重点说一下消费电子。
之前那一波，以苹果为首的消费电子杀得很惨，除了市场层面的因素外，产业层面也确实增添了很多不确定性。
原来大家一致预期2020年是消费电子的大年，手机、耳机、手表的推出会使得行业迎来新一轮景气度高点，结果到了2月份，国内疫情爆发，市场因为担忧停工停产会影响企业的生产进度，相关股票出现下跌。好不容易到了3月份，国内疫情被控制住后，又先后在欧洲和美股不受控制地传播，接二连三地发生了苹果关闭下线门店，5G iPhone延期发布，华为手机砍单等一系列利空，市场对于消费电子的投资逻辑开始出现质疑，从而出现一波40%左右的回调。
消费电子的终端品牌追求的是极致的产品和体验，谁的产品做得最好，谁就最有前途，所以这些企业的核心竞争力其实是成本的控制，看谁做的产品性价比最高以及足够的产能。做电子加工的企业有很多，但目前市值几百亿的龙头其实就那几家，集中度已经非常明显。
以AirPods为例，销售情况一直非常好，18年出货量翻番，2020年维持6000万部的出货量目标不变，预计未来两至三年还有50%以上的复合增长空间。立讯精密作为AirPods传统款的主要供应商以及por版的独家供应商，而且公司本身也有汽车电子和iWatch的方向切入，管理团队也优秀，所以未来利润的增长预期是非常强烈的。
今天立讯精密发布一季报预告，在疫情影响的下无视利空，净利润依然增长55%-60%，稳得一笔。
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