從前段時間所謂消費降級、平多多走俏，到今年社會零售一直下滑，究竟大家怎麼了？都不敢消費。
國家統計局說了，4月份社會消費品零售總額的增速只有7.2％，扣除通脹因素，實際只有5.1％，創下了2003年以來的新低。從最終消費對GDP增長率的貢獻看，2017年要佔到58.8％，去年則上升至70％，今年估計要降。
房地產已經越來越成為我們的支柱產業，居民的財富主要體現在房地產、居民的支出主要在房子、居民的希望主要在房子。因此，房子幾乎成為我們，尤其是80後、90後生活的全部。
這不，不知不覺房價又漲了一波。統計局數據：2019年1-4月，全國新建商品住宅累計銷售39141億元，同比增長8.1%；全國新建商品住宅銷售均價9300元/平方米，同比增長7.5%。房地產市場調控政策收緊，而房價卻越調越高。購房家庭平均每月至少60%以上收入還房貸。
此消彼長，在收入一定的情況下，日常支出不可避免受到房屋消費的碾壓，甚至影響了彩票的售賣。
2019年4月，全國彩票銷售數據公佈，跟前幾個月一樣，整體銷售數據是在下降的，從1月份開始，分別下降7%、9.8%、13%、13.7%，四月份下降是最大的。當然，這與彩票市場整頓關係最大，不過，有市場分析認為，近年來房地產成交火爆，尤其是2016年那波去庫存，帶動居民高槓杆，以至於對普通居民對消費形成擠壓效應。
到底我們負債有多高？
去年底，中國人民大學經濟學院副院長陳彥斌在中國宏觀經濟論壇上表示，由於中國居民收入佔GDP比重偏低，所以家庭債務/GDP的測算槓桿率方式會低估中國家庭部門債務問題的嚴重性。以家庭債務/家庭可支配收入測算，中國家庭部門槓桿率高達110.9%，已超越美國。
原中國工商銀行董事長易會滿曾經提供一個數據：從2010年至2017年，居民的儲蓄佔家庭可支配收入的佔比從25.4%下降到12.7%。意味著居民的現金流動性在逐步降低。
這兩組數據都是行業權威人士提供，具有一定的參考性。
如果按照專業分析師的統計，可能更為直觀。按照中國2017年82.71萬億元的GDP和13.83億人口計算，人均負債率為223.06%。不含外債，人均負債為13.34萬元；包含外債，人均負債為14.14萬元。
一個顯而易見的例子就是，凡是近幾年貸款買了房的人，都能感受到房貸支出佔比過高，對個人消費乃至結婚生子所帶來的資金上的壓力。尤其是在生二胎等問題上，房屋支出的壓力確實是每個家庭必須要考慮的一個難題。
數據表明，當居民債務與GDP比重超過60%時，居民債務擴張對經濟增長抑制作用將會顯現。目前我國已經接近這一水平，而部分地區甚至已經超過這個水平。而且，中國居民槓桿率（可支配收入口徑）已經反超美國，這對日常消費的確是一個巨大壓力！
從收入角度來看，從全國按收入來源分，一季度，全國居民人均工資性收入4838元，增長8.7%，佔可支配收入的比重為57.0%；人均經營淨收入1486元，增長8.3%，佔可支配收入的比重為17.5%；人均財產淨收入721元，增長12.2%，佔可支配收入的比重為8.5%；
可見，收入增長的確略大於經濟和房貸的增長，不僅窮，還跟不上房價平均漲速，但是對於部分人而言，這些並無法有效影響家庭支出佔比，久而久之就會對消費產生剋制，儘可能降低消費支出比例。
擠壓效應幾何
在高槓杆的擠壓下，居民的消費必然被壓縮，可能會圍繞日常必需品來決定支出，比如衣食住行和醫療支出。如前所述的彩票作為非必需品，很容易被哪些支出壓力大的人群壓縮掉。
另外，過高比例的房貸支出佔比，可能也會帶來消費心理上的變化，使得居民消費意願大大降低，對於類似汽車、家電和旅遊這類消費而言，出手也肯定不如以前大方。
有意思的是，前幾天，身為中國乘用車聯席會秘書長、汽車流通協會專家委員會崔東樹發文表示，“車市消費極差，中國消費減速是房價惹的禍，同時疊加其他因素。但房地產對社會財富的侵蝕效應很嚴重。近幾年的債務高增長，這對居民購買力影響很大，對車市尤其是不利。”
作為汽車廠家的代表，崔秘書長的一番話不是空穴來風的謾罵，而是有一定根據的判斷。
數據顯示，從乘用車（轎車+SUV+MPV）銷量來看，2018年全年累計銷量達2235萬輛，同比下降5.8%。進入2019年銷量跌幅進一步擴大，今年1月國內乘用車銷量同比下滑4%，2月因春節提前的原因同比下降高達19%，3月跌幅有所緩解但也下降12.1%，4月則擴大至16.9%。因此，1-4月乘用車累計銷量659.5萬輛，同比下降11.9%，直降近90萬輛。
從汽車行業內部來看，全國主要消費城市將在7月正式全面實施國六排放標準，臨近的5、6月會是汽車行業的動盪期。這段時間消費者持觀望的態度更甚，經銷商首要任務是加快清除國五車型庫存，出現嚴重的虧損賣車，進貨量也相對謹慎，導致廠家批發數大幅下降。乘聯會數據顯示，5月第一週期（1-10日）乘用車廠家零售銷量同比下跌24%，廠家批發銷量同比則大跌44%，下滑幅度很大。
即便如此，中國居民高槓杆的情況1-2年內無法根本改善，只能逐步等2016年前後這批加槓桿的家庭降低負債之後，再來引導她們往消費刺激經濟上面轉。
任何一個國家，只要經濟發展到一定階段，增長的模式就會趨同，即消費驅動，道理很簡單：民以食為天。我國過去增長的模式與其他國家的不同之處在於，一是投資拉動，二是出口導向，消費對經濟增長的貢獻偏低。
對此，我國很早就提出經濟轉型的目標就是要靠消費驅動。但是，過去我國經濟比較落後，居民收入水平較低，因此，通過投資和出口雙輪驅動也合乎邏輯：廉價勞動力吸引外資流入；不斷上漲的地價維持土地財政的運營。如今，這兩種模式均難以為繼，中國經濟要轉向消費驅動。
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