受週末IPO常態化、T+0預期、歐佩克減產不及預期等多重消息擾動，週一市場開門綠，三大股指紛紛下跌，回補前期缺口。由於假期，今日北上資金也處於停止狀態，市場做多動能不足，量能萎縮。盤面上，前期強勢題材RCS大跌，正如我們之前視頻裡所說：龍頭買不到，買到全是套。第一波熱炒下，前排龍頭往往以一字板啟動，不會給散戶買入的機會，等追高買到往往買在了高位，這種情況屢見不鮮。可以看到，A股市場仍是以散戶為主導的市場，投機氛圍較為濃烈，換手率也居世界前列，這種情況下推出“T+0”，周子認為時機還不成熟。
週末《證券日報》在重要版面，推出了一篇探討性文章《A股基礎制度體系日趨完善 “T+0”改革可期》，引發市場諸多猜想。
A股歷史上的“T+0”走勢
1992年5月21日，上交所取消漲跌幅限制，並實行“T+0”交易制度。這對於當時只有十幾只A股的證券市場來說無疑是“火上澆油”，5月20日上證指數收於616點，21日暴漲至1265點，單日漲幅達105.36%。至5月25日，上證綜指更是登上1420點的高峰。股市開始上演暴漲暴跌的過山車行情。5月26日、27日上證綜指連續兩日暴跌，上證指數從1429點最低探到823點，收盤僅回到1193點。隨後，新股接連上市，股指也持續下行。
最後，由於股市過度投機現象比較嚴重，管理層決定在1995年1月1日開始取消股票的T+0交易，改為T+1交易。至2月份，上證指數由648點最低下跌至534點，跌幅接近20%。不過在此之後，又展開反彈，回升至年初的點位。
“T+0”交易制度直接利好券商
“T+0”交易的確可以使投資者根據行情變化及時調整投資行為，鎖定交易利潤或避免損失擴大；也可以活躍市場，增加證券公司佣金收入：
中信建投認為，實行“T+0”交易制度後，迴轉交易佔市場總成交量的比重應當會超過20%，暨“T+0”將給市場帶來20%/80%=25%以上的增量交易。按經紀業務佔券商總收入40%粗略計算，“T+0”將給券商帶來25%*40%=10%的增量收入。
但“T+0”交易的潛在風險也不容忽視。
央行：股票“T+0”交易有三大風險
1、一是誘發結算風險。由於當日可進行證券的多次買進賣出，證券交易頻率較高，而證券清算交收存在一定時滯（通常為1天以上），投資者在買入證券後，當日賣出的只能是“尚未到賬的應收證券”，因此“T+0”交易本質上是一種信用交易。證券公司出於做大交易規模，賺取佣金等利益驅動，可能會允許投資者進行大量透資交易。一旦出現風險失控，導致資金交收違約，將影響證券登記結算體系的安全。
2、加劇市場波動。“T+0”交易可能誘使投資者更加頻繁地參與證券的買賣，同一筆資金在一天內的多次買進賣出，在增加市場交易量的同時，也虛增了資金供給，對證券價格具有助漲助跌效果，加劇市場波動。
3、增加市場操縱風險。“T+0”交易可能為內幕交易、市場操縱等證券違法違規行為提供便利。比如，佔有資金優勢的投資者可以在拉抬股價後立即賣出股票，操縱市場的“莊家”可以“以小博大”，買入數倍於自身資金實力的股票，或者通過合謀進行頻繁的相互買賣製造虛假的交易，引誘散戶跟風操作，這些行為都增加了市場監管的難度，對證券監管能力提出了更高的要求。
從國際經驗看，鑑於“T+0”交易的潛在風險，實行“T+0”交易需在投資者成熟度、證券監管水平等方面滿足一定前提條件，否則極易出現風險。個別新興市場在實施“T+0”交易過程中也曾出現過類似A股的情況。
預計未來“T+0”可能選擇大盤藍籌先行試點，以防中小公司出現過度投機。
一方面，近幾年大盤藍籌股成交持續低迷，而中小市值公司交投活躍，大盤藍籌股更加需要“T+0”制度來刺激交易；另一方面，如果在創業板等中小市值公司開展試點，由於上市公司流通市值規模普遍較小，實行“T+0”制度難以避免價格操縱和過度投機等現象的發生。這種情況下，上證50等大盤藍籌股有可能率先試點恢復“T+0”制度。
最後，不管是T+0，還是T+1，或是提高降低印花稅，都不會影響市場的基本面。炒股就如做生意，你首先要選擇自己熟悉的行業，瞭解它，用心做規劃，然後看準時機，果斷出手。市場中不是什麼錢都可以賺，也不是什麼題材都可以去碰，交易制度歸交易制度，但歸根結底，你買的是上市公司本身。就如同我們在戰法裡所說：
股票也是一種商品，你買商品最先關注的是商品本身質地的好壞，千萬不要被它的千奇百怪的包裝所迷惑，如果你想長久穩健的在股市盈利，一定要在這方面下足功夫。
投資是一場修行，如果你把他作為終身的事業，希望我們一起攜手同行。喜歡周子論股，可以關注、點贊加評論。
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