近期，余额宝收益率跌破2%了！
钱应该放哪儿？
股票？黄金?债券?房产?
短期什么资产好？
貌似现金很安全，黄金能保值。
房产，核心城市的房子还是可以的，但大部分城市的房子已经很多年没涨了。
长期什么资产更优？
每一次危机之后，股票市场都大幅上涨，你猜为什么？
各国货币大放水，钱越来越不值钱。
刺激经济，钱流动起来，张三有1元钱，向李四买东西，产生1元钱GDP，李四用收到的1元再向王五买东西，又产生1元钱GDP，以此类推，如果这一块钱流转了10次，那就等于1元钱产生了10元钱GDP。
为什么利率变低会利好股市？
持有优质资产可以免收铸币税。
看看美国股市，欧洲股市，日本股市，过去十年发生了什么吧，全部都是牛市。
日本股市：
德国股市：
美国股市：
我们不妨总结一下他们牛市的原因：企业回购？企业估值低？企业盈利能力强？企业优胜劣汰机制完善？也许是吧，但还忽略了一个重点，那就是基准利率0或接近于0。
资本会往高风险高收益地方挪，所以也在一定程度造就了牛市。
中国股市未来会如何？
站在更长的视角来看，中国经济的逐步减速是很难避免的。这对于股票市场的投资者来说却未必是坏消息，反而很可能是好消息。
从海外的经验来看，行业增速放缓后，行业格局的稳固性会更强，企业家和投资者的预期会更加理性，在资本开支和竞争方面会更加谨慎，行业的竞争格局得到逐步改善，企业的利润率和周转率得到提升，从而提升企业的净资产回报率和自有现金流。
万科、保利、兴行、招行、中国平安、长江电力、海螺水泥、洋河、神华目前的股息率多少呢？
最近股价大幅下跌，未来潜在收益率是大幅上升的！
资产价格的短期波动，真的有那么重要吗？
举个极端的例子，假如茅台股票价格还是2004年的40元，现在每股分红15元，股息收益率就可以达到37.5%，用这个分红收益红利再投，股价越便宜，未来复利增长越可观！
资本都是聪明的，公司的利润在增长，分红在增加，股价必然是上涨的！
所以，投资者最应该关心的是，公司的基本面是否发生大的变化，盈利能力是否受到重大的挑战，公司的业务还有没有发展前景。
投资者的长期收益率来源：股息率+增长率
用公式来表示
投资收益率=ROE×(1-分红率)+1/PE×分红率
当然，股票市场的收益还有一个重要来源：赚别人的钱，这个收益长期很难实现。这个跟打麻将一样，总要赚别人的钱，不太现实。
閱讀更多 阿才聊理財 的文章
關鍵字: 原汁原味的德系SUV 长江电力 招商银
