4月20日，全國銀行間同業拆借中心公佈，4月的一年期LPR為3.85%，前值為4.05%；五年期以上LPR為4.65%，前值為4.75%。兩個期限分別下行20BP和10BP，分別為2019年8月LPR形成機制改革以來兩個期限品種的單次最大降幅；此前一年期LPR一般為下調5BP或10BP，五年期下調5BP。此次調整符合市場預期。
市場資金面的寬鬆，推動優質企業的債券發行成本大幅走低，可能造成優質企業借疫情便利低成本融資，然後通過結構性存款等工具進行套利。
目前高等級企業（AAA級和AA+級）的一年期債券發行平均票息約為2%，大行對央企和地方優質國企的貸款利率基本為LPR下浮10%，獲得優惠貸款的中小微企業貸款利率約為4.05%。與此同時，銀行理財平均收益為3.88%，結構性存款平均預期最高收益率為5.11%。部分企業募集資金成本和理財收益“倒掛”，可能出現議價能力弱的群體補貼議價能力強的群體的現象。
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