2020年的五一節，不同尋常。相較往年大家都往境外跑、境外旅遊的趨勢；今年的五一，相信不少客官會選擇宅在家裡or境內郊遊。
2019年底的數據，出境遊人次增幅達20%，比例超過境內遊。其中，中國香港、日本、泰國、中國澳門、韓國位列出境遊熱門目的地前五名。
今年就不一樣了，畢竟，全球沒有幾個地方比境內更安全了。客官如果要出境的話，還是要再三注意。
境內遊的話，那就不一樣了。不同的地方按照疫情實際情況和發展進行劃分。
➤ 低風險區指的是，無確診病例或連續14天無新增確診病例；
➤ 中風險區為14天內有新增確診病例，累計確診病例不超過50例，或累計確診病例超過50例，14天內未發生聚集性疫情。
不同風險區的應對策略也有差異，低風險區實施“嚴防輸入、統籌兼顧”策略，全面恢復正常生產生活秩序。中風險區實施“外防輸入、內防擴散”策略，儘快有序恢復正常生產生活秩序。
當然，根據衛健委公佈的最新情況，全國大部分地區目前屬於低風險區。遼寧省撫順市順城區、黑龍江省哈爾濱市道里區、南崗區、道外區、木蘭縣、呼蘭區、阿城區，牡丹江市西安市、綏芬河市仍為中風險區。
五一想在境內踏青、走動的客官，需要了解各地具體隔離措施是有所差異的。
●北京對境內低風險地區進京、出差返京人員不再要求居家或集中觀察14天，住賓館、酒店的，可以用健康寶“綠碼”辦理手續，不再要求提供核酸檢測證明了。境外、湖北及其他高中風險地區返京人員及隔離人員，隔離14天。
●上海對湖北及其他地區回滬後無需再強制隔離。可憑健康碼作為出入小區通行憑證。境外回來的人員，需要隔離14天。
● 其他城市可在各地本地寶上輸入“隔離”查詢。
各地隔離政策
瞭解了五一節的打開方式，五一節後的第一天，更值得期待。5月6日，富二家有新品即將上線——富國添享一年持有期是債券基金，投資於債券資產的比例不低於基金資產的80%，在避險需求激增的情況下，債券基金堪當大任。
對於現在的債券市場，富國添享一年持有期擬任基金經理武磊有話要說，以下是他最近接受專訪時候的觀點，請客官打開~~
過去幾個月來，受新冠疫情全球擴散影響，疊加原油價格暴跌，全球資本市場劇烈調整。為了應對疫情，全球央行極限放水，資金面異常寬鬆，貨幣基金收益率大幅下行，在此情況下，投資者該如何應對？在2018年度開放式債券型金牛基金富國泓利基金經理、富國添享一年持有期擬任基金經理武磊看來，不確定性大幅增加的情況下，投資避險需求激增，優質債券堪當大任，投資者可以選擇債券基金，爭取穩健回報。
債券投資要“上下結合”
從武磊的投資經歷看，2011年博士畢業後進入金融行業，歷任華泰聯合證券研究員、國泰君安投資經理等，2016年12月加入富國基金，目前擔任富國泓利、富國產業債、富國鼎利、富國臻利、富國尊利等多隻基金經理。
良好業績的背後，源於武磊對債券投資的深刻理解。在武磊看來，債券投資人的目的是獲得穩健收益，基金經理要以此為起點進行均衡配置。
在武磊看來，債券基金的超額收益，來自於自上而下的資產配置和自下而上的個券選擇，兩者要有機結合起來。從自上而下看，要對利率水平和利率波動進行判斷，這是債券資產定價的核心，而影響利率的因素很多，包括宏觀經濟、財政政策、貨幣政策等，都需要基金經理進行預判，只有把握好利率趨勢後，才能做好債券裡面的類屬資產配置，包括久期、槓桿、利率債信用債的比例等。
在對未來利率趨勢做好判斷後，需要自下而上進行擇券，在信用風險頻頻發生的情況下，基金經理需要對發行人、對行業等進行深入研究。
武磊表示，在構建投資組合時，首先要研判利率走勢，核心是對央行的貨幣政策取向做出前瞻性判斷；其次要考慮投資品種的流動性，要能保證能夠買得到、賣得出去；最後要做到分散化，尤其是信用債投資，要降低對單個主體信用風險的暴露。
債基投資價值凸顯
過去幾個月來，各國央行極限放水，作為現金管理工具的貨幣基金收益率大幅下降，最新7日年化收益率已經跌破2%，比1年期定期存款利率僅高0.4個百分點，很難滿足投資者的基本收益需求。
在武磊看來，當前資金面的寬鬆水平，已經接近2008年的水平。目前半年至9個月的大額存單的年化收益率約為1.4%-1.5%，意味著在當前利率水平下，貨幣基金的年化收益率或會進一步下行至1.5%左右。
“對於很多投資者來說，在貨幣基金的收益率大幅降低的情況下，就會有尋找其它投資渠道的動力，在我看來，轉投債券基金是一個可行的選擇”，武磊分析說。“雖然從與歷史縱向對比來看，目前債券類資產的收益率並不高，但如果結合當前基本面和政策面形勢，債券資產橫向對比依然有明顯的優勢。”
歷史數據顯示，純債基金指數最大回撤為-3.05%，年化回報超過5%，過去幾年來，每個完整年度均能取得正收益，任意時點買入並持有一年以上，整體都能為投資者帶來相對穩健豐厚的投資回報。站在當前時點看，在後市不確定性加大的情況下，可以選擇優質債基進行配置。
在武磊看來，儘管過去幾年信用債的收益率有所下降，但藉助深入挖掘，部分品種依然能提供3%以上的投資收益。此外，債券基金還能從金融市場借入利率較低的短期資金，買入期限較長但利率較高的信用債，通過賺取利差以增厚投資收益。
過去兩年來，債券市場對外開放力度加大，海外很多基金持有不少中國債券。3月份海外金融市場劇烈波動後，一些海外機構面臨流動性壓力，被動賣出部分中國債券，導致市場經歷了一段時期的拋壓。但是，同海外很多國家相比，中國債券的中長期吸引力依然不錯，“如果到6月份海外金融市場穩定下來，隨著海外央行大量釋放流動性，原來拋售中國債券的海外資金，大概率又會重新回到這個市場。”
三級信用體系防控風險
近年來，由於內外部經濟環境的變化，部分激進、過度負債的企業出現經營困難和現金流斷裂的風險，信用債市場違約情況多有發生，如果不幸“踩雷”，將會帶來巨大損失。
避免“踩雷”，需要嚴格的風險防控體系。富國基金的債券投資能力，在市場上有良好的口碑，得益於良好的風險防控體系，通過信用評級、利差分解和估值偏差等三個維度進行綜合信用評估。
據瞭解，富國基金有獨立的策略研究部和信用研究部，前者負責市場策略研究，研判利率趨勢；後者通過自下而上的方式，去研究信用個券。基金經理作為產品管理的主要責任人，每週要開多次市場討論會，針對市場最新情況共同分析。
武磊介紹說，除了策略研究部和信用研究部，富國基金還成立了信用評審委員會，該委員會由信用債投資經驗豐富的基金經理和資深研究員組成，會討論信用風險的發展趨勢，以及各個行業的信用評價方法，還會對存在爭議的主體進行評判。“只有經過信用研究部和評級委員會雙重檢驗之後，基金經理才能買入。”
“富國率先在行業內成立了信用評審委員會，從獨立的信用研究部到基金經理，再到信用評審委員會，形成了三級信用風險防控體系。”武磊總結說。
（本文原刊於《上海證券報》，記者趙明超，版權歸原作者及單位所有。）
最後，祝客官五一快樂~不扎堆、少聚集、適度消費、口罩洗手不能停，祝客官健康快樂過五一勞動節。
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