价格的下跌，亚马逊还将在石油、天然气等开支可以节省数亿美元。
这有助于亚马逊进一步改善FCF（自由现金流）。“亚马逊的FCF（自由现金流）几乎每年都在以螺旋式的轨迹稳定上涨，五年大概翻了10倍，这样的控制堪称行业典范”，老虎证券分析师在接受《锐问》采访时表示。如今，这一优势被继续强化。
此前，投资人看好亚马逊，主要是基于对AWS业务的预期。去年Q4季度财报，Q4营业利润达38.79亿美元，营业利润率为4.4%；目前在AWS方面，亚马逊占据全球33％份额，远高于第二名微软的18%。
而疫情期间，无论云服务还是电商业务，亚马逊的表现都可圈可点。也是基于这种对于亚马逊未来的预期，其股票价值才得以疯涨。
股价上涨只是表象。《锐问》认为，疫情不过是让真正有价值的公司，凸显了其价值而已。
一直以来，亚马逊都以长期影响作为目标而非短期回报。“我们相信，我们是否成功的一个重要衡量标准，就在于我们是否为股东创造了长期价值。” ——长期主义，是贝索斯在致股东信中被反复提及的词语。而贝索斯本人，也一度因为业务拓展上的漫无边界，包括交出的财报屡屡亏损等情况，常年遭受外界质疑。
但是现在，显然，疫情期间亚马逊的表现，已经说明了一切。或者我们可以认为，这是一次长期主义的胜利。
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