作者：潘妍 於悅 宋涵
出品：全球財說
● 上汽集團（600104.SH）
報告期內公司實現營業收入8265.30億元，同比增長-6.88%；歸屬母公司股東淨利潤為256.03億元，同比增長-28.90%。
基本每股收益2.19元，每股淨資產21.37元，淨資產收益率10.53%，每股經營現金流量3.96元，銷售毛率12.15%。分配方案為：10派8.8元。
4月14日，上汽集團報收的18.95元/股，總市值達2214億元，市盈率8.65倍。
財說點評
上汽集團主營整車、乘用車、商用車的研發、生產和銷售，其中整車銷售收入佔總收入比重超7成。2019年，公司營收淨利雙雙下滑的主要原因是整車銷售、乘用車銷售、商用車銷售分別同比下降了11.5%、12.7%、3.4%所致。另外，報告期內子公司上汽大眾淨利潤同比下滑28.52%至200.26億元、上汽通用同比下滑29.85%至156.21億元。2020年第一季度公司累計銷售新車同比下降55.71%，為67.9萬輛。
● 晨光文具（603899.SH）
報告期內公司實現營業收入111.41億元，同比增長30.53%；歸屬母公司股東淨利潤為10.60億元，同比增長31.39%。
基本每股收益1.15元，每股淨資產4.57元，淨資產收益率28.17%，每股經營現金流量1.18元，銷售毛率26.13%。分配方案為：10派4元。
4月14日，晨光文具報收的52.88元/股，總市值達486億元，市盈率45.89倍。
財說點評
晨光文具主營所屬品牌書寫工具、學生文具、辦公文具及其他產品等的設計、研發、製造和銷售。目前公司互聯網創意產品的“晨光生活館”業務營收雖大幅上漲但仍處於虧損狀態，為-804.67萬元。報告期內，公司收購了安碩文教，與意大利文具品牌CARIOCA建立戰略合作。此外，晨光文具擬向公司高管及核心業務、技術骨幹授予限制性股票918萬股，授予價格每股24.1元。
● 國電電力（600795.SH）
報告期內公司實現營業收入1165.99億元，同比增長8.04%；歸屬母公司股東淨利潤為18.69億元，同比增長15.92%。
基本每股收益0.09元，每股淨資產2.59元，淨資產收益率3.34%，每股經營現金流量1.72元，銷售毛率17.51%。分配方案為：10派0.5元。
4月14日，國電電力報收的2.04元/股，總市值達401億元，市盈率21.45倍。
財說點評
國電電力業務為電力、熱力生產及銷售，產業涉及火電、水電、風電、光伏發電、煤炭、化工等領域。2019年公司旗下寧夏太陽能、宣威公司均申請破產清算。業績增長主要源於非同一控制下企業合併國電建投內蒙古能源有限公司，以及本期發電量較上年同期上升成本增加所致。
● 特變電工（600089.SH）
報告期內公司實現營業收入369.80億元，同比增長-6.75%；歸屬母公司股東淨利潤為20.18億元，同比增長-1.44%。
基本每股收益0.47元，每股淨資產8.18元，淨資產收益率5.85%，每股經營現金流量1.09元，銷售毛率20.61%。分配方案為：10派1.65元。
4月14日，特變電工報收的7.45元/股，總市值達277億元，市盈率13.71倍。
財說點評
特變電工業務包括輸變電業務、新能源業務及能源業務。2019年公司主營產品營業收入均出現不同程度下滑，其中變壓器產品實現營業收入90.96億元，同比下降7.49%；新能源產業及配套工程實現營業收入75.84億元，同比下降27.67%；電線電纜產品實現營業收入67.48億元，同比下降1.74%。
● 招商積餘（001914.SZ）
報告期內公司實現營業收入60.78億元，同比增長-8.68%；歸屬母公司股東淨利潤為2.86億元，同比增長-66.59%。
基本每股收益0.41元，每股淨資產7.53元，淨資產收益率5.57%，每股經營現金流量0.34元，銷售毛率18.26%。分配方案為：10派1元。
4月14日，招商積餘報收的26.33元/股，總市值達279億元，市盈率97.54倍。
財說點評
招商積餘主要業務包括物業管理業務、資產管理業務及其他業務，其中物業管理業務收入佔總收入比重超8成，該業務同比增長32.8%至51.5億元。2019年，公司淨利潤大幅度下滑主要是因上年轉讓3家房地產項目公司取得12.43億元投資收益所致。
● 玲瓏輪胎（601966.SH）
報告期內公司實現營業收入171.64億元，同比增長12.17%；歸屬母公司股東淨利潤為16.68億元，同比增長41.20%。
基本每股收益1.41元，每股淨資產8.96元，淨資產收益率15.96%，每股經營現金流量2.33元，銷售毛率26.51%。分配方案為：10派4.3元。
4月14日，玲瓏輪胎報收的21.31元/股，總市值達256億元，市盈率15.33倍。
財說點評
玲瓏輪胎主營輪胎的設計、開發、製造與銷售，主要產品分為全鋼子午線輪胎、半鋼子午線輪胎和斜交胎。2019年，公司累計生產和銷售輪胎6194.7萬條和5899.48萬條，分別同比增長12.17%和10.37%，創下了歷史新高。
● 安井食品（603345.SH）
報告期內公司實現營業收入52.67億元，同比增長23.66%；歸屬母公司股東淨利潤為3.73億元，同比增長38.14%。
基本每股收益1.67元，每股淨資產11.61元，淨資產收益率15.44%，每股經營現金流量2.44元，銷售毛率25.76%。分配方案為：10派4.74元。
4月14日，安井食品報收的92.38元/股，總市值達218億元，市盈率58.49倍。
財說點評
安井食品從事速凍火鍋料製品和速凍面米制品、速凍菜餚製品等速凍食品的研發、生產和銷售。2019年，公司總營業成本為39.10億元，同比上年增加24.92%，增幅超過了營業收入，致使公司整體的毛利率下降0.75個百分點至25.76%。
● 魯西化工（000830.SZ）
報告期內公司實現營業收入180.82億元，同比增長-15.06%；歸屬母公司股東淨利潤為16.92億元，同比增長-44.86%。
基本每股收益1.15元，每股淨資產7.64元，淨資產收益率15.76%，每股經營現金流量2.11元，銷售毛率18.67%。分配方案為：10派5元。
4月14日，魯西化工報收的8.02元/股，總市值達117億元，市盈率8.73倍。
財說點評
魯西化工主營業務為化工新材料產品，佔總收入比重超7成。受市場環境影響，公司產品價格同比大幅度下降，導致營業收入和淨利潤同比下降。其中，化工新材料產品實現營業收入128.22億元，同比下降12.99%，毛利率下滑12.17%。
● 艾德生物（300685.SZ）
報告期內公司實現營業收入5.78億元，同比增長31.73%；歸屬母公司股東淨利潤為1.35億元，同比增長6.89%。
基本每股收益0.94元，每股淨資產6.13元，淨資產收益率16.27%，每股經營現金流量1.03元，銷售毛率90.37%。分配方案為：10轉5派2.5元。
4月14日，艾德生物報收的79.70元/股，總市值達117億元，市盈率86.59倍。
財說點評
艾德生物主營業務是腫瘤精準醫療分子診斷產品的研發、生產及銷售，其中檢測試劑收入佔總收入比重超8成，實現營業收入4.79億元，同比增長23.26%。2019年，公司營業收入增速遠超淨利潤增速，主要受公司的各項費用大幅增長影響，報告期內公司銷售費用同比增長了28.1%至2.2億元；管理費用同比增長了173.35%至7040萬元；研發費用同比增長了19.68%至9375萬元。
● 航天電器（002025.SZ）
報告期內公司實現營業收入35.34億元，同比增長24.69%；歸屬母公司股東淨利潤為4.02億元，同比增長12.06%。
基本每股收益0.94元，每股淨資產7.07元，淨資產收益率14.08%，每股經營現金流量0.62元，銷售毛率34.90%。分配方案為：10派1.5元。
4月14日，航天電器報收的25.38元/股，總市值達109億元，市盈率27.07倍。
財說點評
航天電器主營業務為高端繼電器、連接器、微特電機、光電器件、電纜組件的研製、生產和銷售。其中主營產品連接器實現營業收入22.15億元，同比增長34.27%，佔總收入比例為62.29%，毛利率細化4.31%。2019年，公司實施了限制性股票激勵計劃，報告期內股權激勵費用攤銷約3539萬元，在短期內影響了公司表觀淨利潤的增速。
● 拓維信息（002261.SZ)
報告期內公司實現營業收入12.40億元，同比增長4.62%；歸屬母公司股東淨利潤為2196.74萬元，同比增長101.61%。
基本每股收益0.02元，每股淨資產2.26元，淨資產收益率0.88%，每股經營現金流量0.14元，銷售毛率46.74%。分配方案為：暫不分配。
4月14日，拓維信息報收的9.07元/股，總市值達99.84億元，市盈率289.09倍。
財說點評
拓維信息業務主要包括教育服務、軟件雲服務和移動遊戲業務，其中教育服務業務收入佔比51.13%，實現營業收入6.34億元，同比下降18.41%；軟件雲服務及手機遊戲業務實現營業收入增長，增幅分別為67.09%、25.79%。報告期內，拓維信息與華為雲合作伙伴發展升級成為全面的合作伙伴。近日，公司擬定增不超過12億元，用於行業智慧雲解決方案研發項目、基石研究院建設項目、銷售及服務體系建設項目和補充流動資金。
● 天健集團（000090.SZ）
報告期內公司實現營業收入146.65億元，同比增長43.64%；歸屬母公司股東淨利潤為12.36億元，同比增長58.17%。
基本每股收益0.60元，每股淨資產4.17元，淨資產收益率13.42%，每股經營現金流量0.16元，銷售毛率23.39%。分配方案為：10派3.8元。
4月14日，天健集團報收的5.34元/股，總市值達99.78億元，市盈率8.07倍。
財說點評
天健集團主要業務包括建築施工、房地產銷售、物業租賃，其中建築施工是主要收入來源，佔總收入比重近7成。報告期內，公司業績的增長主要得益於公司城市建設板塊收入同比增長44.31%至97.19億元；綜合開發板塊銷售收入同比增長49.93%至65.61億元；城市服務板塊營業收入同比減少24.5%至10.27億元。
● 盤江股份（600395.SH）
報告期內公司實現營業收入64.58億元，同比增長6.04%；歸屬母公司股東淨利潤為10.91億元，同比增長15.45%。
基本每股收益0.66元，每股淨資產4.44元，淨資產收益率15.50%，每股經營現金流量1.05元，銷售毛率35.68%。分配方案為：10派4元。
4月14日，盤江股份報收的5.43元/股，總市值達89.87億元，市盈率8.24倍。
財說點評
盤江股份主要從事煤炭的開採、洗選加工和銷售以及電力的生產和銷售，其中精煤產品是公司收入的主要來源，營收佔比超7成。公司擬每10股派發現金紅利4元(含稅)，分紅率為60.68%，對應股息率7.35%。2020年一季度，公司實現煤炭銷售收入13.08億元，同比減少17.41%。
● 八方股份（603489.SH）
報告期內公司實現營業收入11.97億元，同比增長27.02%；歸屬母公司股東淨利潤為3.24億元，同比增長39.38%。
基本每股收益3.50元，每股淨資產16.52元，淨資產收益率46.95%，每股經營現金流量2.24元，銷售毛率42.76%。分配方案為：10派10元。
4月14日，八方股份報收70.15元/股，總市值達84.18億元，市盈率25.99倍。
財說點評
八方股份主要從事電踏車電機及配套電氣系統的研發、生產、銷售和技術服務。從產品收入結構來看，中置電機的銷售收入同比增長25.75%，輪轂電機的銷售收入同比增長8.92%，同時儀表、控制器、電池等套件的配套率進一步提升，套件業務收入佔主營業務收入比重達到34.06%，其中電池產品的銷售收入達到8566.59萬元，同比增長109.27%。
● 山西焦化（600740.SH）
報告期內公司實現營業收入66.42億元，同比增長-8.12%；歸屬母公司股東淨利潤為4.74億元，同比增長-69.06%。
基本每股收益0.31元，每股淨資產6.73元，淨資產收益率4.68%，每股經營現金流量0.06元，銷售毛率-2.26%。分配方案為：10轉3派1元。
4月14日，山西焦化報收5.52元/股，總市值達83.69億元，市盈率17.65倍。
財說點評
山西焦化主營焦炭及相關化工產品的生產和銷售業務。報告期內，公司毛利率為-2.3%，較上年降低13.6%，淨利率為6.8%，較上年降低14.0%。公司擬向包括但不限於工商銀行洪洞支行、中國銀行臨汾市分行等銀行申請總額不超過69.88億元的綜合授信敞口額度(含原已取得的銀行貸款數額)。另外，公司將根據業務需要，在上述金融機構中選擇幾家銀行申請總額不超過17億元的低風險業務。
● 新國都（300130.SZ）
報告期內公司實現營業收入30.28億元，同比增長30.55%；歸屬母公司股東淨利潤為2.42億元，同比增長-2.17%。
基本每股收益0.51元，每股淨資產5.02元，淨資產收益率10.77%，每股經營現金流量0.44元，銷售毛率28.13%。分配方案為：10派2.5元。
4月14日，新國都報收14.36元/股，總市值達70.18億元，市盈率28.94倍。
財說點評
新國都主營支付服務及場景數字化服務、電子支付設備及生物識別產品、數據服務業務。報告期內，公司毛利率為28.1%，較上年降低3.9%，淨利率為8%，較上年降低2.7%。研發投入相比去年同期增長10.8%達到2.2億元，佔營業收入高達7.4%，全部費用化。2019年，公司經過商譽減值測試，對中正智能、公信誠豐計合併形成的商譽減值金額為1.94億元。若不計商譽計提減值準備的影響，全年盈利4.36億元，同比增長76%。
● 松霖科技（603992.SH）
報告期內公司實現營業收入17.39億元，同比增長-1.14%；歸屬母公司股東淨利潤為2.34億元，同比增長-0.85%。
基本每股收益0.63元，每股淨資產4.50元，淨資產收益率17.06%，每股經營現金流量0.67元，銷售毛率34.78%。分配方案為：10派1.76元。
4月14日，松霖科技報收16.92元/股，總市值達67.85億元，市盈率28.97倍。
財說點評
松霖科技主營花灑、淋浴系統、龍頭、軟管、升降杆及零配件等衛浴配件產品的研發、生產和銷售。公司2019年營業成本11.3億元，同比下降5.4%，高於營業收入1.1%的下降速度，毛利率上升2.9%。期間費用率為18%，較上年升高3.4%，對公司業績形成拖累。公司研發投入大幅增加，相比去年同期增長22.2%達到1.2億元。研發投入全部費用化，不作資本化處理。從業務結構來看，“花灑及其配件”是企業營業收入的主要來源。具體而言，“花灑及其配件”營業收入為6.2億元，營收佔比為35.9%，毛利率為39.9%。
● 東港股份（002117.SZ）
報告期內公司實現營業收入14.96億元，同比增長-3.24%；歸屬母公司股東淨利潤為2.67億元，同比增長3.88%。
基本每股收益0.49元，每股淨資產3.00元，淨資產收益率16.55%，每股經營現金流量0.78元，銷售毛率41.24%。分配方案為：10派4元。
4月14日，東港股份報收11.13元/股，總市值達60.73億元，市盈率22.77倍。
財說點評
東港股份主要業務分為印刷類業務，覆合類業務和技術服務類業務。由於受到市場變化和電子化的影響，印刷業務收入較去年同期減少6.53%。印刷品營業收入為10.4億元，營收佔比為70.9%，毛利率為40.3%，是營業收入主要來源。2019年營業成本8.8億元，同比下降6.9%。公司毛利率為41.2%，較上年提高2.3%，淨利率為17.9%，較上年提高1.2%。
● 新五豐（600975.SH）
報告期內公司實現營業收入21.30億元，同比增長4.38%；歸屬母公司股東淨利潤為6329.73萬元，同比增長276.62%。
基本每股收益0.10元，每股淨資產1.79元，淨資產收益率5.58%，每股經營現金流量-0.11元，銷售毛率9.01%。分配方案為：10派0.3元。
4月14日，新五豐報收8.79元/股，總市值達57.37億元，市盈率90.64倍。
財說點評
新五豐主營生豬養殖、肉品銷售以及飼料加工業務。受非洲豬瘟疫情影響以及基於生豬銷售價格上漲形勢，公司適時調整銷售策略，內銷業務貢獻大，實現公司扭虧為盈。年報數據顯示，公司本期完成生豬出口銷售收入7131.93萬元，較上年同期減少46.72%。完成國內銷售收入9.39億元，較上年同期增長6.53%。
● 海洋王（002724.SZ）
報告期內公司實現營業收入14.95億元，同比增長19.26%；歸屬母公司股東淨利潤為2.57億元，同比增長35.46%。
基本每股收益0.36元，每股淨資產2.89元，淨資產收益率12.96%，每股經營現金流量0.35元，銷售毛率70.02%。分配方案為：10派1元。
4月14日，海洋王報收6.70元/股，總市值達48.24億元，市盈率19.32倍。
財說點評
海洋王主營特殊環境照明設備研發、生產、銷售和服務。這是公司連續4年實現營業收入和淨利潤雙增長。2019年公司期間費用率為52.4%，較去年下降3.9%。經營性現金流大幅上升111%至2.5億元。本期研發投入為7897.3萬元，同比下降7.9%，研發投入費用化。近日，證監會消息海洋王照明科技股份有限公司發行股份購買資產事項獲有條件通過。
● 合肥城建（002208.SZ）
報告期內公司實現營業收入28.05億元，同比增長42.27%；歸屬母公司股東淨利潤為3.24億元，同比增長30.72%。
基本每股收益0.63元，每股淨資產4.21元，淨資產收益率15.98%，每股經營現金流量1.02元，銷售毛率54.73%。分配方案為：10派0.5元。
4月14日，合肥城建報收6.94元/股，總市值達48.05億元，市盈率14.85倍。
財說點評
合肥城建主營業務為房地產開發。報告期內，公司毛利率為54.7%，較上年提高8.4%，淨利率為18.5%，較上年提高3.6%。公司2019年營業成本12.7億元，同比增長20.1%，低於營業收入42.3%的增速，導致毛利率上升8.4%。期間費用率為10.6%，較上年下降4.7%。經營性現金流大幅下降57.7%至5.2億元。
● 青山紙業（600103.SH）
報告期內公司實現營業收入26.70億元，同比增長-6.65%；歸屬母公司股東淨利潤為1.28億元，同比增長-17.61%。
基本每股收益0.06元，每股淨資產1.55元，淨資產收益率3.63%，每股經營現金流量0.04元，銷售毛率17.83%。分配方案為：暫不分配。
4月14日，青山紙業報收2.06元/股，總市值達47.50億元，市盈率37.25倍。
財說點評
青山紙業經營業務主要從事紙袋紙、漿粕、紙製品、光電子產品、醫藥產品、林木產品等產品產銷及其貿易經營。公司漿紙行業及其產品因主導產品銷量、售價降低、產品結構調整，報告期營業收入、營業成本及毛利率同比減少。公司紙製品加工業及其產品因紙板、紙箱售價及原材料採購價格下降，報告期營業收入、營業成本同比減少；因售價降幅大於原材料成本降幅，毛利率同比減少。
● 雙象股份（002395.SZ）
報告期內公司實現營業收入14.17億元，同比增長1.50%；歸屬母公司股東淨利潤為3028.29萬元，同比增長36.17%。
基本每股收益0.17元，每股淨資產4.77元，淨資產收益率3.55%，每股經營現金流量0.11元，銷售毛率10.94%。分配方案為：10轉5。
4月14日，雙象股份報收24.30元/股，總市值達43.45億元，市盈率143.48倍。
財說點評
雙象股份主營超細纖維超真皮革、PU合成革、PVC人造革、光學級PMMA、PMMA板材的生產和銷售。年報顯示，公司經營活動產生的現金流量淨額本期較上期減少1.18億元，下降85.92%，主要原因系本報告期全資子公司蘇州雙象為拓展市場承兌匯票收款方式增加所致。本期研發投入為4887.4萬元，同比上升1.2%，佔營業收入的比例為3.45%。
● 我樂家居（603326.SH）
報告期內公司實現營業收入13.32億元，同比增長23.10%；歸屬母公司股東淨利潤為1.54億元，同比增長51.24%。
基本每股收益0.69元，每股淨資產4.21元，淨資產收益率17.29%，每股經營現金流量0.38元，銷售毛率43.83%。分配方案為：10轉4派2.8元。
4月14日，我樂家居報收18.89元/股，總市值達42.73億元，市盈率27.75倍。
財說點評
我樂家居從事整體廚櫃、全屋定製傢俱產品的設計、研發、生產、銷售及相關服務。報告期內，公司新增專利56項、新增軟件著作權7項、產品著作權6項、新獲商標權31項。公司經銷門店1170家，其中全屋512家、廚櫃658家。經銷業務實現收入9.28億元，較上年同期增加8.46%；直營門店37家，其中全屋20家、廚櫃17家。直營零售業務收入1.57億元，同比增長20.21%。
● 麥克奧迪（300341.SZ）
報告期內公司實現營業收入11.18億元，同比增長14.23%；歸屬母公司股東淨利潤為1.48億元，同比增長0.36%。
基本每股收益0.29元，每股淨資產1.93元，淨資產收益率16.05%，每股經營現金流量0.33元，銷售毛率44.71%。分配方案為：10派0.3元。
4月14日，麥克奧迪報收9.10元/股，總市值達46.42億元，市盈率31.30倍。
財說點評
麥克奧迪主營業務為“大數據、AI醫療業務”、“光電業務”、“能源科技業務”、“智能電氣業務”四個業務板塊構成。報告期內，公司毛利率為44.7%，基本維持上年水平，淨利率為14.1%，較上年降低1.1%。2019年營業成本6.2億元，同比增長13.6%。期間費用率為27%，較上年升高2%，對公司業績有所拖累。研發投入相比去年同期增長8.9%達到6065.5萬元，佔營業收入高達5.4%。研發投入資本化比例為5.9%。
● 維力醫療（603309.SH）
報告期內公司實現營業收入9.94億元，同比增長33.25%；歸屬母公司股東淨利潤為1.21億元，同比增長85.23%。
基本每股收益0.61元，每股淨資產5.14元，淨資產收益率12.39%，每股經營現金流量0.89元，銷售毛率44.25%。分配方案為：10轉3派2元。
4月14日，維力醫療報收21.04元/股，總市值達42.08億元，市盈率34.74倍。
財說點評
維力醫療主要從事麻醉、泌尿、護理、呼吸、血液透析等領域醫療器械的研發、生產和銷售，在臨床上廣泛應用於手術、治療、急救和護理等。狼和醫療於2018年11月開始納入公司合併報表範圍，2019年對狼和醫療的合併期間較上年同期增加1-10月數據，報告期公司實現營業利潤1.47億元，同比增長110.91%，實現淨利潤1.24億元，同比增長120.56%。報告期內淨利潤的增長幅度高於公司營業收入的增長幅度，主要是因為通過優化產品結構、採購降成本、提高生產效率降成本等提升了公司產品綜合毛利率；剝離了虧損子公司廣東韋士泰。
● 天沃科技（002564.SZ）
報告期內公司實現營業收入107.79億元，同比增長39.99%；歸屬母公司股東淨利潤為4239.19萬元，同比增長-43.18%。
基本每股收益0.05元，每股淨資產4.22元，淨資產收益率1.14%，每股經營現金流量0.24元，銷售毛率13.91%。分配方案為：暫不分配。
4月14日，天沃科技報收4.39元/股，總市值達38.17億元，市盈率90.03倍。
財說點評
天沃科技主營工程項目設計諮詢與工程總承包服務。年報顯示，一方面公司營業總收入同比增長較多，尤其是風電項目，整體營業收入同比增長近60%。同時，公司能源服務工程及高端裝備製造板塊訂單的市場佔比不斷提升。另一方面，由於陸風項目搶裝潮引起風機供貨不及時、進而導致公司資金佔用成本增加，這些因素對本期利潤造成了不利影響。
● 元利科技（603217.SH）
報告期內公司實現營業收入11.67億元，同比增長-14.63%；歸屬母公司股東淨利潤為1.36億元，同比增長-43.57%。
基本每股收益1.71元，每股淨資產23.68元，淨資產收益率8.96%，每股經營現金流量0.86元，銷售毛率24.64%。分配方案為：10轉4派6元。
4月14日，元利科技報收41.81元/股，總市值達38.06億元，市盈率27.93倍。
財說點評
元利科技主營二元酸二甲酯系列、脂肪醇系列、特種增塑劑系列精細化學品及新材料的研發、生產和銷售。報告期內，公司營收淨利雙降，主要系受宏觀經濟下行，且國內化工行業整體低迷的影響。公司募投項目陸續投產，為提高產品市場佔有率和開拓新的下游市場，採取了主動讓利的銷售策略。這導致了元利科技毛利率的下滑。數據顯示，2019年，公司整體毛利率下滑9.62個百分點至24.64％，其中，二元酸二甲酯、脂肪醇、特種增塑劑三大系列產品毛利率全線下滑，分別下滑11.37%、15.2%、0.61%。
● 粵水電（002060.SZ）
報告期內公司實現營業收入111.43億元，同比增長34.12%；歸屬母公司股東淨利潤為2.34億元，同比增長16.57%。
基本每股收益0.19元，每股淨資產2.69元，淨資產收益率7.48%，每股經營現金流量2.60元，銷售毛率10.98%。分配方案為：10派0.6元。
4月14日，粵水電報收3.05元/股，總市值達36.67億元，市盈率15.67倍。
財說點評
粵水電主要業務是水利水電及軌道交通等工程建設，水力、風力、太陽能光伏清潔能源發電業務以及風電塔筒裝備製造業務。2019年營收增長主要系本期新增開工的施工項目收入增加，本期處於施工高峰期的施工項目實現的收入同比增加，和本期新增投產運營的清潔能源項目實現的售電收入同比增長。截至2019年底，公司裝備製造業務在手訂單約15億元，共有30多個風電塔筒項目合同訂單的製造業務正在實施。
● 財信發展（000838.SZ）
報告期內公司實現營業收入33.94億元，同比增長11.36%；歸屬母公司股東淨利潤為1.09億元，同比增長-4.56%。
基本每股收益0.10元，每股淨資產1.80元，淨資產收益率5.64%，每股經營現金流量1.66元，銷售毛率17.08%。分配方案為：10派1.32元。
4月14日，財信發展報收2.81元/股，總市值達30.92億元，市盈率28.49倍。
財說點評
財信發展主營業務是房地產業務，同時經營環保產業。報告期內，房地產全年新開工面積約115.74平方米，竣工面積約74.36萬平方米，結算面積約45.78萬平方米，簽約銷售面積81.10萬平方米，房地產簽約銷售金額主要來自於重慶、威海、連雲港(3.470，0.03，0.87%)、石家莊、常州。銷售金額約70.23億元。
● 全聚德（002186.SZ）
報告期內公司實現營業收入15.66億元，同比增長-11.87%；歸屬母公司股東淨利潤為4462.79萬元，同比增長-38.90%。
基本每股收益0.14元，每股淨資產4.87元，淨資產收益率3.00%，每股經營現金流量0.22元，銷售毛率58.48%。分配方案為：10派0.6元。
4月14日，全聚德報收9.29元/股，總市值達28.66億元，市盈率64.21倍。
財說點評
全聚德主營業務為餐飲服務及食品加工、銷售業務，旗下擁有“全聚德”、“仿膳”、“豐澤園”、“四川飯店”等品牌。報全聚德2019年接待人數同比下降了111.55萬人。門店數從2018年的121家減少到118家。從2019年半年報來看，公司的交易性金融資產佔總資產的比例高達35%。閒置資金不投入到公司的實際運營中，而用來購買理財產品。全聚德2019年的業績是上市以來最低值。2019中國品牌價值500強榜單顯示，全聚德的品牌價值為156.27億元，但其總市值不及品牌價值的六分之一，而較2015年市值巔峰的98億元，已經蒸發了近70億元。
● 三聖股份（002742.SZ）
報告期內公司實現營業收入31.80億元，同比增長10.99%；歸屬母公司股東淨利潤為1.25億元，同比增長12.63%。
基本每股收益0.29元，每股淨資產3.60元，淨資產收益率8.18%，每股經營現金流量0.36元，銷售毛率20.06%。分配方案為：10派0.4元。
4月14日，三聖股份報收6.40元/股，總市值達27.65億元，市盈率22.15倍。
財說點評
三聖股份主營業務為建材化工和醫藥製造。報告期內“建材化工”是企業營業收入的主要來源，營業收入為24.5億元，營收佔比為77.8%，毛利率為18.3%。公司醫藥製造業務收入增幅明顯，營收增幅達27.04%，醫藥製造業務比重逐步上升。
● 王子新材（002735.SZ）
報告期內公司實現營業收入13.26億元，同比增長45.40%；歸屬母公司股東淨利潤為5505.56萬元，同比增長10.64%。
基本每股收益0.39元，每股淨資產4.60元，淨資產收益率9.25%，每股經營現金流量0.53元，銷售毛率21.18%。分配方案為：暫不分配。
4月14日，王子新材報收19.38元/股，總市值達27.66億元，市盈率54.62倍。
財說點評
王子新材主要從事塑料及泡沫包裝材料的研發、生產及銷售。2019年，公司營收及淨利潤均創歷史新高，主要歸因於收購東莞群贊85%的股權。實際上，持續擴張並沒有提升王子新材的盈利能力，其毛利率水平降至三年來最低。數據顯示，公司銷售毛利率由2017年的24.93%持續下滑至2019年的21.18%。公司於2019年擬非公開發行A股股票，募集資金不超過2.2億元，扣除發行費用後計劃全部用於補充流動資金。而至今年年初，公司向證監會撤回申請，證監會也給予批准。王子新材的業務擴張使其資金流動性增添不少壓力。
● 鳳凰光學（600071.SH）
報告期內公司實現營業收入11.28億元，同比增長0.97%；歸屬母公司股東淨利潤為443.74萬元，同比增長-81.26%。
基本每股收益0.02元，每股淨資產1.76元，淨資產收益率0.58%，每股經營現金流量0.27元，銷售毛率13.11%。分配方案為：暫不分配。
4月14日，鳳凰光學報收9.06元/股，總市值達25.51億元，市盈率574.89倍。
財說點評
鳳凰光學業務包括光學產品和鋰電芯產品的研發、製造和銷售。受光學鏡片訂單下降，鋰電芯業務產品結構調整和原料價格波動，以及光學鏡頭研發投入增加的影響，導致公司扣除非經常性損益後的淨利潤虧損。2019年下半年，公司完成重大資產重組暨購買同一控制下關聯方浙江海康科技有限公司的控制器業務。本次交易對公司2019年度實現扭虧為盈有積極作用。
● 瑞凌股份（300154.SZ）
報告期內公司實現營業收入5.55億元，同比增長-3.95%；歸屬母公司股東淨利潤為1.14億元，同比增長6.20%。
基本每股收益0.25元，每股淨資產3.65元，淨資產收益率6.95%，每股經營現金流量0.24元，銷售毛率33.54%。分配方案為：10派2元。
4月14日，瑞凌股份報收5.60元/股，總市值達25.52億元，市盈率22.43倍。
財說點評
瑞凌股份主營業務包括逆變焊割設備、焊接自動化系列產品和焊接配件類產品的研發、生產、銷售和服務。報告期內，公司毛利率為33.5%，較上年提高0.9個百分點，淨利率為20.3%，較上年提高2.3個百分點。公司業績變動的主要原因為股權激勵費用較上年同期減少；通過降本控費，成本費用降低；受匯率波動影響，公司持有的外幣資產匯兌收益較上年同期減少。
● 納爾股份（002825.SZ）
報告期內公司實現營業收入10.17億元，同比增長29.00%；歸屬母公司股東淨利潤為4242.05萬元，同比增長-31.57%。
基本每股收益0.30元，每股淨資產4.88元，淨資產收益率6.55%，每股經營現金流量0.55元，銷售毛率18.00%。分配方案為：10派2元。
4月14日，納爾股份報收16.10元/股，總市值達23.65億元，市盈率58.61倍。
財說點評
納爾股份主要從事數碼噴印材料的研發、生產和銷售。產品主要有:車身貼、單透膜、塗層及貼合噴印材料、數碼噴墨墨水、汽車保護膜等。報告期內“車身貼”是企業營業收入的主要來源，營業收入為6.9億元，營收佔比為68.2%，毛利率為17%。公司戶外廣告材料領域正在積極研發環保型新材料。同時公司在技術研發上取得較大的突破，與高等院校的產學研合作不斷深化、均結出豐碩成果。
● 第一醫藥（600833.SH）
報告期內公司實現營業收入12.43億元，同比增長5.65%；歸屬母公司股東淨利潤為5308.94萬元，同比增長12.51%。
基本每股收益0.24元，每股淨資產3.25元，淨資產收益率7.63%，每股經營現金流量0.47元，銷售毛率20.01%。分配方案為：10派0.75元。
4月14日，第一醫藥報收10.25元/股，總市值達22.87億元，市盈率43.07倍。
財說點評
第一醫藥主要從事藥品的零售和批發業務。報告期內“醫藥零售”是企業營業收入的主要來源，營業收入為7.3億元，營收佔比為61.6%，毛利率為22.8%。2019年，公司零售業務實現營業收入約7.29億元，同比增長7.22%。在線下實體店方面，2019年，公司新開5家門店，門店總數達到98家；在線上方面，2019年，第一醫藥在“天貓醫藥館”開設旗艦店的基礎上，B2C業務新對接i百聯和拼多多等平臺。線下門店也在積極拓展O2O業務，通過餓了麼、美團、京東到家等平臺開展到家業務。
● 飛力達（300240.SZ）
報告期內公司實現營業收入32.37億元，同比增長1.21%；歸屬母公司股東淨利潤為3126.91萬元，同比增長111.51%。
基本每股收益0.09元，每股淨資產3.19元，淨資產收益率2.79%，每股經營現金流量0.16元，銷售毛率10.87%。分配方案為：10派0.2元。
4月14日，飛力達報收5.48元/股，總市值達20.03億元，市盈率64.07倍。
財說點評
飛力達主營業務是為客戶設計並提供一體化供應鏈管理解決方案，具體可分為基礎物流服務和綜合物流服務。報告期內“基礎物流服務收入”是企業營業收入的主要來源，營業收入為15.6億元，營收佔比為48.3%，毛利率為8.4%。2019年度公司實現基礎物流、綜合物流及技術服務業務收入分別為15.64億元、10.37億元及2.20億元，分別較上年度增長18.90%、11.79%及3.90%。
● 北礦科技（600980.SH）
報告期內公司實現營業收入4.99億元，同比增長5.54%；歸屬母公司股東淨利潤為4542.02萬元，同比增長34.08%。
基本每股收益0.30元，每股淨資產4.03元，淨資產收益率7.53%，每股經營現金流量0.52元，銷售毛率24.86%。分配方案為：10派0.3元。
4月14日，北礦科技報收12.35元/股，總市值達19.17億元，市盈率42.20倍。
財說點評
北礦科技主要從事礦山裝備、磁性材料和磁器件的研發、生產和銷售。報告期內“磁性材料”是企業營業收入的主要來源，營業收入為2.4億元，營收佔比為47.7%，毛利率為20.8%。主要受中美貿易摩擦及市場競爭加劇影響；2019年磁性材料毛利率20.78%，較去年下降2.83%；2019年礦冶裝備毛利率28.42%，較去年下降2.68%，主要原因是原材料、外協加工價格普遍提高。公司報告期內營業總收入、營業利潤、利潤總額、歸屬於上市公司股東的淨利潤較上年同期均實現了增長，一方面原因是公司收到的政府補助較上年同期增加；另一方面原因是公司礦山裝備業務量增加。
● 粵宏遠A（000573.SZ）
報告期內公司實現營業收入9.13億元，同比增長0.10%；歸屬母公司股東淨利潤為6514.48萬元，同比增長25.16%。
基本每股收益0.1041元，每股淨資產2.66元，淨資產收益率3.74%，每股經營現金流量-0.45元，銷售毛率28.73%。分配方案為：10派1元。
4月14日，粵宏遠A報收2.76元/股，總市值達17.90億元，市盈率27.48倍。
財說點評
粵宏遠A主營業務為開發經營工業區、房地產開發銷售、原煤開採銷售。公司2019年度業績同比上升，主要是因為公司房地產業務板塊的自營項目本期確認銷售收入同比有較大幅增長，使得利潤相應增長；同時合作項目萬科置地翡麗山已預售商品房部分產品在2019年度內達到收入確認條件，並確認了項目的投資收益，對利潤總額亦有所貢獻。
● 東華測試（300354.SZ）
報告期內公司實現營業收入1.78億元，同比增長32.45%；歸屬母公司股東淨利潤為3042.72萬元，同比增長72.64%。
基本每股收益0.22元，每股淨資產2.78元，淨資產收益率8.21%，每股經營現金流量0.13元，銷售毛率64.93%。分配方案為：10派0.5元。4月14日，東華測試報收11.39元/股，總市值達15.75億元，市盈率49.50倍。
財說點評
東華測試主營業務為結構力學性能測試儀器及配套軟件的研發、生產和銷售，並提供應用解決方案和技術服務。動態信號測試分析系統佔營業收入比重仍排在第一位，報告期內該產品實現營業收入9124.99萬元，佔營業收入比重超過50%。配件及其他、靜態應變測試分析系統則分別實現營業收入4618.61萬元、2590.78萬元，佔營業收入比重分別為25.98%、14.58%。
文章數據均來源於Choice
