一、事件主題
化工新材料行業催化因素
據媒體報道，當地時間4月12日，全球最大石油生產國達成了一項歷史性協議，結束了沙特與俄羅斯之間毀滅性的價格戰。經過長達一週的雙邊會談以及全世界能源部長為期四天的視頻會議，應對新冠疫情所造成的石油需求衝擊的協議終於宣告達成。由於遭到墨西哥反對，談判一度接近破裂。但經過週末緊急外交斡旋，談判終於回到正軌。綜合媒體報道，OPEC同意削減石油產量970萬桶/天，墨西哥減產10萬桶/日；美國、加拿大、巴西將共同減產370萬桶/天。
新一輪的油價調整將在4月15日24時開啟，數據顯示，截止國內第1個工作日，原油變化率為-12.51%，預計油價將下調450元/噸。
根據協議，此次減產分為三個階段：自2020年5月1日起進行為期兩個月的首輪減產，減產額度為970萬桶/日；自2020年7月起，減產800萬桶/日至2020年12月；自2021年1月起減產600萬桶/日至2022年4月。
國信證券認為當前景氣度較高的板塊主要集中在聚烯烴產業鏈的下游改性塑料環節，以及煉化-化纖產業鏈的下游滌綸長絲環節。另外在高端科技產業鏈中關鍵化工新材料國產化替代的趨勢之下，半導體材料、新能源鋰電池材料、5G新基建相關材料的需求將保持高增長，值得重點關注。
受益板塊技術面
圖：化工新材料板塊日K線
從二級市場的表現來看，近期化工新材料板塊從3月9日以來出現連續18個交易日的下跌，直到4月2日出現止跌企穩的走勢，之後出現了一波長達8個交易日的穩步上升的走勢，目前化工新材料板塊一根大陽線對短期底部的再確認，不但已站上了所有短期均線的之上，而且成為A股少有的處於走牛的板塊之一。
二、投資機會
投資邏輯
首先，在於化工新材料行業的集中度不斷提升，以化纖行業為例，雖然2019年化纖行業的需求走弱，但以龍頭企業為代表的多個細分產能擴張仍在持續，尤其是以大型聚脂企業前幾年投資的民營煉化項目正在進入投產階段，在國內聚集於聚脂細分行業的僅有桐昆、新鳳鳴金收和恆逸這三家企業，而桐昆和新鳳鳴憑藉成本優勢逆擴張，拉開了與競爭對手的規模差距，有利於龍頭企業表現。
其次，民營化纖巨頭的煉化一體化的投產，國內石化聚脂化纖全產業鏈受制於人的狀況將徹底扭轉，未來10年內將國內企業在煉油芳烴路線上，在10年內將處於全球綜合成本的最低優勢，有利於這一賽道的企業表現。
相關公司
華峰氨綸（002064）
公司是一家專業從事氨綸纖維的生產、銷售和技術開發,是全國最大的氨綸纖維製造企業之一，公司生產的棉包芯用氨綸絲和30D以下細旦氨綸絲已成為國內替代進口的主要產品，全國化纖行業效益十佳企業。
圖：華峰氨綸日K線
萬華化學（600309）
公司主要從事聚氨酯(MDI、TDI、聚醚多元醇),丙烯及其下游丙烯酸、環氧丙烷等系列石化產品，已經發展成為全球領先的MDI供應和服務商,TDI、ADI、聚醚、TPU等產品主流供應商。
圖：萬華化學日K線
中國巨石（600176）
公司主要生產銷售玻璃纖維製成品及其他化工產品。公司產能規模全球第一,規模領先所奠定的行業地位,公司在客戶中全力打造的巨石品牌已成為區別於競爭對手的一種核心優勢。
圖：中國巨石日K線
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