这团纸终究是包不住火了
一夜之间，瑞·国货之光 纳斯达克泥石流 · 刷锅水界的翘楚 美利坚韭菜收割机 一个没有感情的优惠券机器 民族之光·幸咖啡 以一种自杀式的方式自爆内部财务造假。
4月2日周四，瑞幸咖啡在盘前宣布，发现自己的COO及其部分下属员工，自2019年2季度开始，伪造了交易相关销售额约22亿元。
消息一出，瑞幸美股盘前暴跌，盘中6次熔断，市值跌去80%，一夜之间350亿财富灰飞烟灭。
瑞幸咖啡股价K线
大庭广众之下表演胸口碎大石？狠起来连自己都打？
如此魔幻的骚操作， 惊得吃瓜群众目瞪口呆，编剧写稿都未必敢写这种级别的起承转合。
魔幻独角兽的成长史
瑞幸这是流年不利吗？显然不是！
这家仅仅花了18个月就从创业走到上市的凶猛独角兽，所到之处踩过的每一个脚印都充满着离奇的魔幻色彩。
2018年1月，瑞幸咖啡北京银河soho试营业，之后开启了疯狂扩张的步伐。
2018年5月，就超过英国咖啡Costa，成为国内第二大连锁咖啡品牌。
2019年3月，瑞幸门店数量超2000家
而咖啡界的带头大哥星巴克，入华20年，至今门店也只有约3600家。
如此迅雷不及掩耳之势的疯狂扩张，离不开不惜血本的烧钱补贴。各种“买一赠一”、“买五赠五”的花式补贴和优惠持续砸向市场，让瑞幸赚足了眼球，也吸引了大量薅羊毛喝咖啡的客户。
事实上，自2018年成立至今，瑞幸咖啡一直处于亏损状态。
但是，比亏损金额更多的，是它的融资额，一路上，一边亏钱，一边融资，大而不实，靠着资本的击鼓传花，一轮一轮输血续命长成了一个大家伙。
瑞幸成立之初，首轮融资2亿美元，投后估值10亿美元，直接就是独角兽。三轮融资之后，一路高歌猛进奔向了纳斯达克。就在申请IPO前5天，瑞幸咖啡还火速完成1.5亿美元融资。让星巴克股东贝莱德（BlackRock）作为领投财团加入了这场资本的狂欢游戏。
至于昨晚的忽然暴雷，对我这种资本圈里的资浅人士来说，有点难以理解。
我只能恍惚记得，以前看电视剧见过这样一段情节，幕后老大对手下说：“如果把事实说出去了，所有人都要坐牢，如果你自己扛下来了，也就是多坐几年牢。反正在道上混，累的也跟坐牢似的，现在去坐牢了，反倒不会累的猝死，结果都是财务自由”。
哎呀，说跑题了。关于这次的暴雷嘛，瑞幸公司声明中说的清清楚楚，是公司COO刘剑和几名员工，共同伪造了高达22亿元人民币的销售金额，换句话说，公司2019年2季度以来有一半的销售额都是假的。
这可不仅仅是伪造营业额那么简单，他需要做的工作还有：
伪造出能填平账目的支出，
让利润表、资产负债表和现金流量表，都看起来安然无恙。
他一个COO，完成这么繁琐的、涉嫌犯罪的、甚至超出自己职能范围的工作，只是为了让公司的财报看起来，蒸蒸日上。
大家不要慌，这样一位超出自己能力造假的职业经理人，已经被公司大义灭亲的揪出来了。
这个捅娄子的刘剑，是什么来头呢？
他2005年6月在中央财经大学获得劳动和社会保障专业的学士学位。在加入瑞幸之前，他是钱治亚在神州租车团队一员，曾担任神州优车集团的收益管理主管。
钱治亚就是瑞幸的创始人兼CEO，从神州租车出来以后创立的瑞幸咖啡。她也是神州优车集团董事长陆正耀的得意门生。而陆正耀正是瑞幸的董事长。
线索捋到这里，我似乎知道了点什么，但我还是不敢乱想。
反正就是这样一个，追随老板这么多年、忠心耿耿的老部下，伪造了22亿营业额。这种天大的窟窿眼，董事长陆正耀是完全不知情的，跟创始人CEO钱治亚也根本木有关系。
好奇的我又去翻了瑞幸的招股书，COO刘剑，竟然不持1股。瑞幸前两大股东，还是持股23.9%的陆正耀家庭，以及持股15.4%的瑞幸CEO钱治亚。
陆正耀（左），钱治亚（右）
而刘剑仅拥有47408股期权，行权价0.1美元，行权期限10年。如果按照刘剑在2019年仅有4740股预算可以行权、瑞幸暴跌前25美元左右来计算，刘剑除了薪资，所得也就12万美元。
造假22亿，钱也不会入刘剑口袋，最多就是瑞幸股价高，他的期权更值钱一些。
毫不利己、专门利人，这就是造假的理由？
按照目前分析观点，刘剑如果被以责任人起诉，可能要坐牢20年。谁能想到，一个80后，985重点大学毕业，去一家前途未卜的创业公司，其后10年忠心耿耿，又继续辅佐董事长的爱将创业，最终换来的会是牢狱之灾？
嗯，我对于江湖的险恶还是缺乏深刻的理解。
花开两朵，各表一枝
这边厢，80后COO身败名裂面临牢狱之灾。那边厢，幕后资本巨额套现钱财落袋。
瑞幸机构股东大钲资本年初减持瑞幸3840万股，持股比例从14.06%下降至12.15%，套现2.3亿美元。大钲资本方面彼时回应称，减持后已收回当初对瑞幸资本的投资成本。
近期，黎辉与大钲资本再抛售4400万股瑞幸股票（ADS），持股比例下降到8.59%。这位黎辉先生能否全身而退？我们就不得而知了。
黎辉减持瑞幸股票
瑞幸不幸，陪葬的是所有中概股
瑞幸，不是什么“薅资本主义的羊毛，补贴国内消费者” 的国货之光。
它是被人性浮夸和资本贪婪吹起来的巨型泡沫，是做局者的狂欢，割的是局外人的韭菜。
一次处心积虑的做空，一场猝不及防的自爆，瑞幸的故事到头了。
有多少韭菜动不动就被人带节奏，感情真挚地为瑞幸加油打气，说一定要活下来，民族品牌不能倒，瑞幸加油！真把瑞幸当成拿美国人的钱，补贴国内人喝咖啡的“慈善”品牌？如果它长期可以给你低折扣，那他的价值也就在那个真实的低地，内质才是长期活下去的根本，任何事情都是这样。
这样一家企业一路飞奔至今，是创业者之耻，也是资本市场之耻！
它再一次向全美和全世界验证他们每天都想证明的问题——中国的数据有问题。
这个事情的影响，绝对不会仅限于瑞幸咖啡。瑞幸咖啡在最完美的时候，给困难的中国经济、中国企业送上大礼。不管最后自查结果怎么样，数据造假这个大帽子将再次死死扣在中国企业头上，可能永远都翻不了身。
现在还在鼓吹瑞幸财务造假是个人行为、瑞幸咖啡商业模式没有问题的人，不是蠢就是坏，这样的老鼠屎对中国创业企业的负面影响是深远的，破坏了信任带来的经济成本将会很高，而信任是商业世界里最昂贵的东西。
资本无眠亦无罪，创业维艰亦为难，任何时候，做人做事都要遵循的是经济规律和人性道路，这才是发展的正道。
眼见他起朱楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了。曾一度对标星巴克，要成为中国第一咖啡品牌，瑞幸一手导演了这场荒诞闹剧，最终也亲手毁了自己。
“全都是泡沫
只一刹的花火
你所有承诺
全部都太脆弱
而你的轮廓
怪我没有看破
才如此难过”
一首邓紫棋的《泡沫》送给这杯凉透了的瑞幸咖啡……
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