专注可转债研究，乐于分享理财干货，欢迎关注灰小财！
一、春秋转债打新申购
春秋电子可转债4月14日（周二）打新申购，沪市转债，若持有正股，可进行配售。
1、基本面
正股基本面尚可，估值略偏高。近年来业绩稳步增长，毛利率稳定，现金流较充裕。2019年三季报营收同比增长6.32%，净利润增速2.29%。
公司主营消费电子产品结构件模组及相关精密模具的研发设计、生产和销售，国内电脑精密组件生产龙头，长期专注于PC及其他智能终端的结构件及相关精密模具，客户包括联想、三星等知名企业。
公司是少有能提供完整的结构件模组的技术企业，在同业中竞争力较强。疫情期间，远程办公、在线学习需求大幅增长，带动笔记本电脑销售量突增，公司业绩逆势增长，短期内的成长空间被打开。综合评分8.5分。
2、转债条款
债券评级AA-较低，年化利率2.89%，下修条款适中（85%），PB2.78，下修空间大，有回售保护。综合评分8分。
3、转债估值
目前转债小幅溢价，股性活跃，消费电子、远程办公、在线教育概念，同类转债受市场偏爱，但近期股价大幅波动，安全垫尚可。综合评分8.5分。
电子设备类转债比较：
4、申购策略
加权评分8.3分，申购持有该转债。无网下申购，发行规模小，预计中签率较低。若持有正股，可积极配售。家人有股票账号就一起打，祝大家好运！
特别申明：以上观点仅供参考，不构成投资建议
相关指标说明：
基本面指标考察公司主营业务与财务指标，公司未来的发展前景。权重35%。
转债条款指标针对转债的评级、到期价值、下修、回售条件等进行评估。权重25%。
转债估值指标结合转债当前溢价情况、同类转债对比、市场环境等因素评估。权重40%。
申购策略包括：
申购长持：评分超过8.5分，几乎不会破发，基本面好，值得长期持有，达到强赎价后才考虑卖出
申购持有：7.5-8.5分，破发概率很低，基本面较好或有一定题材，可以持有，在120以上逢高止盈
申购卖出：6-7.5分，破发概率较低，基本面一般，长期持有价值较低，可上市后逢高止盈
不建议：低于6分，破发概率大，基本面较差，不值得申购
更多理财、可转债干货、福利等，欢迎关注灰小财！
